Lata mnożymy 4*8lat=32

1. Inwestor lokujący jednorazowo kapitał w funduszu inwestycyjnym pragnie otrzymywać z tego tytułu wypłaty po 15000 zł na końcu kolejnych 20 lat. Jaką kwotę musi on ulokować na początku pierwszego roku, aby przy rocznej stopie zwrotu -10% podatek20% było to możliwe? K2=𝑘1(1−𝑇)=10∗0,8=8% 𝑃V𝐴d=15000∗(1/ 0,08− 1/0,08∗(1+0,08)^20 =15000∗9,82=147300 Inwestor powinien ulokować w funduszu 147 300 zł. 2. Nominalna stopa opro lokaty bankowej wynosi 5%. Odsetki są kapitalizowane kwartalnie, a stopa inflacji -2%. Ile wynosi efektywna stopa oprocentowania tej lokaty w ujęciu realnym (stopa efektywna realna)? 𝑟=(𝑟𝑛−𝑖)∗100/ 100+𝑖 =(5%−2%)∗100 /100+2 =3%∗100=2,94% 𝑟=2,94/4=0,735% 𝑅=(1+0,000735)4−1=1,0297−1=0,297≈3% Efektywna stopa zwrotu w ujęciu realnym wynosi 3% 3. Zapotrzebowanie przed na kapitał obro netto wynosi 3500 tyś. zł. Roczne koszty zakupu towarów wynoszą 33 000 tyś. zł, a przeciętny okres płatności zobowiązań z tego tytułu wynosi 22 dni. Jak należałoby zmienić ten okres, aby móc obniżyć zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto do 3300 tyś. zł? 𝑍𝑛Kobr1=3500 𝑡ow=33000 ZnKobr2=3300 𝑍nKOBR=𝑍+𝑁−Zob Zob1=33000/360∗22=2016,67 ZnKoBR1= Z+ N -zob Znkobr1+zob1=z+n Z+n= 5516.67 Znkobr2=z+n-zob= z+n=śr. Zob*x -znkobr2-(z+n)/ śr.zob =x x=−3300−5516,67/91,67 =−2216,67 /91,67 ≈24 Aby zapotrzebowanie na kapitał obrotowy zmalało do 3300 tyś. zł, okres płatności zobowiązań musi się wydłużyć/zwiększyć do 24 dni zamiast 22 dni 4.Przedposiada 600 akcji... Każda z tych akcji uprawnia do otrzymywania dywidendy w wysokości 10% jej wartości nominalnej wynoszącej 100 zł. Przed otrzymało od jednego z inwestorów ofertę zakupu tych akcji za kwotę 75000 zł. Wiedząc, że wymagana stopa zwrotu wynosi 8%, określić, czy ta oferta byłaby dla przedsiębiorstwa opłacalna i dlaczego. 𝐷=(10%∗100)∗600= 0,1∗100∗600=6000 PvA =A ∗1/ 𝑘⇒Va=D* 1/k ∗1 Va=6000∗1/0,08=75000Jako, że wartość akcji jest równa kwocie proponowanej przez inwestora oferta ta jest dla przedsiębiorstwa neutralna. W tym momencie nie opłaca się jednak sprzedawać akcji, szczególnie biorąc pod uwagę postrzeganie długoterminowe. 8. Kredytobiorca zaciąga kredyt w kwocie 500000 zł na okres 8 lat. Stopa oprocentowania kredytu wynosi 12%. Kredyt będzie spłacany metodą annuitetową w ratach płatnych na końcu kolejnych kwartałów bez okresu karencji. Obliczyć wartość raty annuitetowej. 500000=A*(1/0.03 - 1/ 0.03(1+0.03)^32= 24523,03 Wartość raty annuitetowej wynosi 24523 zł i 3 gr. 9. 4 letnia obligacja dyskontowa jest emitowana po kursie 87%. Jest ona również oprocentowana stopą 3%. Ile wynosi przeciętna roczna stopa zwrotu z inwestycji w tą obligację? 87/ 4=21,75 𝑟 =21,75∗100/ 100−21,75=27,79 𝑟=27,79+3=30,79% Przeciętna stopa zwrotu z inwestycji w tą obligację wynosi 30,79 11. Przedsiębiorstwo realizuje sprzedaż roczną na poziomie 10000 tyś zł. Przeciętny okres inkasa należności wynosi 32 dni. Jak należałoby zmienić ten okres, aby zapotrzebowanie na kapitał obrotowy netto obniżyć o 250 tyś zł? ZnKobr=Z+N-zob => Znkobr-z-zob= 10000/360∗32 ⇒𝑍nkobr−𝑍+𝑍ob=888,889 (Znkobr-z+zob)−250=10000 /360∗𝑋⇒ 888,889−250 =27,78∗𝑋⇒ 638,889 /27,78=𝑋 ⇒𝑋=22,99≈23 okresten należy zmniejszyć z 32 dni do 23 dni. 12. Kapitał jest lokowany w funduszu inwestycyjnym przy stopie rentowności wynoszącej 12%. 20-to% podatkiem dochodowym. Stopa inflacji wynosi 3%. Ile wyniesie roczna zmiana siły nabywczej kapitału zainwestowanego w ten sposób? K2=12%∗(1−20%)=0,096=9,6% 𝑟r=(9,6%−3%)∗100 /100+3 =6,41% Roczna zmiana siły nabywczej kapitału w ten sposób zainwestowanego wyniesie 6,41%. 13. Inwestor lokuje kapitał w funduszu inwestycyjnym wnosząc na początku kolejnych lat po 3000 zł. Dodatkowo na końcu 8-go roku inwestowania inwestor wniósł jednorazowo kwotę 12000 zł. przeciętna roczna stopa zwrotu - 10% podatek 20% obliczyć stan rachunku posiadania inwestora na końcu 15-go roku inwestowania. 𝑘2=10%∗(1−20%) =0,1∗(1−0,2)=0,08=8% wartość przyszłą przepływów pieniężnych. 𝐹VA =3000∗(1+0,08)8−1 /0,08 ∗(1+0,08)= 3000∗27,1521∗1,08 =87972,80 dokładamy ósmy rok. 𝐹V=𝑃V∗(1+𝑟)^𝑛= 12000∗1,7138= 20565,60 Łącznie. 20565,60+87972,80 =108538,40 Stan rachunku posiadacza (inwestora) na końcu 15-go roku inwestowania wyniesie 108 538 zł i 40 gr. 15. Inwestor pragnie ulokować kapitał w nabycie akcji spółki ABC. Jest zainteresowany nabyciem 1000 akcji zwykłych. W minionym roku spółka wypłaciła posiadaczom akcji zwykłych dywidendę w wysokości 18 zł/akcję. W latach następnych oczekuje się wzrostu dywidendy w tempie 3% rocznie. Inwestor otrzymał ofertę zakupu tych akcji za kwotę 280000 zł. Jaką decyzję powinien on podjąć, jeżeli jego wymagana stopa zwrotu wynosi 10%? 𝑃V=𝐷/𝑟−𝑞= 18 /0,1−0,03≈257 257∗1000=257000<280000 Inwestor powinien wstrzymać się z zakupem akcji, ponieważ przepłaci i będzie to dla niego niekorzystna sytuacja.