7133531404

Większość atutów inwestowania w fundusze inwestycyjne jest efektem idei wspólnego o pewnych wadach, a nawet zagrożeniach związanych z tą ideą. Zalicza się do nich przede

•    koszty związane z inwestycją,

•opodatkowanie inwestycji,

•    ryzyko zmniejszenia kapitału przy jego wycofaniu w dowolnie wybranym okresie,

•    brak gwarantowanej stopy zwrotu z inwestycji,

•    brak bezpośredniego wpływu na politykę inwestycyjną,

•limity inwestycyjne,

Po pierwsze, za profesjonalne zarządzanie środkami oraz obsługę uczestników

koszty zarządzania kapitałem, wynagrodzenia banku-depozytariusza, koszty księgowe, wydatki na marketing i reklamę, itp. Opłaty mogą również służyć regulowaniu wysokości

nie jest znacząca (0-5%), jednakże w połączeniu z podatkiem od dochodów kapitałowych (wynoszącym 19% zysku) czy podatkiem dochodowym, który zobowiązani są uiścić

ograniczyć korzyści z inwestycji³⁵, zwłaszcza w krótkim przedziale czasowym. Pewnym rozwiązaniem owej niedogodności są fundusze parasolowe pozwalające nieodpłatnie manewrować środkami pomiędzy funduszami o różnych profilach. Jednak w momencie realizacji zysków kwoty opłat i podatku i tak muszą zostać uiszczone. Jest to zatem wyłącznie

Po drugie, jeżeli inwestor zdecyduje się wycofać środki w nieodpowiednim momencie, np. po gwałtownych spadkach wartości jednostki uczestnictwa, kiedy traci on przekonanie co do rentowności swojej lokaty, wówczas musi się liczyć nie tylko z zerowym dochodem, ale - co gorsza - z większym lub mniejszym ubytkiem kapitału. Ryzyko to ściśle wiąże się

fundusz z pewnością zostaną przez inwestora poniesione, o tyle ich zasadność, poniekąd wyrażona w uzyskanej dodatniej stopie zwrotu z inwestycji, nie jest pewna.

inwestor musi zaakceptować ograniczenia swego wpływu na politykę inwestycyjną funduszu. Pozostaje mu wyłącznie wybór profilu inwestycyjnego oraz towarzyszących mu

już osoby za te czynności odpowiedzialne. Owe ograniczenia są dodatkowo wzmacniane regulacjami prawnymi, określającymi „poziom maksymalnego zaangażowania funduszu

środki swoich uczestników"³⁶. Jeśli więc inwestor nie zaakceptuje polityki inwestycyjnej funduszu wówczas jedynym wyjściem jest wystąpienie z niego.

Po czwarte, nacisk na bezpieczeństwo funduszu ze strony zarówno ustawodawstwa, jak i idei wspólnego inwestowania może spowodować znaczne obniżenie stopy zwrotu

jest dywersyfikacja składników portfela, tym mniejszy jest potencjalny dochód z lokat, gdyż ujemne i dodatnie wyniki na poszczególnych instrumentach należących do portfela

MATERIAŁY I