Ocena zadłużenia

przedsiębiorstwa

W tej analizie stosuje się dwie grupy
wskaźników:
- wskaźniki obrazujące poziom
zadłużenia,
- wskaźniki informujące o zdolności
przedsiębiorstwa do obsługi długu

Ocena poziomu zadłużenia

• Wskaźnik ogólnego zadłużenia
• Licznik – zobowiązania i rezerwy na

zobowiązania

• Mianownik – aktywa ogółem
• Sugerowany normatyw – 0,57 – 0,67
• Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego
• - relacja zobowiązań i rezerw do kapitału

własnego

Wskaźnik zadłużenia długoterm.

• Relacja zadłużenia dług i kapitału własnego
• Pośrednio informuje o strukturze kapitału

stałego

• Racjonalna wielkość 0,5 – 1,0

Wskaźnik poziomu zadłużenia

rzeczowych aktywów trwałych

• Licznik – rzeczowe aktywa trwałe
• Mianownik – zobowiązania długotermin.
• Interpretacja – stopień pokrycia zobow.

długoterm. aktywami trwałymi

• Szczególnie ważny dla przedsiębiorstw

zagrożonych upadłością

Analiza zdolności przedsiębiorstwa do

obsługi długu

• Do oceny służą wskaźniki, w których

występują:

• W liczniku: mierniki zysku lub mierniki

przepływów pieniężnych;

• W mianowniku: raty kapitałowe + odsetki,

lub odsetki

• Interpretacja – stopień pokrycia ....

Przykłady wskaźników

• Wskaźnik wiarygodności kredytowej
• Licznik – zysk operacyjny + amortyzacja
• Mianownik – raty kapitałowe + odsetki
• Wskaźnik pokrycia obsługi długu (1)
• Licznik – zysk operacyjny
• Mianownik – raty kapitałowe + odsetki
• Wg. Banku Światowego optymalny poziom

wynosi 2,5, minimalny – 1,3

Przykłady wskaźników (cd.)

• (Zysk netto + odsetki) : (raty + odsetki)
• Budżet ma pierwszeństwo przed

zobowiązaniami kredytowymi

• Podobnie zbudowane są wskaźniki pokrycia

odsetek

• Stosuje się, gdy spłaty rat są przesunięte na

późniejszy okres (np. kredyty rolowane)

Wskaźniki oparte na p.p.n.

z działalności operacyjnej

• Licznik – p.p. z działalności operacyjnej
• Mianownik – odsetki, raty kapit. + odsetki,

zobowiązania długoterm., zobowiazania
ogółem

• Interpretacja – stopień pokrycia gotówką

operacyjną (czego?)

Wskaźniki zadłużenia wyrażone

w latach

• Zadłużenie ogółem : zysk netto + amortyzacja
• Zadłużenie ogółem : p.p.n. z działalności oper
• Zadłużenie : zysk ze sprzedaży