Ćwiczenia 5
dr Katarzyna Kreczmańska-Gigol
Katedra Finansów
Wskaźniki struktury rachunku wyników n Relacja zysku z działalności operacyjnej do zysku ze sprzedaży = zysk z działalności operacyjnej /zysk ze sprzedaży x 100%
n Relacja zysku brutto do zysku z działałności operacyjnej = zysk brutto/ zysk z działalności operacyjnej x 100%
n Relacja zysku brutto do zysku ze sprzedaży = zysk brutto/zysk ze sprzedaży x 100%
n Relacja zysku netto do zysku ze sprzedaży = zysk netto/ zysk ze sprzedaży x 100%
n Efektywna stopa opodatkowania = podatek
dochodowy/ zysk brutto x 100%
Pojęcie płynności finansowej n Płynność finansowa, w znaczeniu
krótkookresowym, jest to zdolność do
dokonywania zakupów, wtedy gdy są
potrzebne i regulowania zobowiązań
pieniężnych w terminie.
n Płynność finansowa w długim okresie jest to sytuacja, gdy przychody pieniężne
przewyższają łączne wymagania pieniężne.
Jest to stan równowagi dochodowej.
finansowej
Płynność finansowa przedsiębiorstwa
uzależniona jest przede wszystkim od:
- zdolności do generowania sprzedaży,
- skuteczności egzekwowania należności,
- dostępności źródeł finansowania.
wskaźnik płynności bieżącej – aktywa bieżące/pasywa bieżące (gotówka + krótkoterminowe należności + zapasy + inne aktywa bieżące) : (krótkoterminowe zobowiązania – zobowiązania z tyt. dostaw i usług pow.
12 mies. + rezerwy krótkoterminowe + rozlicz. międz. Krótkoterm.) n
wskaźnik szybki (płynności pszyspieszonej) (aktywa bieżące – zapasy – rozliczenia międzyokresowe czynne) : bieżące pasywa
n
Wskaźnik środków pieniężnych = inwestycje krótkoterminowe : zobowiązania bieżące
n
Wskaźnik natychmiastowej płynności = (środki pieniężne i inne aktywa pieniężne ) : zobowiązania bieżące o okresie zapadalności do 3 miesięcy n
Wskaźnik płynności bieżącej mówi o tym, ile razy bieżące aktywa pokrywają bieżące zobowiązania (min. 1,2), optymalna wielkość 1,2-2,0 (wg. niektórych 1,5-2,0).
n
Wskaźnik szybki pokazuje stopień pokrycia zobowiązań krótkoterminowych aktywami o dużym stopniu płynności (min. 1,0).
n
Wskaźnik środków pieniężnych określa, jaka część zobowiązań może być regulowana w oparciu o aktywa, które nie są związane w procesie operacyjnym, a mają postać gotówki lub jej substytutów
n
Nie ma standardów określających wysokość wskaźnika natychmiastowej płynności.
Należy porównywać go w czasie
Ocena płynności
Czynniki kształtujące płynność finansową n Ab/Zb = Ab/Ao x Ao/Zo x Zo/Zb
Ab/Zb – wskaźnik bieżącej płynności
Ab/Ao – struktura aktywów
Ao/Zo – struktura źródeł finansowania ,
mnożnik zadłużeniowy
Zo/Zb – struktura zadłużenia
Wskaźniki sprawności działania n
wskaźnik obrotu zapasami w dniach
(cykl zapasów w dniach)
1. (przeciętny stan zapasów : sprzedaż) x liczba dni w okresie 2. Cykl zapasów w dniach = średni stan zapasów / sprzedaż dzienna 3. Cykl zapasów w dniach= (średni stan zapasów/ koszty wytworzenia wyrobów gotowych) x liczba dni w badanym okresie 4. Cykl zapasów w dniach = średni stan zapasów / dzienne koszty wytworzenia
Dzienne koszty wytworzenia = koszty wytworzenia wyrobów gotowych/
liczba dni w badanym okresie
n
Cykl zapasów wyrażony w dniach obrotu pokazuje , co ile dni przedsiębiorstwo odnawia swoje zapasy dla zrealizowania określonej sprzedaży. Jeśli cykl wynosi np. 50 dni, to odpowiada 50
dniom sprzedaży
n
wskaźnik rotacji należności w dniach
(przeciętny stan należności : sprzedaż) x liczba dni w badanym okresie
Cykl należności w dniach = średni stan należności /
sprzedaż dzienna
Wskaźnik ten określa liczbę dni sprzedaży za która nie uzyskano jeszcze zapłaty.
Wielkość zależy od rodzaju prowadzonej działalności.
Należy porównywać go do przedsiębiorstw w tej samej klasie.
rotacja należności + rotacja zapasów
n Cykl obiegu kapitału obrotowego jest miarą płynności środków obrotowych firmy, pokazuje liczbę dni, która jest potrzebna do zamiany kapitału obrotowego firmy na środki pieniężne.