ZARZĄDANIE KAPITAŁEM I RYNKI FINANSOWE – ĆWICZENIA

12.12.2013

Zadanie 1.

Notowania giełdowe dla spółki Alchemia S.A w kolejnych okresach przedstawiają się następująco: 5,00%, 5,08%, 5,20%, 5,47%, 5,28%, 5,68%, 5,35%.

Oblicz oczekiwaną stopę zwrotu oraz zmienność kursów tej akcji w badanym okresie.

$$d_{1} = \frac{0,08}{5,00} = 0,016 = 1,6\%$$

$$d_{2} = \frac{0,12}{5,08} = 0,0236 = 2,36\%$$

$$d_{3} = \frac{0,27}{5,20} = 0,0519 = 5,19\%$$

$$d_{4} = \frac{- 0,19}{5,47} = - 0,0347 = - 3,47\%$$

$$d_{5} = \frac{0,40}{5,28} = 0,0758 = 7,58\%$$

$$d_{6} = \frac{- 0,33}{5,68} = - 0,0581 = - 5,81\%$$

$$\frac{1,6 + 2,36 + 5,19 - 3,47 + 7,58 - 5,81}{6} = 1,24\%$$

Przeciętna oczekiwana stopa zwrotu wynosi 1,24%

$$S = \sqrt{\frac{\sum_{i = 1}^{n}{({d_{i} - d)}^{2}}}{n - 1}}$$

$$S = \sqrt{\frac{\left( 1,6 - 1,24 \right)^{2} + {(2,36 - 1,24)}^{2} + {(5,19 - 1,24)}^{2} + {( - 3,47 - 1,24)}^{2} + {(7,58 - 1,24)}^{2} + {( - 5,81 - 1,24)}^{2}}{5}}$$

= 5,08

Współczynnik zmienności: $w = \frac{5,08}{1,24} = 4,10\%$

Odp. Oczekiwana stopa zwrotu wynosi 1,24% i zmienia się z Dużem ryzykiem ponieważ odchylenie standardowe jest czterokrotnie wyższe od tej stopy.