Fundusze inwestycyjne
- stopa zwrotu z FI
Prof. dr hab. Irena Jędrzejczyk
Wydział Nauk Ekonomicznych SGGW
Zakład Rynków Finansowych_
Opis
funduszy
inwestycyjnych
I.
FI papierów dłużnych
II. FI rynku pieniężnego
III. FI zrównoważone
IV. FI stabilnego wzrostu
V.
FI akcyjne
VI. FI arbitrażowe
VII. FI specjalistyczne
VIII.FI aktywnej alokacji
IX. FI alternatywne_
Fundusze inwestycyjne
papierów dłużnych
Fundusze inwestują głównie w obligacje i bony
skarbowe emitowane lub gwarantowane przez
Skarb Państwa lub NBP.
Pewną część portfela mogą stanowić również
papiery dłużne emitentów innych niż Skarb
Państwa,
m.in.:
instytucji
samorządu
terytorialnego,
instytucji
finansowych
i przedsiębiorstw. Część aktywów może być
gromadzona na lokatach bankowych. Udział
papierów
dłużnych
w portfelach
wynosi
najczęściej 90 %- 100 %. Wśród funduszy są
również takie, które inwestują w zagraniczne,
rządowe papiery dłużne._
FI
rynku pieniężnego
- Aktywa funduszy lokowane są w takie
instrumenty jak: bony skarbowe,
certyfikaty depozytowe emitowane lub
wystawiane przez podmioty mające
wysoką wiarygodność kredytową, bony
komercyjne, wierzytelności pieniężne,
a także lokaty bankowe.
,
-
Fundusze te deklarują inwestycje
nawet do 100% aktywów w papiery
dłużne
._
Fundusze inwestycyjne
zrównoważone
-
Fundusze inwestują w akcje i papiery dłużne. Udział
akcji w stosunku do innych instrumentów w portfelu
typowego
funduszu
zrównoważonego
wynosi
najczęściej od 30% - 70%
-
Struktura lokat funduszy zmienia się w zależności
od sytuacji na rynku akcji, prognozy wzrostu
gospodarczego, poziomu inflacji, wysokości stóp
procentowych
-
Fundusze inwestują w akcje renomowanych spółek
giełdowych oraz najbezpieczniejsze papiery dłużne
(obligacje rządowe, bony skarbowe)
_
Fundusze Inwestycyjne
stabilnego wzrostu
FISW polecane inwestorom
oczekującym i bezpieczeństwa i
dochodu
1.
Fundusze inwestycyjne lokujące aktywa
zarówno w akcje (przeciętnie 0-40%) jak
i w papiery dłużne (60-100%).
2. Niektóre fundusze mogą inwestować zarówno
w polskie i zagraniczne papiery wartościowe.
_
Fundusze Inwestycyjne
akcyjne
Udział akcji w portfelach tych funduszy
waha się w granicach 40 %-100 %
(przeciętnie 60%-100%).
Fundusze mogą również lokować
aktywa w papiery dłużne.
Większość funduszy inwestuje w akcje
polskich spółek, ale niektóre również
w zagraniczne papiery wartościowe._
Fundusze Inwestycyjne
arbitrażowe
- Fundusze inwestują w kraju i zagranicą
stosując arbitraż, w papiery wartościowe,
waluty,
wierzytelności,
transakcje
terminowe, instrumenty pochodne.
- Arbitraż polega na wykorzystaniu różnic
w kształtowaniu się cen tych samych
instrumentów finansowych notowanych na
dwóch rynkach, lub różnic w cenach
intrumentów
powiązanych
ze
sobą,
notowanych na tym samym rynku._
Fundusze Inwestycyjne
specjalistyczne
P r z y k ł a d
Fundusz utworzony na wyłączne
potrzeby Pracowniczego Funduszu
Emerytalnego Telekomunikacji
Polskiej, który będzie lokował
w nim aktywa pochodzące ze
składek uczestników
pracowniczych programów
emerytalnych w TP SA.
_
Fundusze inwestycyjne
aktywnej alokacji
- Fundusz inwestuje w akcje oraz
krótko- i długoterminowe papiery
dłużne
- Wsparcie dla reasekuracji ryzyka
- Profilaktyka i działania zapobiegawcze
- Wsparcie dla badań naukowych i wdrażania ich
wyników
_
Fundusze inwestycyjne
alternatywne
- Inwestujące w inne nowoczesne instrumenty
finansowe,
poza
tradycyjnymi
akcjami,
obligacjami.
- Ich strategie inwestycyjne pozwalają zarabiać
zarówno na wzrostach jak i na spadkach
(wykorzystują krótką sprzedaż, arbitraż,
aktywną alokację itp.).
- Mogą lokować aktywa w różnych obszarach:
w pierwsze oferty publiczne, spółki jednego
sektora, waluty, surowce, towary, brać udział
w fuzjach i przejęciach itp. _
Wykres 1. Najlepszy i najgorszy zwrot roczny oraz
zwrot 19-letni (w skali roku) z hipotetycznych
portfeli
Źródło: Lipper Hindsight (spółka z grupy Reuters). Dane na 31.12.2010.
Akcje spółek – rynki światowe reprezentowane przez MSCI All Country
World Index, akcje spółek – rynki wschodzące: MSCI Emerging Markets
Index oraz instrumenty o stałym dochodzie: JP Morgan Global
Government Bond Index.
Dziękuję
Państwu za
uwagę