59723

•    Gdyby ich nie było, obrót byłby bardzo skomplikowany, nie dałoby się za funkcjonować instrumentami

•    Powstał podział na 3 rodzaje papierów wartościowych:

0 Na okaziciela - właścicielem papieru wartościowego jest ten, kto go

posiada, nie jest istotne, w jaki sposób nabył konkretny papier wartościowy, posiadacz papieru jest anonimowy.

s No, weksel jest papierem wartościowym na zlecenie, z chwilą, w której weksel przeszedł na kogoś innego przez indos staje się jego własnością.

0 Imienne - w treści samego dokumentu jest napisane, kto jest właścicielem, zbycie następuje przez przeniesienie dokumentu i zawarcie umowy przelewu (KC 508). Ewidencję akcji imiennych prowadzi spółka, dla spółki posiadaczem jest ten, który jest wpisany (trzeba pokazać akcje i dokument przelewu).

s Akcje imienne są stosowane, gdy chce się komuś przyznać przywileje. Przywileje mogę występować tylko w przypadku akcji imiennych.

5. Art. 4 ustawy o obligacjach - cechy obligacji:

•    Elementy o bezwzględnym charakterze

•    Obligacja jest papierem wartościowym emitowanym w serii:

o Nie ma stwierdzenia ile egzemplarzy powinna zawierać seria, w praktyce mówi się, o co najmniej 2 obligacjach z formalnego punktu widzenia

•    Ścisłe związanie długu obligacyjnego z emitentem:

o Nie można go zbywać na rzecz innej osoby

s Wyjątki - 2, związane z procesami restrukturyzacyjnymi:

❖    Jeśli spółka jest przejmowana przez inną spółkę i przejmowana była, emitentem

*    Jeżeli dzielimy spółkę w planie podziału spółki musi być podane, która ze spółek biorących udział w podziale przejmuje dług (wg. KSH musi być sporządzony plan podziału)

•    Prawa zawarte w obligacjach mogą być i są przedmiotem obrotu

•    Jeśli nic nie wynika z prawa obligacyjnego to jest ono zbywalne, ale można wpisać ograniczenia lub wyłączenia zbywania akcji, ale musi to być uzasadnione i nie może naruszać przepisów definiujących prawa wolności obywatelskich

•    Można napisać, że nabywcami obligacji mogą być tylko obywatele Polski, bądź przedsiębiorcy

o Jedynie skarby państwa poszczególnych państw próbują wprowadzać pewne ograniczenia

•    Dług obligacyjny jest długiem rozdrobnionym:

o Obligacja jest formą kredytu, ma podobne cechy do kredytu: s Jest pożyczką

*    Posiada cel

*    Są przepisy określające, czy można emitować obligacje ^ Trzeba wykupić obligacje

o Różnica:

*    Jeśli zaciąga się kredyt trzeba iść do banku, który ma limit zadłużenia, nie może całych środków przekazać 1 podmiotowi, bo ponosi ryzyko niewypłacalności

s Jeśli mamy do czynienia z dużym kredytem to banki musza stworzyć konsorcj um

S Jeśli emituje się obligacje zaciąga się kredyt u bliżej nieokreślonego nabywcy

s Dług jest rozdrobniony, gdy chodzi o stronę, która może żądać zwrotu s Odpadają dodatkowe czynności związane z kredytem

•    Atomizacja długu obligacyjnego:

2