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Le Dovoir. |eudł 28 mars 1985 ■ 15

LE DEYOIR ECONOMIGLUE

Une śmission admissible au RĆA

Fiducie Guardian cree une societe de prets hypothecaires

PAUL OURIVAOE

le monUot de

prłts oue p nrmtcmt. a

peut faire

Um nouvelle socłtttde pr* ts by-pothtcaires a M crHt par U Fiducie Guardian qul en asaumera la

InvestlssemenU Guardcor Inc. v*nt de se dfelarer k la Commisslon des valeurs mobihłres du Qu9bec dans l> spoir de recuellUr $ 10 mil-Ilona A la faveur d‘une Omission de capIUl proprc dans le cadre du R9-llng d fpargne actlon* du Qutbec

La fiducie Guardian. qui fan pr*-senletneol l'ob)el (Tune opOralioo pu-

bhque d achal (OPA). Injectera 11 million dans la nouveiie enireprtse. Ltpargn* du pubbc sera par auleurs sollicltte afm de recuellUr 9 0 mil-bona addiUonneU

Lolf re publ»que est faite dunilOs vendues A 910 comportant une ac-tion ordlnaire alnsi ou*un bon de souscnption Chaque bon de soua-cnption donnę A son porteur le drott d achetcr une actlon ordlnaire au pru de 910 1’acUon au cours des cinq prochames annOes

• Guardcor a 010 crOłe par la Fiducie Guardian afm de lul permetlre de poursulvre son eipan&ion dans le donume du prOt hypotbOcaire •. a cxpbqu* au DKV01R. le prtedent el chef de la directlon. M Alain F. Croels. qu) est aussi viceprdsldent irOsioner de Klductc Guardian.

U rOalementatAon d» insUtuUons financieres limlte en effet le mon-tant des prOU qu>Ues peuvent sous crtre. A un certain rapport avec Ta-voir propre Ce rapport est prOsen-tement aenvtron vmgt pour un Avec sa structure de Capital actueile. la Fiducie Guardian approcbe son pla-fond de prOla

La crtation d‘une *x*M disuncle au Ueu de Tlnjection de Capital pro-pre addiUocinel. permet doptimuer

M Croels. Celui-cl pro>eUe qut l’ac Uf de la sociOtO de seeUoa pourrait attemdrr jusqu'A 9 220 milbocs. avec la seulr misę de foods tmuale D autre part la crtauon <Tune to* clOtO distincte. plutOt que dune ft hale. permet A I'investisaeur dob-tenłr une plus importante dOducuon ftscale Cest ainsi qu‘A titre d’inves tlssement dans une compaąnle en dOveloppement. lea actionnalres de Guardcor obtiendront la plelne d0-duction de ISO % dans le cadre du ROgime d'0pargne actions du QuO-bec Parni investlsaeroent dans une entreprtse contrOlOe par Guardian naurait per mis qu‘une dOdudion de 109%

Outre luwestissement de 91 mil-hon qu’a falt G uardian dans Guardcor et le contrat de cestion auelle dOt tent. des Uens daff aires sOtabll-ront Ogalement entre les d*ux entrt-prtses Celles-cl seront en outre ap-pelOes A agłr de concert pour dTm-portants ftnancemenu. Aucune ga* rantie n’existe toutefou A cet effet Avec 10% du Capital, la flducle Guardian sera le prlnctpal actlon-naire de la nouvel!e sociOtO. sana pour autant en avoir le contrdle Aucune clause de protection ne lul a d allleurs OtO assurOe dans la charte de U nouYelle sodOtO • La oualitO de notie gesUon. est notre metlleure as surance contrę uneprUe de eon-trOle •. a assurO M Croels Selon M Croels. le seul caa aem-blable oO une UisUtuUoo finandOre est crOOe une sociOtO tndOpendante de prOts hypothOcaires est la Cana-dlan Commercial Bank avec CCP Mortjaee Investment Corporation, en IM0. II va sans dire toutefols que l‘exemple de Hnstltution bancalre d‘ Kdmonton en dlfflcultOs finandO-res ne lul sourtt guOre Bień qu'optlmiste sur les posslbl-

ln«s de renlreprue k moyen et Joag terme. l *dmtod*triteur n en esUme pu molns que les rłsuluu pour U pluse de dimsrrage seront plutdt (albie*

Les ttata flnsnciers pr*vtskmaels pr«sentfo su prospcctus font unsl ♦Ut d'un Mn«(ice p«r sctlon de «« centa reprtsentsnt un Uux de ren-dement sur 1'SYOtr des scuomulres de seulement 7. J % pour l ezercice 1984 Ccci se compsre k un ttux de

plus de 10 % pour les bsmjues et dr Itf^our la moyenne des fłducłes.

• II faudra au molns clnq ans avant que l entreprtse attelgne son plein potenUel». a dOclarOradmlnlslra-tcur d«'.6gu4 par Guardian tnvitanl les lnvesusteurs d'un Jour k s abstc

Ćette nouvelle Omission ne va d'*llkurs pas uns nsques pour l in-vetUsseur. Selon les termes du pros-

pectus proYisHrc qui \ient dłtre d4-pos4 k la Coramtuton des valeurs moUMres du Qu4bec. U y a au molns

Sir variab4cs importanlcs 4 prrn LlenconsidOratlon: I-Lacompa-gnie en est encore au stadc du d6-marrage. Ml y a une forte concur-rence en outre de la part d^-lnstttu-tions fmanctfres ayant des moyens bcaucoup plus importants. Jla com pagnie est dOpendante de Guardian pour ses actlvltśs quottdlennes. et

4-comme toutes les societe financieres. cUe est sujette I des regle* chan-geantes auant k la limlte des em-prunts qu'eDe peut consentir.

Selon M. Croels. l’OPA en cours sur la Fiducie Guardian ne contrę-vient en rten au flnancement publtc tnttte par Guardcor. M Andre De-saulniers. prestdent du consetl du courtier Mc Neli Mantha qul est der rtOre le fmancement pubtic et KOPA. a emls la mOme optnion au DEYOIR

• Mulroney donnę un aperęu

Un budget «dur a avaler»

AVANT LES DURS «COUTS» DU PROCHAIN BUDGET INYESTISSEZ DES MAINTENANT DANS

Une dścision finale sera prise d'ici le IGjuin

Les exportations de pores du Canada vers les USA pourraient etre taxees

WASHINGTON (AFP) - Lesexpor tations de pores du Canada sont in

justemeal aubventionnOes par le gouvernement canadien. a dOclarO. hier. le dOpartement amOdcain du Commerce. dans une direcUve prO-Uminalre sur ce su>et

La prise de posttion du dOpartement du Commerce. au cas oO elie serait conflrmOe par de futures Olu-des. impbąuem que les exportaUons de pores canadlens aux Etats-Unis seront soumises A une laxe d'un montant Oquivslent aux »ubventions gouvrmementa les Ce rapport pr4-bmtnatre a chiffrO ceUe «ib\ ention k SI cenU amOncains par bvre.

Celte dOctsson drvrait reprOaenter un message im porta nt pour tous les pays ayant recours A des subven-tioas A Tagnculture dans le com-marce mtenutional a soubgnP le ae-crOtalre amOncain A l Agriculture. M. John Błock. lul-mOme propriO taire d une ferme od sont 01ev0s cha que annOe des nuiliers de porta.

Le message est stmple et clalr: • nous n abandonnerons pas nos res ponsabilitOs envers les fermiers amOricalns et lutterons contrę les praliąues commercules dOloyales •. ajoute II. Błock dans ua communi qu0

Les producteurs de pores amOri-cains estlment oue les subventions gouvfrnementales oot permu aux exportateurs canadlens de quasi-ment tripler depuis 19M le moatant de ieurs \entes de pores sur pled aux £tats l tu&

Les Canadlens qui ont aussi net-tement augmentO leurs kvraisons de vunde de porc fralche ou congelOe. considOrent pour leur part que la croissaace de leurs ventes sur le marcbO amOncain est due A la qua-UtO de leurs produsts

l.e prOsident du Conaeil naUonal des producteurs de pores amOri-cams. M Ron Kahle. s>st immOdia tement fOUdtO de la dOcision du dO* partement du Commerce : • c*est un grand )our. non seulereent pour lei producteurs de pores amOncains. mau ausa pour tous ceux qui croienl en un commerce librę et 0quiUble •, a t ll dOclarO. • Nous sommes tous prłu A U comg^tition avec les pro

mem que plusaeurs provinces cana-diennes fourmssent des subsentlons aux producteurs tocaiu.

I.e dOpartement du Commerce a mdiqu0 qu'll allait envoyer au Canada une 0qutpe denqułteurs pour cooflrmer son raport prOllminalre et prendre une decuion finale d'lct au 10 Jula proc Kain

Avant qu'une taxe amOncaine soli i mposOe sur lea exportations cana-diennes. la Commissloa amOhcalne sur le commerce International doit ausfl confirmer une dOcision qu'elle avalt pnse en dOcembre dermer se lon Uqoelle les fermiers amOncains sont oOiuhsOs par les importalions canadaennes

M Kahle a adjurO cesdeux agm-ces d agir rapidement. óOclarant oue chaque jour de reUrd prolonge ra-gonie (des fermiers amOncains) qui perdent des centalnes de millions de doUara chaque annOe du falt des Im-porta tioas canadiennes

ROagissant A ceUe nouvelle, le mi nlstre de TAgrlculture John Wise sest dOclarO dOęu de lintention des Łtats-Unu d imposer une taxe sur les tmportaUoftt de pores du Canada.

Le directeur du Consetl canadien du porc. M Bill Hamilton, a de son cdtO rOagj sensiblement de la mOme mamOrr. affirmant que son organi

satlon. qui reprOsente les produc teurs pordnsdi

dOcision du dOpartement du Com-

iu pays. contestera la

merce amOrlcain afia que la taxe douanlOre soli OliminOe. ou A tout le mows rOduite

Le Canada « est sorti gagnant de teUes atuatkms dans le passe.. a dO clarO II Wise Des responsables fO d0raux rencontreront prochaine-ment des reprOsentanU provtnciaux et des porteparole de r ind ustne du porc. afm de dlscuter des moyens A

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gahtO. ce que nous n'avons pu faire jusqu'A prOsent du falt de ces sub-wnUona*.

Lr dOpartement du Commerce a falt Otat de plusieurs programmes ffdOrsux et provlndaux. esaentici lr ment des programmes de soutien des prts, qui foumuoent des subren-tlonsauiprodult^ pornns Leprtn cipal progrimme fadOral de subven-tion .i t il irvliquO, est le programme de stabiUsaUon des rrvenus des producteurs de pores. II estlme egale-

Ottaua a partlouliOrement KAtr de cofsnlter les documents d0cnvant la mOthode utilisOe par le dOpertrmmt du (‘ommerce pour furr le mooUnt de la taxe. Ces documents doivent Otrę rendus publtcs auiourd hui A Washington

• Nous voulons voir en tout premier tieu la documenlatton amOri caine •. a dOclarO M Hamilton CeUe documentation ne tieadrail pas compte. selon Im. d une dimuiution de 29 % des palements de stabilisa-Uoa des revenus. payOs aux produc teurs canadlens raanOe dernlOre Ost sur ce programme de stabtli

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