Inwestycje społecznie odpowiedzialne (SRI)

Plan prezentacji:

Czym są inwestycje społecznie odpowiedzialne?

Historia powstania SRI

Schemat uczestników rynku SRI

Co to jest screening?

Pozytywne i negatywne przykłady selekcji (screening)

Podstawowe i ogólne strategie SRI

Respect Indeks

SRI na Świecie

SRI w Polsce

10.

Podsumowanie

11.

Bibliografia

12.

Quiz

Inwestycje społecznie

odpowiedzialne- SRI



Inwestycje społecznie odpowiedzialne (ang.

socially responsible investment) to nowy
obszar inwestycji, który nie polega tylko na
maksymalizacji zysku finansowego lecz
również na szeroko pojętej odpowiedzialności
społecznej.



Odpowiedzialność ta przejawia się zarówno w

trosce o drugiego człowiek jak i w trosce o
środowisko naturalne.



Inwestycje odpowiedzialne społecznie dotyczą

wszelkich procesów inwestycyjnych, gdzie w
momencie podejmowania decyzji, inwestor
łączy cele finansowe z czynnikami ESG.



Czynniki ESG

Wymogi środowiskowe (Environment)

społeczne (Social)

związane z ładem korporacyjnym
(Governance)

John Wesley 1703-1791



Jednym z prekursorów SRI był

             John Wesley, który zdefiniował to
pojęcie jako „prowadzenie interesów
nieszkodzących bliźnim i wykluczający
inwestycje np. w przedsiębiorstwa
      chemiczne, które mogłyby zagrażać

zdrowiu pracowników.



Na początku XX wieku w Anglii kościół

Metodystów założył fundusz inwestycyjny,
którego polityka zabraniała angażowania
środków w specyficzne branże, a w 1984 roku
firma ubezpieczeniowa Friends Provident pod
patronatem Towarzystwa Kwakrów założyła
jeden z pierwszych i najbardziej prestiżowych
funduszy etycznych w Wielkiej Brytanii -
Stewardship Fund.

Screening- metoda wyboru



Inwestorzy wybierają lub eliminują spółki z

portfela ze względu na ich odpowiedzialność w
kwestiach ochrony środowiska czy obrony praw
człowieka.



Screening (selekcja) to najbardziej popularna

metoda wyboru spółek do funduszu czy indeksu
giełdowego.



Wyróżniamy screening pozytywny oraz

negatywny.

Przykłady selekcji (screening)

Screening pozytywny

• Poszukiwanie przedsiębiorstw, w których są poprawne

relacje między pracownikami

• Poszukiwanie przedsiębiorstw, w których są odpowiednie

warunki pracy

• Poszukiwanie przedsiębiorstw stosujących recykling, nie

produkujących toksycznych produktów, dbających o

środowisko naturalne

• Poszukiwanie przedsiębiorstw, które zatrudniają osoby

niepełnosprawne

Screening negatywny

• Unikanie przedsiębiorstw związanych z wyrobem

produktów tytoniowych

• Unikanie przedsiębiorstw związanych z propagowaniem i

produkowaniem alkoholu

• Unikanie przedsiębiorstw produkujących broń
• Unikanie producentów reaktorów nuklearnych oraz firm

obsługujących elektrownie jądrowe

• Unikanie oferentów aborcji oraz producentów leków

aborcyjnych

Podstawowe strategie SRI



Pozytywna selekcja- polega na wyróżnieniu
spółek spełniających określone kryteria ESG,
np. dbające o rozwój pracowników, ochronę
środowiska.



Strategia Najlepszy z Najlepszych (Best-in-
Class) polega ona na inwestowaniu w spółki o
najlepszych wynikach (liderzy) pod względem
kryteriów ESG z każdego sektora gospodarki.



Fundusze tematyczne SRI to strategia
polegająca na inwestowaniu w fundusze
skoncentrowane na wybranych gałęziach
przemysłu np. energetyka.



Negatywna selekcja polega na eliminacji
spółek, których działalność jest wątpliwa pod
względem etycznym czy społecznym oraz
tych, które nie spełniają określonych norm.

Ogólne strategie SRI



Prosta selekcja to najbardziej popularna metoda
doboru spółek do portfela inwestycyjnego. W
przypadku tej strategii selekcja może być albo
negatywna albo pozytywna.



Zaangażowanie to długofalowy proces polegający na
komunikowaniu się z przedsiębiorstwami w celu zmiany
ich zachowań w kwestiach społecznych, etycznych lub
związanych z ochroną środowiska naturalnego.



Integracja to połączenie tradycyjnej analizy

portfelowej z analizą spółek pod kątem ryzyka
związanego z czynnikami ESG.

Respect Indeks



Działający od 19 listopada 2009 roku indeks giełdowy
spółek odpowiedzialnych społecznie notowanych na
Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.



Pomysłodawcą założenia indeksu był Kulczyk Investments.



Wchodzą do niego wyłącznie spółki giełdowe działające
zgodnie z najwyższymi standardami zarządzania w zakresie
ładu korporacyjnego, ładu informacyjnego

i relacji z inwestorami, a także
w zakresie czynników ekologicznych,

społecznych i pracowniczych.

Skład Respect Indeks



APATOR



BANK BPH



BANK HANDLOWY W
WARSZAWIE



BANK MILLENIUM



BUDIMEX



ELEKTROBUDOWA



GRUPA LOTOS



ING BANK ŚLĄSKI



JASTRZĘBSKA SPÓŁKA
WĘGLOWA



KGHM POLSKA MIEDŹ



KREDYT BANK



LUBELSKI WĘGIEL BOGDANKA



NETIA



PGE



POSLKI KONCERN NAFTOWY
ORLEN



POSLKIE GÓRNICTWO
NAFTOWE I GAZOWNICTWO



PZU



TELEKOMUNIKACJA POLSKA



ZAKŁADY AZOTOWE



ZESPÓŁ ELEKTROCIEPŁOWNI
WROCŁAWSKICH KOGENERACJA

SRI na świecie



W chwili obecnej SRI jest w fazie

dynamicznego rozwoju i już wkrótce ma
szansę stać się strategią inwestowania
głównego nurtu.



Rynek inwestycji odpowiedzialnych społecznie

można szacować na kilkanaście bilionów euro.



Kryzys finansowy nie miał dużego wpływu na

rynku SRI co obrazuje jego propagowanie.



Największy udział w globalnym SRI ma rynek

europejski przede wszystkich w takich
państwach jak Francja, Belgia, Szwajcaria,
Niemcy.

Inwestycje społecznie
odpowiedzialne w Polsce



Rynek inwestycji odpowiedzialnych społecznie

w Polsce w 2012 roku szacuje się na około 1,2
mld euro, co stanowi około 0,3% zarządzanych
aktywów w kraju. W porównaniu do raportu z
2010 roku, nastąpił wzrost rynku SRI w Polsce
o 20%.



Niestety SRI w Polsce nie jest jeszcze zbyt

popularne. Z badań wynika, że około 60%
inwestorów zna SRI, a tylko 33%
zadeklarowało korzystanie z nich.

Podsumowanie



Aspekty ekologiczne, społeczne, a także ekonomiczne
są bardzo ważne w budowaniu zrównoważonej
gospodarki na co zwracają uwagę przede wszystkim
kraje Europy.



Wydaje się, że ewolucja w kierunku inwestycji
społecznie odpowiedzialnych nabiera rozmachu co
widać choćby po Respect Indeks.



SRI jest bardzo potrzebne światu, ponieważ wyznacza
tory w uzyskiwaniu wyniku finansowego przy
zachowaniu najwyższych wartości.

Bibliografia



dr. Monika Czerwonka; Finanse : czasopismo Komitetu
Nauk o Finansach PAN, 2011r. nr 1(4) s. 135-154



dr. Dorota Marzena Krupa, Annales Universitatis Mariae Curie-
Skłodowska. Sectio H. Oeconomia; Fundusze inwestycyjnie
odpowiedzialne, 2012r. 46/1 s.307-316



Tomasz Murawski, Społecznie odpowiedzialne inwestowanie;
s.59-60

Źródła internetowe:

•

http://seg.org.pl/pl/node/2129

•

http://www.forbes.pl

•

http://www2.deloitte.com/pl/pl/pages/risk/articles/respect-
index.html