Problem opcji walutowych
zerokosztowych w Polsce
Robert Szklarz
Plan prezentacji
• Wyjaśnienie czym jest opcja
walutowa.
• Mechanizm opcji zerokosztowej
• Sytuacja na przełomie 2008 i 2009
roku
Czym jest opcja walutowa?
Rodzaje opcji walutowych
Korytarzowa opcja binarna
Korytarz asymetryczny
Kurs euro 2004-2008
Kurs euro 2004 - 2009
Spółki z WIG korzystające z opcji
• Zakłady Chemiczne Police S.A.
• Zakłady Magnezytowe „Ropczyce” S.A.
• Zakłady Azotowe Puławy S.A.
• Chemiczna spółka Ciech S.A.
• Alchemia S.A.
• Fabryki Mebli „Forte” S.A.
• Polski Koncern Mięsny DUDA S.A.
• Zelmer S.A.
• Fota S.A.
• Sfinks Polska S.A.
• Apator S.A.
• Erbud S.A.
• Wielton S.A.
• Huta Szkła KROSNO S.A.
• Łącznie 99 spółek notowanym na warszawskiej giełdzie
Podsumowanie
• W latach 2004-2008 złoty się umacniał.
• Eksporterzy zaczęli kupować opcje
walutowe.
• Spółki zaczynają stosować strategie
opcyjne
• W 2 połowie 2008 roku złoty zaczął się
gwałtownie osłabiać.
• Eksporterzy odnieśli, paradoksalnie,
straty.
Dziękuję za uwagę