To co zapamiętałem:
Instrumenty rynku pieniężnego klasyfikuje się na (wymienić 3 rodzaje, chociaż niezbyt było wiadomo według jakiego kryterium).
Credit rating polega na tym, że...
Jakie są w Polsce rodzaje funduszy inwestycyjnych? (odpowiedź: otwarty, specjalistyczny otwarty, zamknięty)
Co to jest fundusz portfelowy?
Według nowego prawa emisja publiczna dopuszczalna jest gdy... i może być na podstawie (wypisać 3 opcje)
Zadanie na policzenie ceny obligacji, jeśli wyemitowano ją na 4 lata, oprocentowanie 4%/p.a., Y=3,5%, a wartość nominalna 15000.
Odpowiedzi do tych pytań z licencjata...
1.cechy rynku pieniężnego - wypisac wszytkie 7
- rynek hurtowy
- o charakterze pozagieldowym
- rynek prywatny
- przewaga posrednikow bankowych
- banki oferuja pieniadz jako detalista
- dealerzy zawieraja transakcje hurtowe
- dealerzy okreslaja cene kupna i sprzedazy kazdego instrumentu na które zawierane sa transakcje - kwotowanie podwojne
2. inwersja stóp procentowych
- stopy krótkoterminowe sa wyzsze niż długoterminowe , ma to związek z antycypacja
informacji o przyszłości w cenach instrumentów długookresowych
3. hierarchiczność stóp procentowych
- stopy krótkoterminowe są niższe niż stopy długoterminowe
4. zdolności w efektywności rynku - zdolność do przeprowadzenia transakcji na instrumentach finansowych , tak aby w cenach instrumentów finansowych zawarte były wszystkie informacje niezbędne do podjęcia decyzji inwestycyjnej
- informacyjna - szybkość i skala przetwarzania informacji
- operacyjna - atrakcyjność warunków dokonywanych transakcji
- alokacyjna - możliwość rynku w zakresie optymalnej alokacji środków finansowych między sektorami
5. płynność rynku i jak ją można wyznaczyc - to jest w książce
- jest to zdolność zamiany aktywów rynku na gotówkę
- mierzona jest koncentracja dzienną obrotów
6. ceny na rynku depozytów bankowych
- ceny na rynku depozytów międzybankowych - BID i OFFER
- ceny na rynku depozytów międzybankowych w PL - WIBOR i WIBID
7. hedging sprzedażowy
polega na zabezpieczeniu się przed spadkiem ceny., poprzez sprzedaż instrumentu finansowego w transakcji terminowej. Podmiot zabezpieczający przyjmuje pozycje krótką.
8. swap walutowy
kontrakt między dwiema stronami transakcji , na mocy którego przez okres trwana kontraktu jedna strona umowy dokonuje płatności odsetek w jednej walucie , a druga strona dokonuje płatności w innej walucie , w ustalonych terminach w przyszłości
9. Stopa dyskontowa - wzór i interpretacja
d=(FV-PV)/FV *360/t
rezygnacja z przyszłych dochodów na rzecz teraźniejszych
10. Cechy rynku finansowego
- ważny element systemu finansowego
- miejsce zawierania transakcji funduszami pieniężnymi
- mechanizm alokacji finansowej
- miejsce wyznaczania ceny pieniądza
- miejsce kształtowania stopy procentowej i kursu walutowego
efektywnosc,
- plynnosc,
-przejrzystosc,
-rzetelnosc
11. cechy bonów komercyjnych
- emitowane przez przedsiębiorstwa,
- * je duże ryzyko a za czym idzie wysoka stopa zwrotu,
- nie są zabezpieczone
- wykorzystywanie raitingu
- wysoka wartość nominalna
- w emisji pośredniczą banki
12. od czego zależy wartość przyszła akcji (test)
czynników makroekonomicznych- PKB, inflacja, stopy %, podaż pieniądza, bilans płatniczy, rating długu państwa
czynników ekonomiczno finansowych przedsiębiorstwa - wartość akcji w dłuższym okresie
czynników branżowych- plusy i minusy branży w przyszłości , wrażliwość branży na cykl koniunkturalny
13. duration
technika analizy ryzyka, im większe duration tym większe ryzyko rynkowe związane z daną obligacją
14. jeżeli cena rynkowa akcji jak wyższa niz jej wartość wewnętrzna, to jest:
- przerwartościowana, trzeba ją sprzedać
- niedowartościowana, trzeba ją sprzedac
- należy ją zatrzymać
- należy ją kupic
15. fundusze inwestycyjne, ze względu na udział w dochodzie
- emitujące jednostki uczestnictwa
- emitujące certyfikaty inwestycyjne
16. inwestycje, oczekiwana stopa procentowa a zysk
17. rentowności obligacji zależy od - wymienic
- sposobu określenia nominalnego oprocentowania obligacji
- wartości rynkowej obligacji
- warunków reinwestycji dochodu z obligacji
18. stopa obligacji wyrażona _____________ - jakie ma znaczenie - tu nie wiem o co chodziło
19. animator emitenta - członek giełdy lub inna instytucja finansowa , który na podstawie umowy z emitentem zobowiązuje się do podtrzymywania płynności danego papieru wartosciowego
20. Mierniki funkcjonowania giełdy (wypisac 3)
- wielkość giełdy - stosunek kapitalizacji giełdy do PKB
- wartość obrotów i liczba zawieranych transakcji giełdowych
- kapitalizacja giełdy - wartość instrumentów finansowych stanowiących przedmiot obrotu rynku wg Ceny rynkowej,
- wartość indeksów giełdowych (syntetyczny obraz rynku- tendencja i kierunki zmian cen instrumentów giełdowych)
21. zadanie z ceną zakupu bonu skarbowego
PV= 10000/(1+ir*t/360) lub C=N*(1-id*t/360)
22. rynek instrumentów pochodnych
to rynek na którym obraca się instrumentami których cena jest pochodna ceny instrumentu bazowego
23. zabezpieczone obligacje -> na czym polega ( aktywa -> hipoteka)
obligacje mogą być zabezpieczone aktywami czyli należnościami z tyt. Posiadania pewnych aktywów bazowych, z wyjątkiem pożyczek hipotecznych.
Mogą też być zabezpieczone hipoteką czyli zabezpieczone środkami z funduszu pożyczek hipotecznych udzielonych klientom indywidualnym.
Obligacje Brady'ego - duża ich częsć jest emitowana jako euroobligacje denominowane w dolarach amerykańskich i zabezpieczona 30- letnimi ameryk. Zerokuponowymi obligacjami skarbowymi
24. Przesłanki globalizacji
Liberalizacja przepływów pieniężnych i kapitałowych
Deregulacja systemu finansowego
25. commercial pappers
- emitowane przez przedsiębiorstwa
- maja wysoki nominał
- są ryzykowne , gdyz nie sa zabezpieczone
- przez co powinny mieć wysoką stopę zwrotu
- wykozystuja rating
26. stopy na rynku międzybankowym
BID i OFFER
27. wskaźnik wypłaty dywidendy
POR=DPS/EPS *100%
Jest to relacja jednostkowej dywidendy do wartości zysku przypadającego na jedną akcję
28. obligacje sekuratyzowane
ABS który jest papierem wartościowym sekurytyzowanym dotyczy emisji zabezpieczonych obligacji , mają one charakter rentowy, obok płatności odsetek następuje również spłata raty kapitałowej
kurs sekurytyzowanych obligacji zależy od:
- częstotliwości spłat wierzytelności
- oczekiwanego akcesu jej zapadalności
- sposobu i możliwości spłat rat kapitałowych przez wierzycieli
- ratingu emisji
Egzamin RYNKI KAPITAŁOWE I PIENIĘŻNE
Irena Pyka, 16.06.2006
FiU III
1. Zaznacz zdanie prawdziwe (jedna prawidłowa odpowiedz):
a. Gdy stopa procentowa rośnie to popyt na pieniądz spada
b. Gdy stopa procentowa rośnie to popyt na pieniądz rośnie
c. Gdy stopa procentowa spada to popyt na pieniądz spada
2. Kurs terminowy:
a. kurs kasowy plus punkty swapowe
b. kurs kasowy plus punkty swapowe lub minus punkty swapowe
c. kurs kasowy minus punkty swapowe
d. .....
3. Cechy NDF (nierzeczywiste kontrakty terminowe) (4)
4. Transakcje zabronione w większości krajów świata, w tym także Polsce: (wymień 4)
5. Świadczenia niepieniężna z OBLIGACJI!!! (wymień 4)
6. Memorandum informacyjne stosuje się w przypadku gdy (wymień 2):
7. Rynek regulowany w Polsce obejmuje:
a. rynek giełdowy
b. rynek pozagiełdowy
c. rynek pieniężny
d. rynek kapitałowy
8. Składając zlecenie inwestor musi:
a. ...
b.
9. Giełda (czy ktoś) przy kontraktach standaryzowanych określają:
a. ...
b. .... sporo było tych cech
10. Coś ze stopami procentowymi i co teraz robi inwestor (test)
a. ...
11. Sekurytyzacja aktywów to:
a. zabezpieczenie pap wart.
b. coś z wierzytelnościami
c. cos z aktywami
d. ..
12. Skutki zmian globalizacji dla banków (4 CECHY)
13. Najakiej podstawie są emitowane Commercial Papers w Polsce
a. prawo wekslowe
b. prawo o oblgacjach
c. ksh
d. kodeks cywilny
e. prawo o obrocie papierami wartościowymi
14. Zadanie z certyfikatów depozytowych: wartość nominalna 120 tys, oprocentowanie 3%, termin wykupu 6 miesięcy. Certyfikatu został sprzedany po 2 miesiącach z rentownością 3,5%. Oblicz cenę zakupu (ale z tego co się zorientowaliśmy chodziło jej o cenę sprzedaży)
Jeszcze były 2 pytania ale ja już nie pamiętam?
Kursywą są zaznaczone przypuszczalne odpowiedzi
dla potomnych i tych co będą pisać dopiero we wrześniu
grupa niebieska - test 1
1. efektywność rynku fin. zależy od jego zdolności (test)
a. alokacyjnej
b. redystrybucyjnej
c. operacyjnej
d. informacyjnej
2. postawowe intrumenty pochodne na rynku finansowym (wypisac)
a.............
b..............
c.............
d............
e.............
3. transakcje arbitrażowe polegają na: (napisać)
.......................................................
4. przesłanki rozwoju rynku walutowego (wypisać)
a............
b.............
c............
d..............
5. stawki rynku międzybankowego w Polsce (wypisać)
a..............
b.............
6. kursy referencyjne transakcji nierzeczywistych(test)
a. kurs spot banku z którym zawarto transakcję
b. średni kurs nbp na datę rozliczenia kontraktu
c. inny ustalony przez strony
7. na płynnośc rynku kapitałowego mają wpływ: (napisać)
animatorzy...................................................
animatorzy...................................................
8. zadaniem KDPW jest (test)
a. rejestrowanie papierów wart dopuszczonych do obrotu
b.nadzorowanie zgodnośći wielkości emisji z liczbą pap. wart. w obrocie
c. obsługa zobowiązań emitentów wobec uprawnionych z pap. wart.
d.rozliczanie transakcji na rynku nieregulowanym
9. fundusz sekurytyzowany może być utworzony jako: (napisac)
a........................
b.......................
10. akcje na rynku kapitałowym mają cenę: (test)
a.nominalną
b.emisyjną
c.spot
d.rynkową
e.terminową
f. nie pamiętam
11. fundusze inwestycyjne emitują (test)
a.jednstki uczestnictwa w funduszu
b.certyfikaty depozytowe
c.certyfikaty inwestycyjne
d. udziałowe papiery wartościowe
12. obligacje zerokuponowe (test)
a. nie ma płatności odsetkowych
b. odetki są płatne raz w roku
c. są emitowane na zasadzie strippingu
d. ich cena emisyjna jest wyższa od ceny nominalnej
13. gdy kurs rynkowy akcji jest niższa od jej wartości wewnętrznej (test 1 odpowiedz)
a. akcje są przewartościowane i nazely je sprzedać
b. akcję są niedowartościowane i należy je kupić
c. należy pozostawić je w portfelu
d. nalezy je kupić
14. wskażnik wypłaty dywidendy to (napisac)
.........................................
15. wewnętrzna stopa zwrotu z obligacji w terminie do wykupu to
.....................................
Obliczamy ją
....................................
16. zadanie.
obligacja o nominale 8000, płatności odsetkowe co roku, oprocentowanie kuponowe 5%. okres zapadalności 4 lata, rentowność 4%.
--------------------------------------------------------------------------------
ja mialem chyba zielona kartke:
Kolejnosci nie pamietam wypisze co mam w glowie tylko.
1. Co to fundusz portfelowy.
2. Na jakie dziela sie fundusze - wymienic trzy.
3. Co to jest cap kontrakt - byly pytania testowe
4. Swap walutowy
5. Akcje imienne
6. Kiedy oferta publiczna jest.
7. Zadanie z obligacji - wartosc rynkowa chyba obliczyc trza bylo
8. Co to rating
9. specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty,gdzie moze lokowac aktywa funduszu - test
10. wymienic instr finannsowe rynku pienieznego i napisac cos tam o nich
11. prawa majatkowe udzialowe- test
12. koszty krotkiej sprzedazy-wymienic
13. efektywność rynku fin. zależy od jego zdolności -test
jesli chodzi o dane do zadania to bodajze wartosc nominalna=5000, oprocentowanie 4%, Y=3% ,obligacja byla 3letnia a odsetki wyplacane co pol roku
14. zadania KNF - wymienic (6)
15.cos o duration-test
biala:
1. wzór na calkowita stopa zwrotu z obligacji
2. jak sie liczy wartosc nominalna akcji
3. co to EPS i do czego sluzy
4. fundusz portfelowy- definicja
5. rodzaje instrumentów maklerskich (2)
6. transakcje terminowe to (test)
7. prawa inkorporowane z akcji
8. obliczyc rentownosc certyf. dep 6-m-czny, nominal 5000, zakup 5200 po 2 miesiacach, stopa procentowa 3%
9.opcja amerykanska (test)
10. opcja kupna- co to jest dla nabywcy, dla sprzedawcy
11.kurs terminowy ( test)
12. co wplywa na wartosc rynkowa obligacji ( wymienic 5)
13. rzeczywista wartość akcji to (test- 1 odp)
14. cechy oceny ratingowej ( test)
ja mam tylko ten test, pytania byly bardzo podobne.
1. Bony pieniężne:
a) na okaziciela b) imienne c) imienne lub na okaziciela
d) imienne z możliwością zamiany na okaziciela
2. Agent emisji bonów skarbowych to:
a) NBP b)
3. Jakie instrumenty są wykorzystywane do regulacji sektora bankowego? - bony pieniężne
4. Najbardziej rynkowy instrument r. Pieniężnego: commercial paper
5. O/N - co to jest i za ile dni odsetki jeżeli zaczyna się w piątek: 3 dni.
6. Data waluty - co to jest?
7. Cechy rynku pieniężnego:
8. cechy certyfikatów depozytowych (prawdziwe wyst na rynkach rozwiniętych): do podmiotu instytucjonalnego.
9. Kto nie może kupować b. Skarbowych?
a) os. fizyczne b) os. prawne
c) spółki nie posiadające os. prawnej d) żadne
10. Kto emituje commercial papers: instytuje finansowe bez gwarancji.
11. Kto może posiadać konto depozytowe w CRBS?
a)banki komercyjne
b) bankowe biura maklerskie poprzez uczestnika rynku
12. Co zyskuje dealer rynku pieniężnego: możliwość zakupu na rynku pierwotnym.
13. Czym się kieruje firma emitując C. P.
14. Konwencja kontynentalna
1x2 termin/termin
1M 10% 11%
2M 12% 13%
Oblicz bid i ofer
15. Kupujesz bon skarbowy o okresie wykupu 52 tygodnie po 8400. Oblicz stopę rentowności.
16. Ten sam bon tylko stopa dyskontowa i bon na 13 dni.
17. Chcesz kupić bon na rynku wtórnym.
1. Rynek pieniężny to przede wszystkim rynek:
a) hurtowy b) detaliczny c)instrument średnioterminowy
d) przede wszystkim charakteryzuje się obrotem publiczym
1. Obrót bonami pieniężnymi w Polsce odbywa się w sposób:
a) zdematerializowany b) fizyczny
c) a + b d) niekontrolowany
2. Kontrola depozytów w Centralny Rejestrze B. S. Może być
a) Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych
b) Osoby prawne zakupujące b.s.
c) Wszyscy właściciele bonów s.
d) b + c
3. Większość certyfikatów depozytowych emitowanych do tej pory w Polsce nie spełnia występujących funkcji:
a) Nie są emitowane w seriach
b) Brak jest zorganizowanego i sprawnie funkcjonującego rynku wtórnego
c) Nie są papierami na okaziciela
d) Brak jest fizycznej formy CD
4. Najważniejszą rolę na rynku pieniężnym odgrywają:
a) Os. fizyczne
b) Przedsiębiorstwa niefinansowe
c) Instytucje finansowe
5. Data waluty spot to: a) b) c) d)
6. Statut dealera rynku pien. Nie może być przyznany:
a) Krajowe banki komercyjne
b) BFG
c) Bankom zagranicznym na terenie Polski
d) Żadna
7. Kwotowanie rynku wtórnego bonów pieniężnych są przeprowadzane przez:
a) GPW S.A.
b) Biura maklerskie
c) Polskie .............. fin.
d) Żadna
8. Nabywcami bonów skarbowych nie mogą być:
a) krajowe osoby fizyczne
b) spółki nie posiadające os. prawnej
c) zagraniczne os. prawne
d) żadna
9. W ramach operacji otwartego rynku organizowanych przez NBP a 1999r. Były wykonywane:
a) bony skarbowe
b) obligacje skarbowe
c) bony pieniężne
d) żadna
10. Rynek pieniężny to przede wszystkim rynek:
a) hurtowy
b) detaliczny
c) instrument średnioterminowy
d) przede wszystkim charakteryzuje się obrotem publicznym
11. Bony pieniężne mogą być nabywane przez:
a) krajowe os. fizyczne
b) spółki krajowe nie posiadające os. prawnej
c) zagraniczne os. fizyczne
d) żadna
12. Na przetargu zorganizowanym w dniu 15.03.99 cena sprzedazy 39 tyg. bonów skarbowych ukształtowała się na poziomie 84 zł za 100 zł wartości nominalnej. Oblicz st. Dyskontową
13. 6-miesięczny CD o stałym kuponie ma stopę % 18 % i wartość nominalną 1 mln PLN. Zakupujemy na rynku wtórnym po upływie 3-miesięcy. Oblicz cenę zakupu jeżeli kursy na rynku wtórnym kształtuję się następujące: kupno 18,5%, sprzedaż 19%
14. Ile by wynosiła stopa rentowności 13 tyg. bonów skarbowych sprzedanych po takiej cenie.
Rynek pieniężny - główny pośrednik - bank
Rynek kapitałowy - biura maklerskie
SORBNET- system rozl. banków w BC
Depozyt na rynku międzybankowym do 18:00 (odsetki także są dni wolne)
Departament Skarbowy- zawierają transakcje między bankami.
Stopy na krótkie terminy ulegają dużym wahaniom
Opcja jest prawem a nie zobowiązaniem
W operacjach otwartego rynku tylko bony pieniężne!!!
1