Fundusze inwestycyjne

- stopa zwrotu z FI

Prof. dr hab. Irena Jędrzejczyk
Wydział Nauk Ekonomicznych SGGW
Zakład Prawa i Finansów_

Opis
funduszy
inwestycyjnych

I.

FI papierów dłużnych

II.

FI rynku pieniężnego

III. FI zrównoważone
IV. FI stabilnego wzrostu
V.

FI akcyjne

VI. FI arbitrażowe
VII. FI specjalistyczne
VIII.FI aktywnej alokacji
IX. FI alternatywne_

Fundusze inwestycyjne

papierów dłużnych

Fundusze inwestują głównie w obligacje i bony

skarbowe emitowane lub gwarantowane przez

Skarb Państwa lub NBP.

Pewną część portfela mogą stanowić również

papiery dłużne emitentów innych niż Skarb

Państwa,

m.in.:

instytucji

samorządu

terytorialnego,

instytucji

finansowych

i przedsiębiorstw. Część aktywów może być

gromadzona na lokatach bankowych. Udział

papierów

dłużnych

w portfelach

wynosi

najczęściej 90 %- 100 %. Wśród funduszy są

również takie, które inwestują w zagraniczne,

rządowe papiery dłużne._

FI
rynku pieniężnego

 

- Aktywa funduszy lokowane są w takie
instrumenty jak: bony skarbowe,
certyfikaty depozytowe emitowane lub
wystawiane przez podmioty mające
wysoką wiarygodność kredytową, bony
komercyjne, wierzytelności pieniężne,
a także lokaty bankowe.

,

-

Fundusze te deklarują inwestycje

nawet do 100% aktywów w papiery
dłużne

._

Fundusze inwestycyjne
zrównoważone

-   

Fundusze inwestują w akcje i papiery dłużne. Udział

akcji w stosunku do innych instrumentów w portfelu

typowego

funduszu

zrównoważonego

wynosi

najczęściej od 30% - 70%

-   

Struktura lokat funduszy zmienia się w zależności

od sytuacji na rynku akcji, prognozy wzrostu

gospodarczego, poziomu inflacji, wysokości stóp

procentowych

-

Fundusze inwestują w akcje renomowanych spółek

giełdowych oraz najbezpieczniejsze papiery dłużne

(obligacje rządowe, bony skarbowe)

_

Fundusze Inwestycyjne
stabilnego wzrostu

FISW polecane inwestorom

oczekującym i bezpieczeństwa i

dochodu

1.   

Fundusze inwestycyjne lokujące aktywa

zarówno w akcje (przeciętnie 0-40%) jak

i w papiery dłużne (60-100%).

2. Niektóre fundusze mogą inwestować zarówno

w polskie i zagraniczne papiery wartościowe.

_

Fundusze Inwestycyjne
akcyjne

Udział akcji w portfelach tych funduszy

waha się w granicach 40 %-100 %
(przeciętnie 60%-100%).

Fundusze mogą również lokować

aktywa w papiery dłużne.

Większość funduszy inwestuje w akcje

polskich spółek, ale niektóre również
w zagraniczne papiery wartościowe._

Fundusze Inwestycyjne
arbitrażowe

-  Fundusze inwestują w kraju i zagranicą

stosując arbitraż, w papiery wartościowe,
waluty,

wierzytelności,

transakcje

terminowe, instrumenty pochodne.

- Arbitraż polega na wykorzystaniu różnic

w kształtowaniu się cen tych samych
instrumentów finansowych notowanych na
dwóch rynkach, lub różnic w cenach
intrumentów

powiązanych

ze

sobą,

notowanych na tym samym rynku._

Fundusze Inwestycyjne
specjalistyczne

P r z y k ł a d

Fundusz utworzony na wyłączne

potrzeby Pracowniczego Funduszu

Emerytalnego Telekomunikacji

Polskiej, który będzie lokował

w nim aktywa pochodzące ze

składek uczestników

pracowniczych programów

emerytalnych w TP SA.

_

Fundusze inwestycyjne
aktywnej alokacji

- Fundusz inwestuje w akcje oraz

krótko- i długoterminowe papiery

dłużne

- Wsparcie dla reasekuracji ryzyka

- Profilaktyka i działania zapobiegawcze

- Wsparcie dla badań naukowych i wdrażania ich

wyników

_

Fundusze inwestycyjne
alternatywne

- Inwestujące w inne nowoczesne instrumenty

finansowe,

poza

tradycyjnymi

akcjami,

obligacjami.

- Ich strategie inwestycyjne pozwalają zarabiać

zarówno na wzrostach jak i na spadkach

(wykorzystują krótką sprzedaż, arbitraż,

aktywną alokację itp.).

- Mogą lokować aktywa w różnych obszarach:

w pierwsze oferty publiczne, spółki jednego

sektora, waluty, surowce, towary, brać udział

w fuzjach i przejęciach itp. _

Wykres 1. Najlepszy i najgorszy zwrot roczny oraz
zwrot 19-letni (w skali roku) z hipotetycznych
portfeli

Źródło: Lipper Hindsight (spółka z grupy Reuters). Dane na 31.12.2007.
Akcje spółek – rynki światowe reprezentowane przez MSCI All Country
World Index, akcje spółek – rynki wschodzące: MSCI Emerging Markets
Index oraz instrumenty o stałym dochodzie: JP Morgan Global
Government Bond Index.

Dziękuję

Państwu za

uwagę