Inwestycje społecznie
odpowiedzialne (SRI)
Karol Dąbrowski
Nr albumu: 273428
FiR rok I grupa II
Plan prezentacji:
1.
Czym są inwestycje społecznie odpowiedzialne?
2.
Historia powstania SRI
3.
Schemat uczestników rynku SRI
4.
Co to jest screening?
5.
Pozytywne i negatywne przykłady selekcji (screening)
6.
Podstawowe i ogólne strategie SRI
7.
Respect Indeks
8.
SRI na Świecie
9.
SRI w Polsce
10.
Podsumowanie
11.
Bibliografia
12.
Quiz
Inwestycje społecznie
odpowiedzialne- SRI
Inwestycje społecznie odpowiedzialne (ang.
socially responsible investment) to nowy
obszar inwestycji, który nie polega tylko na
maksymalizacji zysku finansowego lecz
również na szeroko pojętej odpowiedzialności
społecznej.
Odpowiedzialność ta przejawia się zarówno w
trosce o drugiego człowiek jak i w trosce o
środowisko naturalne.
Inwestycje odpowiedzialne społecznie dotyczą
wszelkich procesów inwestycyjnych, gdzie w
momencie podejmowania decyzji, inwestor
łączy cele finansowe z czynnikami ESG.
Czynniki ESG
1)
Wymogi środowiskowe (Environment)
2)
społeczne (Social)
3)
związane z ładem korporacyjnym
(Governance)
Jak powstały inwestycje społecznie
odpowiedzialne?
Inwestycje społecznie odpowiedzialne są
ściśle związane z ruchami religijnymi. Ruch
protestancki Kwarków już w 1758r. zakazał
swoim członkom angażowania się w handel
żywym towarem.
John Wesley 1703-1791
Jednym z prekursorów SRI był
John Wesley, który zdefiniował to
pojęcie jako „prowadzenie interesów
nieszkodzących bliźnim i wykluczający
inwestycje np. w przedsiębiorstwa
chemiczne, które mogłyby zagrażać
zdrowiu pracowników.
Na początku XX wieku w Anglii kościół
Metodystów założył fundusz inwestycyjny,
którego polityka zabraniała angażowania
środków w specyficzne branże, a w 1984 roku
firma ubezpieczeniowa Friends Provident pod
patronatem Towarzystwa Kwakrów założyła
jeden z pierwszych i najbardziej prestiżowych
funduszy etycznych w Wielkiej Brytanii -
Stewardship Fund.
Struktura uczestników SRI
Rys. Źródło: Schemat opracowany przez Piotra
Kaźmierkiewicza.
Screening- metoda wyboru
Inwestorzy wybierają lub eliminują spółki z
portfela ze względu na ich odpowiedzialność w
kwestiach ochrony środowiska czy obrony praw
człowieka.
Screening (selekcja) to najbardziej popularna
metoda wyboru spółek do funduszu czy indeksu
giełdowego.
Wyróżniamy screening pozytywny oraz
negatywny.
Przykłady selekcji (screening)
Screening pozytywny
• Poszukiwanie przedsiębiorstw, w których są poprawne
relacje między pracownikami
• Poszukiwanie przedsiębiorstw, w których są odpowiednie
warunki pracy
• Poszukiwanie przedsiębiorstw stosujących recykling, nie
produkujących toksycznych produktów, dbających o
środowisko naturalne
• Poszukiwanie przedsiębiorstw, które zatrudniają osoby
niepełnosprawne
Screening negatywny
• Unikanie przedsiębiorstw związanych z wyrobem
produktów tytoniowych
• Unikanie przedsiębiorstw związanych z propagowaniem i
produkowaniem alkoholu
• Unikanie przedsiębiorstw produkujących broń
• Unikanie producentów reaktorów nuklearnych oraz firm
obsługujących elektrownie jądrowe
• Unikanie oferentów aborcji oraz producentów leków
aborcyjnych
Podstawowe strategie SRI
Pozytywna selekcja- polega na wyróżnieniu
spółek spełniających określone kryteria ESG,
np. dbające o rozwój pracowników, ochronę
środowiska.
Strategia Najlepszy z Najlepszych (Best-in-
Class) polega ona na inwestowaniu w spółki o
najlepszych wynikach (liderzy) pod względem
kryteriów ESG z każdego sektora gospodarki.
Fundusze tematyczne SRI to strategia
polegająca na inwestowaniu w fundusze
skoncentrowane na wybranych gałęziach
przemysłu np. energetyka.
Negatywna selekcja polega na eliminacji
spółek, których działalność jest wątpliwa pod
względem etycznym czy społecznym oraz
tych, które nie spełniają określonych norm.
Ogólne strategie SRI
Prosta selekcja to najbardziej popularna metoda
doboru spółek do portfela inwestycyjnego. W
przypadku tej strategii selekcja może być albo
negatywna albo pozytywna.
Zaangażowanie to długofalowy proces polegający na
komunikowaniu się z przedsiębiorstwami w celu zmiany
ich zachowań w kwestiach społecznych, etycznych lub
związanych z ochroną środowiska naturalnego.
Integracja to połączenie tradycyjnej analizy
portfelowej z analizą spółek pod kątem ryzyka
związanego z czynnikami ESG.
Respect Indeks
Działający od 19 listopada 2009 roku indeks giełdowy
spółek odpowiedzialnych społecznie notowanych na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
Pomysłodawcą założenia indeksu był Kulczyk Investments.
Wchodzą do niego wyłącznie spółki giełdowe działające
zgodnie z najwyższymi standardami zarządzania w zakresie
ładu korporacyjnego, ładu informacyjnego
i relacji z inwestorami, a także
w zakresie czynników ekologicznych,
społecznych i pracowniczych.
Skład Respect Indeks
APATOR
BANK BPH
BANK HANDLOWY W
WARSZAWIE
BANK MILLENIUM
BUDIMEX
ELEKTROBUDOWA
GRUPA LOTOS
ING BANK ŚLĄSKI
JASTRZĘBSKA SPÓŁKA
WĘGLOWA
KGHM POLSKA MIEDŹ
KREDYT BANK
LUBELSKI WĘGIEL BOGDANKA
NETIA
PGE
POSLKI KONCERN NAFTOWY
ORLEN
POSLKIE GÓRNICTWO
NAFTOWE I GAZOWNICTWO
PZU
TELEKOMUNIKACJA POLSKA
ZAKŁADY AZOTOWE
ZESPÓŁ ELEKTROCIEPŁOWNI
WROCŁAWSKICH KOGENERACJA
SRI na świecie
W chwili obecnej SRI jest w fazie
dynamicznego rozwoju i już wkrótce ma
szansę stać się strategią inwestowania
głównego nurtu.
Rynek inwestycji odpowiedzialnych społecznie
można szacować na kilkanaście bilionów euro.
Kryzys finansowy nie miał dużego wpływu na
rynku SRI co obrazuje jego propagowanie.
Największy udział w globalnym SRI ma rynek
europejski przede wszystkich w takich
państwach jak Francja, Belgia, Szwajcaria,
Niemcy.
Rynek SRI na świecie
Źródło: Robeco; Responsible Investing: A Paradigm Shift. From
Niche to Mainstream.
Inwestycje społecznie
odpowiedzialne w Polsce
Rynek inwestycji odpowiedzialnych społecznie
w Polsce w 2012 roku szacuje się na około 1,2
mld euro, co stanowi około 0,3% zarządzanych
aktywów w kraju. W porównaniu do raportu z
2010 roku, nastąpił wzrost rynku SRI w Polsce
o 20%.
Niestety SRI w Polsce nie jest jeszcze zbyt
popularne. Z badań wynika, że około 60%
inwestorów zna SRI, a tylko 33%
zadeklarowało korzystanie z nich.
Podsumowanie
Aspekty ekologiczne, społeczne, a także ekonomiczne
są bardzo ważne w budowaniu zrównoważonej
gospodarki na co zwracają uwagę przede wszystkim
kraje Europy.
Wydaje się, że ewolucja w kierunku inwestycji
społecznie odpowiedzialnych nabiera rozmachu co
widać choćby po Respect Indeks.
SRI jest bardzo potrzebne światu, ponieważ wyznacza
tory w uzyskiwaniu wyniku finansowego przy
zachowaniu najwyższych wartości.
Bibliografia
dr. Monika Czerwonka; Finanse : czasopismo Komitetu
Nauk o Finansach PAN, 2011r. nr 1(4) s. 135-154
dr. Dorota Marzena Krupa, Annales Universitatis Mariae Curie-
Skłodowska. Sectio H. Oeconomia; Fundusze inwestycyjnie
odpowiedzialne, 2012r. 46/1 s.307-316
Tomasz Murawski, Społecznie odpowiedzialne inwestowanie;
s.59-60
Źródła internetowe:
•
http://seg.org.pl/pl/node/2129
•
http://www.forbes.pl
•
http://www2.deloitte.com/pl/pl/pages/risk/articles/respect-
index.html
Dziękuję za uwagę
Quiz
1. W czym przejawia się odpowiedzialność
społeczna inwestorów?
a)
w maksymalizacji zysku
b)
w trosce o ludzi i zasoby naturalne
c)
w finansowaniu firm
2.Pod patronatem jakiego ruchu religijnego
założono Stewardship Fund?
a)
Metodystów
b)
Habsburgów
c)
Kwarków
3.Czym jest screening?
a)
metodą wyboru spółek
b)
inwestowaniem w produkty SRI
c)
prezentowaniem spółek inwestujących społecznie
odpowiedzialnie
4. Gdzie działa Respect Indeks?
a)
New York Stock Exchange
b)
Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie
c)
Börse Berlin
5.Czy poszukiwanie przedsiębiorstw
zatrudniających osoby niepełnosprawne to
screening pozytywny?
a)
TAK
b)
NIE
PRAWDA
FAŁSZ
FAŁSZ
PRAWDA