90288

finansowej pozwalają kierownictwu firmy podjąć uzasadnioną i racjonalną decyzję dotyczącą struktury kapitału.

Co się dzieje, gdy spółka zwiększa udział kapitału obcego?

Pizy zwiększeniu udziału kapitału obcego w spółce np przy zaciągnięciu kredytu, pojawiają się dodatkowa koszty, którymi są odsetki. Jednocześnie gdy stopa odsetek płaconych jest niższa od stopy zyskowności majątku, to zwiększa się stopa kapitałów własnych i obcych, a co za tym idzie przy zwiększeniu ryzyka, zwiększa się też stopa zwrotu dla finny. Przy zwiększonym udziale kapitału własnego, powiększony zysk dzielilibyśmy na zwiększoną ilość osób, z których każdy oczekiwałby wyższej stopy zwrotu.

Przy rozszerzeniu działalności:

Firma powinna poszukiwać struktury kapitału umożliwiającej maksymalizację zyskowności własnego kapitału, przy zachowaniu płynności finansowej i zdolności do obsługi zadłużenia długoterminowego Nie zawsze firma ma możliwość doprowadzenia do optymalnej struktury kapitału, gdyż zależy to od posiadanej elastyczności finansowej. Elastyczność polega na możliwości wyboru kapitału obcego (np wyboru tańszego, łatwiej dostępnego kredytu) STOPA ZYSKOWNOŚCI WŁASNEGO KAPITAŁU WZRASTA W MIARĘ ZWIĘKSZANIA UDZIAŁÓW OBCYCH W FINANSOWANIU MAJĄTKU GDY STOPA ODSETEK PŁACONYCH JEST MNIEJSZA OD ZYSKOWNOŚCI MAJĄTKU OSIĄGANEGO PRZEZ PRZEDSIĘBIORSTWO.

Efekt dźwigni finansowej.