DSC37

190 11. -Ryrt1d czynników produkcji

- inwestorów, wśród których są inwestorzy indywidualni (osoby fizyczne i przedsiębiorstwa) oraz instytucjonalni (przedsiębiorstwa finansowe, statutowo zajmujące się inwestowaniem: banki, fundusze inwestycyjne i fundusze emerytalne „zakłady ubezpieczeń itp.).

Rysunek 11.3. Polski rynek papierów wartościowych i instrumentów finansowych

instytucje nadzorujące i prowadzące zorganizowany rynek finansowy w Polsce to:

1.    Komisja Nadzoru Finansowego (KNF) — organ administracji rządowej, który projektuje prawo papierów wartościowych, dopuszcza do obrotu zorganizowanego, udziela zezwoleń na prowadzenie giełdy, platformy transakcyjnej, domu maklerskiego i funduszu inwestycyjnego. Licencjonuje maklerów i doradców inwestycyjnych.

2.    Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych (KDPW) - spółka akcyjna z dominującym udziałem Skarbu Państwa, której akcjonariuszami mają pra-w*> być i z reguły są pozostałe instytucje regulująco-rozliczeniowe: domy ma* kłerskie. giełdy, platformy. Narodowy Bank Polski i banki komercyjne. Prowadzi rachunki papierów wartościowych i rozlicza obrót oraz prawa wynikające ze

.;«rtB8«rteriałizowanych instrumentów finansowych na rynku giełdowym i na platformie transakcyjnej.

3.    Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie to spółka akcyjna, któ-

Irej akcjonariuszami (członkami giełdy) mogą być wyłącznie instytucje regulują-eo-rDzhczemow e. Skarb Państwa, towarzystwa funduszy inwestycyjnych, zakłady ubezpieczeniowe i spółki notowane na tej giełdzie. Giełda dba o przestrzeganie dobrych praktyk, korporacyjnych i wymogów rynku regulowanego w spółkach giełdowych (rzetelna i terminowa polityka informacyjna), prowadzi system obrotu, który centralizuje popyt i podaż, ustala kurs równowagi, wprowadza taektore instrumenty do obrotu (np. giełdowe kontrakty terminowe i opcje) oraz : - dopuszcza do obrotu instrumenty zarejestrowane przez pozostałych emitentów

Giridi waraziwski prowadzi też ilunutyrwy *ywcm obrotu o «o*ir Obkci.

W dużych gospodarkach <faiih w ięcej tt2 jedna giełda » joitt transakcyjna. Giełdy i móekay największych go^pódsoek. ^ńatowydk e« |Pv polskiej zeatswiooo w tabeli 113,

Tsteł* IIJ. MAi gwrtóai i mfwtĘham §mtśf tmammm

Kraj	\fwt%kata aantey t afc in Aiiby
PoUka	ptMi»łn/iwAafOnr)
(AA	IkUi «m^nka<vmjiadii —^■błf(kMBO»»»)a lala
hęorm	|MUiv>bpka(eMU»»rAM«
Wwlka Bryflmu
Francja i Belgia
	(wKbfrwMMa

wwBdtmo

MKSAMNl AMB( MAJOR

MMlfthfKMye untMirrdf I fMbCAC4& MtAv: OWI

Indeks ghMtn; wahanie pnurwn tonłe akcji ftnriaku wwwy) dba £#>» p«n dochodów akcji (ankb Judawigwy, w* /$lę*ee pwtkee dat i wypłacona dywidendy) Indeksy bnbo raadbp pndeye aaę « jniMMhMl Zwykle ich wnrtpać po&»jc ssę m pimtiarti. i odncMaaM niaaewt bum Ueitaa punktów, która o^pffettih ćmom a&cjj » ^*crw%rym dum eoicaad gwldnaytli indeksu

Mdi 11.4 Nn««BMnai imkto Of* »InaMir

Mtb	SkM		P^T-T-lTrilgl j|| hawaeiddaa
WKZ20	| 20naf«^kkiydtiat-		t14 iv m*Ł
	pt>mM)«eych <pakśi giełdy	eeaaalagiaaddKaa
Mwkmo	aO^ńkkoWołan kąieahwiji»>ły—pió	jefc	| **•»* ..
swigso	•0 HMiwjitych ap&hśk	jdejdg	1 XS S3*** f ■
WIG	wiiyakie pl)M apoto ]	AxMMĘr,Mtateala	r f HHVtVRc
1	peMy	łakMidgibMaa ..	f wbiibi .