3582317150

10 2.2 Kun terminowy waluty kwotowanej

Walut u kwotnwamjesi tu waluta klóręi wysokość jetr zmienna w podawanej wartości kursu. Waluta bazowa to waluta, której wysokośćjest stała, np. jeżeli I GFt? =2,25 UST), to funt 57terling jest walutą bazowy / zawsze stalą, ij. = 1 CUłV,a dolar amerykański jest wolutą kwotowaną. Mąjac kun natychmiastowy / spot / oraz bazy roczne walut bazowej i kwutowanej i w dniach' <t .takie stopy procentowe dJa ubu walut, możemy obliczyć kurs terminowy waluty kwotowanej Kurt tćn oblicza. się następująco

D    Rkw

A { 1 +- * -}

B_kw    1Ó0

KTW--•* S

D    R_b

A { 1+- *- }

B_b    100

gdzie:

KTW - kurs terminowy waluty kwotowanej,

A - kwota,

D - liczba dni w okresie,

R_u • stupa procentowa waluty bazowej w danym okresie.

Ri;w * stopa procentowa waluty kwotowanej w danym okresie,

S - kurs oalydnniastowy,

B]i - baza roczna waluty bazowej i np. 360/,

Bkw - baza roczna waluty kwotowanej.

Zadania

1 jObliczyć odsetki należne zu pół roku od kapitału 1000 euro pr/y stopie procentowej 5%roęznic i bazie rocznej 3Ort.

2)Oblic7yć kurs terminowy waluty kwotowanej BSD w toyocie 1000 USD za 90 dni pizy kursie nul Yclimiłiilowyiii 1PLN/U.25USD, jeżeli buza roczna wynosi dlu obu walut 300 dni a oprocentowanie loc/.iie waluty bazowej 20% I waluty kwotowanej 5%.

olObliezyć kurs terminowy waluty kwotowanej 10UU DM zu i KO drn przy kursie mttychmiastowym 1 FLN/Ó,4(J DM jeżeli baza roczna wynosi 360 dni dla obu walut a oprocentowanie toczne waluly kwotowanej 5% i bazowej 20%

HL3. Opcje walutowe

Konlnildy upcyjne sa zawierane zawsze przez dwie strony, ij. nabywcę i sprzedawcę ■wystawcę/ opcji. Na rynkach terminowych .'funirc market/ istnieje szereg różnych opcji: np. walutowe, stopy procentowej. swapćw Generalnie produkty te mają. szereg cech wspólnych, tj.;

1/nubywcaopcu nilbywu, czyli zakupuje prawo /lecz nic obowiązek/ dn realizacji kontraktu opcyjncgo z wystawca opcji.

2/ w każdym kontrakcie npcyjnyin określa się precyzyjnie Warunki oraz sposób jego real izacji. włączając wartość na którą wysluwioiia jest opcja, ustaloną cenę. datę lub daty w których opcja może być zrealizowana, datę wygaśnięcia opcji oraz jej rodzaj,

1 (1.3.1.Nabycie opcji zakupu

Nabywca opcji zakupu / tzw. lonc cali.- ma de facio nioogiauio/ouą możliwość zysku, gdy kius wnluly, którą nui prawo nabyć, w/nmn oraz ouraniczuną.srratę, kiedy kurs lej walury spadnie Strata jest równa wartości premii, tj. ceny zapłaconej za opcję. Stąd •

$ — FR

Z = K._h - K|. - PK

udzie:

J> - strato.

Z - zysk.

PR - cenii zakupu opcji (premia).

Kt. - kurs bieżący,

Kv - kurs kupnu waluty za nabytą opcję.

10.3.2. \ahytie opcji sprzedamy

Nabywca opcji sprzedaży walmy ma ni coetau Jęzor ią możliwość zrealizowaniu zysku gdy Kurs waluiy, klórą ina prawo sprzedać. maluje oraz ograniczona możliwość poniesienia struły, gdy kurs waluty wzrośnie. Struta obejmuje zapłaconą premię 73 opcię sprzedaży, która nic zosUmie zrealizowana,

Nie jest bowiem opłacalna na rynku można sprzedać wal ule drożej. $ląd

S = PR

7 = K_s - K_b - PR

gdzie:

K, - kurs sprzedaży waluty za opcję, pozostałe oznaczana jak w pkt, 4.3 I Zadania

lYlrupuner nabył la 1000 USD opcję Zakupu 1 niln USD po kursie 4 PLN do jcaliżacjl za 3 miesiące, Po hm okresie kurs bieżący UST) wyniósł 3,80 PLN. Jaką stratę lub zysk poniósł nabywca opcji ?

2) Irnporlcr nabył opcję zakupu 500 tys. DEM za 5 000 PT N do realizacji za 6 miesięcy. Opcja opiewa na kurs zakupu il>hM/2KLN. W dniu realizacji opcji kuTs wyniósł 1DJ5M/2.2UFLN. Jaką stratę lub zysk jwniósł importer

3) L'ksporLcr nubyl opcję sprzedaży 200 ryt USD za *1 tys; PEN do realizacji za >1 miesiące. Opcji opiewa na kurs sprzedaży I CSD/j.SPLN. W dniu realizacji opcii kurs wyniósł 1USD/4PLN. Jakąscrsię lub zysk poniósł cksponer ?

4