Krzywa Laffera- najwyższe wpływy przy umiarkowanych stawkach

R. Merton- czas i niepewność głównymi elementami wpływającymi na zachowanie podmiotów w zakresie finansów

K. Jajuga- W zakres finansów wchodzi zjawisko przepływu pieniądza- również analiza wartości tego przepływu.

Finanse behawioralne- zaw. Modele zachowań podmiotów działających w sferze zjawisk finansowych

1971- zniesienie wymienialności $ na złoto

pieniądz- płynny, nieprzynoszący dochodu składnik majątku

Cel systemu finansowego- dostarczanie usług sprzyjających rozwojowi sfery realnej

Pośrednicy finansowi pozabankowi nie tworzą pieniądza

Następstwo kryzysu- utrata stabilności finansowej

finansjalizacja- rozrost sektora finansowego(dot krajów wysokorozwiniętych)- proces społeczny, zwiększa się udział sektora finansowego w PKB+ rosną aktywa tego sektora. Charakterystyczna jest rosnąca rola sfery finansowej oraz kryteriów finansowych w funkcjonowaniu gospodarki i w życiu społ- ekonom.

Homo financiarus- cel- maksymalizowanie wartości portfela przy kontroli poziomu ryzyka

BC emituje pieniądz gotówkowy, decyduje o rozmiarach bazy monetarnej

BK- działają na bazie pieniądza BC. Tworzą pieniądz kredytowy(bankowy)

Pośrednik fin- transformuje oszczędności w kapitał

BC nie może udzielić kredytu na deficyt

stopa rezerw obowiązkowych- instrument nieprecyzyjny- nie da się dokładnie przewidzieć o ile zmieni się podaż pieniądza przy zmianie stopy procentowej

W PL minimalna stopa rezerw dla wszystkich rodzajów depozytów- 3,5%

główny cel NBP- utrzymanie stabilnego poziomu cen- inflacja na tyle niska, aby nie wpływała negatywnie na inwestycje

Podstawa naliczania r. obowiązkowej- średnia ze stanu środków na koniec każdego miesiąca

Oprocentowanie rezerwy obowiązkowej- 0,9% stopy redyskonta weksli(?)- oprocentowanie wyłącznie do wielkości rezerwy wymaganej

od 2003 r.- możliwość pomniejszania kwoty naliczonej rezerwy o 500 000€

W przypadku zbyt niskich rezerw, bank płaci BC odsetki od różnicy między kwotą naliczonej rezerwy, a faktycznie utrzymywaną- 2x oprocentowanie kredytu lombardowego)

Oprocentowanie r, obowiązkowej- 2,475%(?)

Istnienie stopy rezerw obowiązkowych powoduje zwiększenie stabilności mnożnika kreacji pieniądza

weksel własny- przyrzeczenie zapłaty

weksel trasowany- polecenie zapłaty

indos- przeniesienie uprawnień z weksla na inną osobę; indosant- odstępujący weksel, indosatariusz- przyjmuje weksel

BC kupuje weksle od BK- rośnie ilość pieniądza urzędowego

Operacje warunkowe otwartego rynku- REPO, Reverse REPO

Operacje podstawowe OR- charakter zasilający lub absorbujący, wytyczają kierunek polityki pieniężnej

Operacje dostrajające OR- podejmowane w przypadkach nieoczekiwanych zmian płynności sektora bankowego, np. repo i reverse repo

Operacje strukturalne OR- przeprowadzane w celu długoterminowych zmian w systemie bankowym

Stopy NBP: referencyjna- 2,5%, lombardowa- 4%, redyskontowa weksli- 2,75%, depozytowa- 1%

Operacje, w których BK gromadzi środki potrzebne do prowadzenia działalności to operacje pasywne(bierne). Bank występuje w charakterze dłużnika

Operacje, w których BK wykorzystuje swoje pieniądze to operacje aktywne(czynne)

-im większe ryzyko, tym większa premia za ryzyko

-im większa płynność tym niższe oprocentowanie

M1- gotówka w obiegu+ depozyty bieżące

M2- M1+ depozyty terminowe(termin zapłaty do 2 lat)

M3- M2+ dłużne papiery banków z terminem wykupu do 2 lat, zobowiązania banków z tytułu operacji finansowych z przyrzeczeniem odkupu. M3 uważany jest za miernik podaży pieniądza

Podaż w Pl w 2013r: ogółem- 881 mld, gotówka- 101 mld, PKB- 1523 mld,

wskaźnik monetaryzacji: 58%- jaka część rocznego strumienia PKB mogłaby być zakupiona za istniejące w gospodarce zasoby pieniędzy

Teoria ilościowa: poziom cen= ilość pieniądza* szybkość obiegu pieniądza/ volumen transakcji- P= M*V/ T