KORZY

Ś

CI

ZE WSPÓŁPRACY

MERCOR SA
Z FUNDUSZEM

Warszawa, 26.11.2008

1

1

1

Z FUNDUSZEM
INNOVA CAPITAL

Konferencja: PRIVATE EQUITY – szansa na dynamiczn

ą

ekspansj

ę

Twojego przedsi

ę

biorstwa

.

1. Dlaczego Mercor?

2. Dlaczego Fundusz?

Korzy

ś

ci ze współpracy Mercor SA z funduszem Innova Capital

2

2. Dlaczego Fundusz?

3. Wspólna droga – podnoszenie warto

ś

ci przedsi

ę

biorstwa

4. Po owocach ich poznacie…, czyli o efektach

1. DLACZEGO MERCOR?

3

Usługi dla Biznesu

Telekomunikacja

INNOVA: MI

Ę

DZYNARODOWA STRATEGIA W

WYBRANYCH SEKTORACH

Produkcja B2B

Media

Kraje w których Innova dokonała transakcji

Rynki na których działa Innova

GRUPA MERCOR W SKRÓCIE

Dzisiaj: Jeden z liderów europejskiego rynku
w bran

ż

y systemów biernych zabezpiecze

ń

przeciwpo

ż

arowych

Unikalny w bran

ż

y model biznesowy:

oferta obejmuj

ą

ca kompleksowe rozwi

ą

zania

z czterech segmentów rynku biernych

5

z czterech segmentów rynku biernych
zabezpiecze

ń

przeciwpo

ż

arowych:

Oddzielenia przeciwpo

ż

arowe

(drzwi i bramy)

Systemy wentylacji po

ż

arowej

Systemy oddymiania i

odprowadzania ciepła oraz do

ś

wietle

ń

dachowych

Zabezpieczenia ogniochronne

konstrukcji budowlanych

GRUPA MERCOR W SKRÓCIE

6

Krzysztof Krempe

ć

– Prezes Zarz

ą

du

ZARZ

Ą

D MERCOR SA

Współtwórca oraz najwi

ę

kszy akcjonariusz MERCOR SA.

Firm

ę

zało

ż

ył wraz ze wspólnikami w 1988 roku.

Od tego czasu pełnił w niej funkcj

ę

Wiceprezesa Zarz

ą

du,

a od 2007 roku Pierwszego Wiceprezesa Zarz

ą

du, bezpo

ś

rednio odpowiadaj

ą

c

za Pion Oddziele

ń

Przeciwpo

ż

arowych oraz Marketing.

Z dniem 31 marca 2008 roku obj

ą

ł stanowisko Prezesa Zarz

ą

du Mercor SA.

Od 2005 roku sprawuje tak

ż

e funkcj

ę

Członka Zarz

ą

du czeskiej spółki Hasil a.s.,

w której MERCOR SA posiada 100% udziałów.

7

Grzegorz Lisewski – Pierwszy Wiceprezes Zarz

ą

du, CFO

Z firm

ą

MERCOR zwi

ą

zany od 2006 roku.

Najpierw jako Doradca Zarz

ą

du ds. finansowych,

nast

ę

pnie jako Członek Zarz

ą

du, Dyrektor Finansowy (od 2007 roku),

a od 31 marca 2008 roku jako Pierwszy Wiceprezes Zarz

ą

du.

Od lutego 2008 roku, po przej

ę

ciu przez Mercor SA hiszpa

ń

skiej firmy

Tecresa Proteccion Pasiva, pełni tak

ż

e funkcj

ę

członka jej Zarz

ą

du.

Źródła Atrakcyjności Mercor

W

zr

o

st

O

rg

a

n

ic

zn

y

Wysokie bariery regulacyjne w branży, zarówno
w Polsce jak i w UE

Wiodąca pozycja Spółki na rosnącym rynku
polskim (Rev 115 mln PLN, >30% rynku)

Niski poziom przychodów z eksportu (9%)

Stabilny poziom rentowności

Wzrost organiczny w Polsce ok. 20-25% p.a.

Podniesienie udziału eksportu w “organicznych”
przychodach >20%

Źródła Wzrostu Wartości dla Akcjonariuszy

MERCOR: STRATEGIA BUY-AND-BUILD

8

A

kw

iz

y

cj

e

O

p

ty

m

a

li

za

cj

a

Lokalne rynki w Europie wciąż w rękach “local
champions”, ale branża mocno akwizycyjna

50% udziałów w czeskiej grupie Hasil

Znacząca ilość gotówki “zamrożona” w bilansie
Społki

Brak segmentu oddymiania w przychodach Hasil

“Konsoliduj, albo będziesz skonsolidowany”

Przejęcie kontroli nad Hasilem i pełna konsolidacja jego
wyników

Ograniczenie o 1/3 zapasów w spółce; zamiana kaucji
gwarancyjnych na gwarancje bankowe

Cross-selling produktów pomiędzy spółkami Grupy

2. DLACZEGO FUNDUSZ?

9

DLACZEGO FUNDUSZ?

Na jakim etapie rozwoju firmy zarz

ą

d Mercor SA zacz

ą

ł my

ś

le

ć

o

współpracy z funduszem PE?

rok 2004

przychody rz

ę

du 100 mln pln

dojrzewa decyzja o budowaniu grupy kapitałowej i ekspansji zagranicznej (akwizycje)

10

na horyzoncie IPO

Dlaczego brany był pod uwag

ę

fundusz PE, a nie inne

ź

ródła

pozyskania kapitału?

Giełda to mo

ż

liwo

ść

pozyskania

ś

rodków finansowych. Fundusz PE w spółce to dost

ę

p do

know-how. Dopiero poł

ą

czenie tych dwóch elementów daje sukces.

DLACZEGO FUNDUSZ?

11

DLACZEGO FUNDUSZ?

Dlaczego wybrany został w efekcie fundusz zarz

ą

dzany przez Innova

Capital?

warunki istotne z punktu widzenia dotychczasowych wła

ś

cicieli, a zarazem zało

ż

ycieli

spółki (sprzedawali 37,4% akcji)

rozs

ą

dne, biznesowe podej

ś

cie do rozwoju przedsi

ę

biorstwa

12

rozs

ą

dne, biznesowe podej

ś

cie do rozwoju przedsi

ę

biorstwa

dobry poziom porozumienia mi

ę

dzy zespołami na linii fundusz-spółka

13

3. WSPÓLNA DROGA…

PODNOSZENIE WARTO

Ś

CI

PRZEDSI

Ę

BIORSTWA

ZOBACZ WI

Ę

CEJ – DZIAŁAJ

Ś

MIELEJ!

Definicja silnych stron modelu biznesowego spółki.

Wspólna analiza i ocena europejskiego rynku w naszej bran

ż

y,

okre

ś

lenie strategicznej pozycji przedsi

ę

biorstwa w otoczeniu rynkowym

(lider bran

ż

y, konsolidator rynku).

Wspólna droga – wspólny sukces

14

Wzmocnienie zespołu mened

ż

erskiego (nowe wyzwania, szersze

kompetencje – wspólny dobór odpowiednich kadr, np. dyrektor
finansowy, dyrektor operacyjny ds. spółek zale

ż

nych).

Wsparcie rozwoju poprzez akwizycje, ekspansja mi

ę

dzynarodowa

spółki.

Wspólna droga – wspólny sukces

ZOBACZ WI

Ę

CEJ – DZIAŁAJ

Ś

MIELEJ!

15

Wej

ś

cie funduszu

Wykupienie pozostałych

50% w Hasilu

Przygotowania do IPO

Udane IPO

Praca nad synergiami z Hasilem

Intensywna praca nad nowymi

akwizycjami (przegl

ą

d celów

akwizycyjnych, dobór doradców,
due dilligence, wsparcie
w negocjacjach)

Spełniamy obietnice z IPO

Przej

ę

cie hiszpa

ń

skiej

spółki TECRESA

Przej

ę

cie polskiej

spółki BEM

Rekordowe wyniki,

widoczne efekty synergii

481,7

600

15,8

27,7

48,2

0

10

20

30

40

50

60

Zysk netto

2006

2007

2007 (pro forma z Tecresa + BEM)

ZOBACZ WI

Ę

CEJ – DZIAŁAJ

Ś

MIELEJ!

16

221,2

293,4

481,7

0

100

200

300

400

500

Przychody ze sprzeda

ż

y

2006

2007

2007 (pro forma z Tecresa + BEM)

LICZ I REAGUJ!

Siła zarz

ą

dzania poprzez cele biznesowe.

Porz

ą

dek planowania, implementacja narz

ę

dzi analizy

strategicznej, planowania i monitorowania.

Co zaszczepiła w nas Innova?

17

Dyscyplina w realizacji działa

ń

.

4. PO OWOCACH ICH
POZNACIE…

CZYLI SPÓJRZMY NA EFEKTY

18

CZYLI SPÓJRZMY NA EFEKTY

PO OWOCACH ICH POZNACIE…

Od czego wspólnie zaczynali

ś

my?

Wyniki Mercor SA za 2005

przychody: 115,3 mln pln

EBITDA: 16,8 mln pln

EBIT: 13,2 mln pln

zysk netto: 11,2 mln pln

19

50% udziałów

od poł. 2005

zysk netto: 11,2 mln pln

Na koniec 2005
Mercor SA zatrudniał 411 osób

Spółki w Polsce, Czechach i Słowacji
(50% udziałów w Hasil)

Gdzie teraz jeste

ś

my?

PO OWOCACH ICH POZNACIE…

20

PO OWOCACH ICH POZNACIE…

21

Grupa Mercor we wszystkich swoich spółkach zatrudnia obecnie około
1500 osób.

11,2

13,2

16,8

15,8

21,2

27,5

27,7

35,1

43,6

0

10

20

30

40

50

Zysk netto

EBIT

EBITDA

2005

2006 pro forma

2007

115,3

221,2

293,4

0

50

100

150

200

250

300

350

Przychody ze sprzeda

ż

y

2005

2006 pro forma

2007

.

w mln zł

.

w mln zł

Lata 2005-2007

.

+

32,6

%

DYNAMICZNY WZROST SPRZEDA

ś

Y ORAZ RENTOWNO

Ś

CI

Lata 2005-2007

22

191,9

316,0

0

50

100

150

200

250

300

350

Przychody ze sprzeda

ż

y

I-III 2007

I-III 2008

23,3

17,4

13,4

52,5

45,4

30,9

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

Zysk netto

EBIT

EBITDA

I-III 2007

I-III 2008

.

w mln zł

I

-

III

kw. 200

8

v.

I-III kw.

200

7

.

w mln zł

I

-

III

kw. 200

8

v.

I –III kw.

200

7

.

+

64,7

%

.

+

160,5

%

.

+

131,8

%

.

+

124,9

%

REKORDOWE WYNIKI GRUPY W 2008

Wzrost przychodów o 64,7%, do 316 mln PLN.

23

Wzrost EBITDA o 124,9%, do 52,5 mln PLN.

Wzrost zysku netto o 131,8%, do 30,9 mln PLN.

481 730

1

0

4

5

6

2

8

3

7

8

9

350 000

400 000

450 000

500 000

Przychody ze sprzedaży w tys. PLN

Od 2005 dane Mercor skonsolidowane z Hasilem

* W 2007 dane Tercresy i Bem'a skonsolidowane proforma

PO OWOCACH ICH POZNACIE…

24

2

9

3

3

7

9

1

0

4

5

6

2

0

50 000

100 000

150 000

200 000

250 000

300 000

350 000

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007*

Merc or

Tec resa

Hasil

48 243

1

3

1

7

8

7

3

4

8

35 000

40 000

45 000

50 000

Zysk netto ze sprzedaży w tys. PLN

Od 2005 dane Mercor skonsolidowane z Hasilem

*W 2007 dane Tercresy i Bem'a skonsolidowane proforma

PO OWOCACH ICH POZNACIE…

25

2

7

7

1

7

1

3

1

7

8

0

5 000

10 000

15 000

20 000

25 000

30 000

35 000

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007*

Merc or

Tec resa

Hasil

WZROST ZYSKU NA AKCJ

Ę

(EPS)*

1,95

1,98

2

3

26

0,74

0,9

0,96

1,27

0,94

0

1

2004

2005

2006

2006 pro

forma

2007

I-III kw. 2007 I-III kw. 2008

*Dane historyczne z uwzgl

ę

dnieniem splitu akcji 4 do 1; dane 2007 – ilo

ść

akcji po

uwzgl

ę

dnieniu emisji

PO OWOCACH ICH POZNACIE…

MERCOR SA zdobywc

ą

tytułu DOBRA FIRMA 2008 w rankingu dziennika „Rzeczpospolita” .

Kapituła rankingu doceniła nasz

ą

dynamik

ę

rozwoju oraz efektywno

ść

.

27

Krzysztof Krempe

ć

, prezes zarz

ą

du Mercor SA

jest jednym z 11 finalistów
presti

ż

owego konkursu

PRZEDSI

Ę

BIORCA ROKU,

po raz szósty organizowanego
w Polsce przez firm

ę

konsultingow

ą

Ernst&Young.

PLANY GRUPY MERCOR

1. Intensywna praca nad efektami synergii w Grupie.

2. Ekspansja geograficzna na nowe rynki (głównie Europa

Zachodnia).

28

Zachodnia).

3. Wykorzystanie przecen spółek na rynku w celu dokonania

kolejnej akwizycji w przyszłym roku – z własnego cash flow.

DZI

Ę

KUJ

Ę

ZA

UWAG

Ę

29

29

29

Mercor SA
ul. Grzegorza z Sanoka 2
80-408 GDA

Ń

SK

tel. [phone]
fax. [phone]
[e-mail]
www.mercor.com.pl