19261

Fundusze inwestycyjne na rynku nieruchomości działają najczęściej jako fundusze typu REIT. Są one rodzajem zamkniętego funduszu inwestycyjnego. Pierwsze REIT pojawiły się w USA w latach 90, ich popularność na świecie jest bardzo duża i wynika z uprzywilejowania podatkowego. Przyjmuje się, że minimum 70-80% środków takiego funduszu powinna być lokowana w nieruchomości (aby był funduszem inwestycyjnym rynku nieruchomości) - zależne od strategii funduszu.

REIT ze względu na aktywa jakie nabywają można podzielić na:

1.    Fundusze majątkowe , inwestujące bezpośrednio, jest ich zdecydowanie najwięcej. Alokując swój kapitał w nieruchomości otrzymują periodyczne dochody w postaci czynszów. Dodatkowo, fundusze te mogą odnosić korzyści ze wzrostu wartości nieruchomości (jeśli są właścicielami nieruchomości)

2.    Fundusze hipoteczne, inwestujące pośrednio poprzez udzielanie kredytów i pożyczek zabezpieczonych nieruchomościami. Fundusze te nie czerpią korzyści ze wzrostu cen, są one jedynie właścicielami zobowiązań o ustalonej z góry kwocie.

3.    Fundusze hybrydowe, mające cechy funduszów majątkowych i hipotecznych, inwestują bezpośrednio oraz pośrednio.

REIT na świecie:

>    Stany Zjednoczone, udział w rynku 50%

>    Australia, 14%

>    Wielka Brytania, 8,5%

Fundusze typu REIT przynoszą atrakcyjne stopy zwrotu. Dużą zaletą REIT jest regularne wypłacanie wysokich dywidend - jest to obowiązek tego fundusze, nie wypłacając ich straciłyby uprzywilejowania

Rynek inwestycyjny na rynku nieruchomości w Polsce

Pierwszy fundusz - połowa 2004r.: BZWBK AIB TFI. 28.12.2012r. ma zakończyć swoją działalność. Może ją jednak wydłużyć na okres 2 lat.

Dzisiaj działa na rynku krajowym 8 funduszy.

W Polsce fundusze te działają najczęściej jako fundusze otwarte (o nieograniczonej emisji) lub zamknięte. Różnica między zwykłymi funduszami otwartymi, a funduszami na rynku nieruchomości polega na tym, że te drugie inwestują w instrumenty finansowe związane z rynkiem nieruchomości, np. akcje spółek deweloperskich/budowlanych/producentów materiałów budowlanych.

Fundusze rynku nieruchomości zamknięte- inwestujące bezpośrednio. Wyróżniamy dwie grupy takich funduszy: mające charakter publiczny, których certyfikaty są przedmiotem obrotu, bądź kierowane do wąskich grup inwestorów prywatnych lub instytucjonalnych.

Ze względu na dostępność dla inwestorów wyróżniamy fundusze publiczne(o nieograniczonej dostępności) i niepubliczne(gdzie dostęp jest ograniczony).

Wyodrębniamy także, ze względu na przedmiotowy charakter, fundusze mieszkalne i fundusze biurowe.