5833211699

Podstawowym celem zarządzania przedsiębiorstwem jest dążenie do maksymalizacji wartości rynkowej firmy w długim okresie¹. Na sytuację każdego przedsiębiorstwa w największym stopniu wpływa układ przychodów i kosztów. Aby przedsiębiorstwo mogło funkcjonować musi finansować się kapitałem, który pochodzi z różnych źródeł -zewnętrznych (kapitał obcy) jak i z własnych zysków zatrzymanych (kapitał własny). W zarządzaniu przedsiębiorstwem znaczącą rolę odgrywa stosunek pomiędzy tymi kapitałami. Koszty ich pozyskania mają duży wpływ na efektywność firmy, a do jej określenia niezbędne jest ustalenie kosztu kapitału.

II. Opis teoretyczny metody.

Aby dokonać analizy ryzyka badanego przedsiębiorstwa zastosowano metodę scenariuszy. Metoda ta pośrednio uwzględnia ryzyko. Należy sporządzić scenariusze sytuacji możliwych do wystąpienia w przyszłości, wraz z określeniem prawdopodobieństwa ich realizacji.

Zazwyczaj rozpatruje się trzy scenariusze rozwoju danej sytuacji:

•    scenariusz bazowy - opisuje sytuację uwzględniając dane rzeczywiste,

•    dwa scenariusze skrajne - stanowią projekcje najlepszej i najgorszej przewidywanej sytuacji.

Koszt kapitału odgrywa bardzo ważną rolę w przedsiębiorstwie. Jednostka gospodarcza powinna inwestować swoje fundusze tylko w przedsięwzięcia, których rentowność jest wyższa niż jej koszt kapitału, gdyż tylko wtedy nie marnuje swoich funduszy. Jeśli koszt kapitału jest niższy niż stopa zwrotu z danej inwestycji, wówczas jej przyjęcie oznaczałoby, iż przedsiębiorstwo korzystniej zainwestowało fundusze i wystąpiła nadwyżka. Gdy stopa

1

Michalski G., Płynność finansowa w małych i średnich przedsiębiorstwach, wyd. PWN, Warszawa 2005. (s. 37)