117876

Możemy wyróżnić dwa typy podawania ceny (notowanie, kwotowa nie) na narodowych rynkach walutowych (dwa systemy notowań, kwotow ań):

1.    Pośrednie (odw rotne) - wymyślone przez Anglików, typ odwrotny; określenie zmiennej ilości jednostek w aluty obcej w stosunku do stałej liczny jednostek waluty krajowej (obecny w Anglii i krajach strefy Euro)

2.    Bezpośrednie (zwyczajne/proste) - występuje wtedy, jeżeli waluta krajowa jest walutą kwotowaną, cena zmienna a waluta bazowa jest walutą obcą w cenie stałej; określenie zmiennej ilości jednostek w aluty krajow ej do stałej liczby jednostek waluty obcej (Polska - uzależnienie od władz monetarnych)

W Polsce kwotowanie:

PLN/EUR - dla nas kwotowanie pośrednie EUR/PLN - dla nas kwotowanie bezpośrednie

Natomiast na terenie Unii Gospodarczej i Walutowej jest odwrotne. Kwotowanie: PLN/EUR - dla Niemca kwotowanie bezpośrednie EUR/PLN - dla Francuza kwotowanie pośrednie

Jeśli nie znamy rynku nie jesteśmy w stanie określić jakie to kw otowanie

Kurs terminowy - określa ilość waluty, którą należ)' zapłacić za walutę kupioną w przyszłości lub to, ile za nią otrzyma się w określonym dniu w przyszłości Kurs terminowy jest więc ceną waluty w przyszłości, jednak ustaloną dzisiaj.

Kurs terminowy może być wiążący, zawierając umowę terminową niemożna odstąpić. Rynek terminowy - transakcje do 1 roku

Elementem odróżniającym kurs terminowy od kursu natychmiastowego (kasowego) jest więc czas, dlatego formula określająca kurs terminowy uwzględnią różnicę wynikające z wysokości oprocentowania walut na rynku międzynarodowym

Mówi się, że dana waluta ma premie bądź dyskonto. Nie mówi się, że jedna ma wyższe a druga niższe oprocentowanie. Mówi się, że ta waluta ma premie (dyskonto)

Waluta niżej oprocentowana - waluta posiada premie.

Waluta wyżej oprocentow ana - waluta posiada dyskonto

Kurs walutowy - cena określonej pary walut

Premia/dyskonto

Dyskonto/premia

Od oprocentowania, jakie ma waluta bazowa zależy kurs terminowy

Kurs terminowy = kurs kasowy+/- punkty swapowe (= punkty terminowe = marża terminowa)

Punkty swapowe dodajemy do kursu kasowego (spot), gdy waluta bazowa jest niżej oprocentowana, natomiast odejmujemy, gdy waluta bazowa jest wyżej oprocentowana