Wykład 3 30-03-08

Budżet wpłat i wydatków oraz jego analiza

Budżet srodków pienieznych umożliwia określenie okresów nadwyzki wpłat nad wydatkami lub odwrotnie tj wiecej wydatków a mniej wpłat. Budżet wpłat i wydatków pełni rolę narzędzia planowania oraz kontroli płynnosci i wypłacalnosci.

Pozyskanie zasobów płynnych. Za duzo zasobów płynnych nie dobrze. Za mało zasobów pienieżnych to tez nie dobrze. Trzeba zasoby wyposrodkować.

Operatywne zarzadzenie to kontrola wpływów, wydatków oraz kontrola srodków pienięznych.

Budżet wpłat i wydatków wyraza zapotrzebowanie na środki pieniezne a także przedstawia kształtowanie wpływów i wydatków dla okreslonego przedziału czasu.

Budżet wpłat i wydatków spełnia cele:

1. programuje obiekt srodków pienięznych w odpowiednich przedziałach czasu w sposób zapewniający utrzymanie płynnosci finansowej przy racjonalnym poziomie kształtowania sie kosztów finansowych.

2. okresla przyszłe działania podejmowane dla zapewnienia dodatkowych źródeł finansowania

3. wyznacza przedsięwzięcia pozwalające na najkorzystniejsze lokowanie nawet krótkookresowych nadwyżek pieniężnych

Brak środków finansowych powodowany jest przez:

1. zapasy wiążące środki finansowe

2. brak kontroli rotacji zobowiązań

3. zła windykacja należności (ściąganie należności)

4. przeinwestowanie (poniesienie wyższych kosztów niż planowano

5. niedofinansowanie (zainwestowanie zbyt małych śroków)

6. nadmierne wypłaty zysków

Rozwiązanie tych problemów to zarządzanie środkami pieniężnymi.

Zadania systemu zarządzania środkami finansowymi:

1. zagospodarowanie nadwyżek śroków pieniężnych

2. optymalizacja zewnętrznych źródeł finansowania

3. kontrola zobowiązań

4. ograniczenie ryzyka kursowego

5. kontrola należności

6. busżetowanie środków pieniężnych w krótkich okresach

Pojemność informacji budżetu wpływów i wydatków

Budżet wpłat i wydatków

Działalność operacyjna

1. czy środki z działalności operacyjnej są wystarczające dla tej formy finansowania

2. jaka jest nadwyżka środków pieniężnych

3. jaki jest finansowy niedobór środków pieniężnych

4. jaki jest rozkład nadwyżki środków pieniężnych w poszczególnych okresach objętych budżetem

5. jakie będzie przeznaczenie nadwyżki środków pieniężnych

6. z czego wynika niedobór środków pieniężnych i jaki będzie jega stan finansowania

Działalność inwestycyjna

1. czy występuje wyprzedaż aktywów trwałych

2. czy musi występować wyprzedaż aktywów trwałych

3. jaki jest zakres przeprowadzonych inwestycji

4. czy firma będzie lokowała nadwyżki środków pieniężnych w papiery wartościowe

5. jakie jest saldo działalności

Działalność finansowa

1. ile środków potrzeba dla finansowania działąlności inwestycyjnej

2. ile środków potrzeba dla finansowania działąlności operacyjnej

3. jakie będą wydatki związane z obsługą kredytów i pożyczek

4. jakie będą wydatki związane z obsługą kapitało podstawowego

5. jakie jest saldo działalności

Budżet wpłat i wydatków pokazuje zapotrzebowanie na kredyty, wpłuywa na negocjowane umów z wierzycielami, może wpływac na decyzje korydynujace działalnośc przedsiebiorstwa, moze wpływac na ilośc sprzedazu z odroczonum terminem płatnosci.

Przy budzetownaiu nalezy zwracic uwage na:

1. czy zaplanowana działalnosc da nam przychód czy nie będzie strat

2. przy planowaniu sprzedazy produktów, sytuacje finansową i majatkowa odbiorców.

3. racjonalana sprzedaz zapeni min zapasu, który pozwoli utrzymac ciagłośc sprzedazy, gdy nastąpi awaria przy produkcji (nie będzie produkcji)

4. wymiar finansowy

5. powiazaną procedurę budzetu wpłat i wydatków z postanowieniami zakładowego planu kont

6. mozliwość grupowania operacji zwiazanych z wpłatami i wydatkami tak, aby mozna było porównac te wielkości

Budżet wpłat i wydatków to kasowe wykonanie wyniku finansowego.

Budżet wpłat i wydatków musi byc kontrolowany i powinny być nanoszone zmiany, aby przystosowac sie do sytuacji rynku,

Analiza budżetu wpłat i wydatków polega na znalezieniu kompromisu miedzy max zwrotu z aktywów a min ryzyka utraty płynnosci finansowej.

W procedurze kontroli wpłat i wydatków powinno być:

1. wartośc wzorcowa

2. poziom wartosci rzeczywistej

3. porównanie pomiaru wartosci rzeczywistych z pomiarem wartosci wzorcowych

Wyznaczenie wzorów wpłat i wydatków, pomiar rzeczywisty wpłat i wydatków, porównanie wartości wzorcowych z rzeczywistymi, ustalenie odchylen oraz analiza przyczyń ich powstania, działania modyfikujące.

Kontrola i analiza polega na tym, że szuka przyczyn rozbieżności.

Działalność operacyjna

Kontrola z wpłat ze sprzedaży (wpłat z działalności operacyjnej). Sprzedaż towarów i usług wiąże się z kontrolą należności i wielkością sprzedaży.

Każde przedsiębiorstwo powinno dokonać klasyfikacji odbiorców w celu odpisu należności odbiorców. Widać wtedy, kto rzetelnie płaci firmie a kto nie. Kiedy ktoś nie płaci to potrzebna jest windykacja należności i tworzymy rezerwy na należności niezapłacone.

Zarządzać trzeba nie tylko środkami pieniężnymi, ale także majątkiem obrotowym i kapitałem. Zarządzanie majątkiem obrotowym - minimalizacja utraty płynności i maksymalizacji zwrotów aktywów obrotowych.

Jaka optymalna powinna być wielkość majątku obrotowego i w jaki sposób misi być on finansowany?

Podstawowe cele zarządzania majątkiem obrotowym zaliczamy:

1. Utrzymanie stałej płynności finansowej. Są trzy wskaźniki płynności.

2. Optymalizacja wielkości i struktury majątku obrotowego.

3. Kształtowanie takiej struktury źródeł finansowania, która sprzyja minimum kosztów ich pozyskania.

Cykl produkcji i sprzedaży produktu

Cykl składa się z czasu zaopatrzenia materiałowego, czasu produkcji, czasu kontroli, czasu magazynowania, czasy zbytu produkcji.

Czas produkcji wpływa na wartość produktu. Czas zaopatrzenia materiału, kontroli, magazynowania, zbytu to mogą być koszty, dlatego trzeba je eliminować.

Jeżeli poziom zapasów będzie duży w czasie trzeba zwrócić uwagę na poziom dostaw i odwrotnie.

Jeżeli wahania poziomu zapasów występują to angażują one środki pieniężne i zmieniają się koszty zapasów. Na wielkość dostawy będą miały upusty na materiały.

Na wielkość pojedynczej dostawy ma wpływ:

1. Wielkość i charakter zaopatrzenia na poszczególne materiały.

2. Koszty zakupu, zamówienia, transportu, ubezpieczenia

3. Koszty magazynowania (wynagrodzenie pracowników, wynajem powierzchni itp.)

Koszty zakupu przechowywania zapasów w danym okresie

ZA WD

KZP=KD * ------ + B * -------

WD 2

KD- koszty dostawy

ZA- zapotrzebowanie na materiały

WD- wielkość pojedyńczej dostawcy

B- koszt przechowywania jednostki zapasu

Wilkość optymalnej ekonomicznej dostawy

2 * ZA * KD

ODS=pod pierwiastkiem ------------------

B

Optymalana wielkość serii wytwarzanych produktów

2 * W * KL

ODS=pod pierwiastkiem ----------------

KM

W- liczba produktów wytworzonych i sprzedanych w ciagu roku

KL- koszt przestwienia linii produkcyjnych

KM- koszt maganyzowania jednostki produktu

Analiza wydatków z tytułu dostaw i wydatków z tytułu kosztów produkcji musi być powiązana z zasobami ksztaltowania stanu zapasu. Po ustaleniu wartości zakupu materiałów zawsze należy dokonać analizy zasad finansowania dostaw.

Bieżące sterowanie płynnością i wypłacalnościa to ciągła analiza. Szczególnie trzeba patrzec na anlizę ze sprzedaży czyli należności ze sprzedaży. Brak tej bieżacej analizy należności może spowodować nawet utratę płynności finansowej.

Budżetowanie kapitałowe

Budżetowanie kapitałowe jest definiowane jako proces oceny długoterminowych projektów lub przebiegu przyszłej działalności przedsiębiorstwa w celu alokacji ograniczonych zasobów.

Budżetowanie kapitałowe to podejmowanie decyzji o wydatkach kapitałowych.

Budżetowanie kapitałowe należy rozumieć jako listę zatwierdzonych projektów długoterminowych, na które będą poniesione wydatki w celu podniesienia zdolności produkcyjnych lub podniesienia efektywnosci operacyjnej przedsiebiorstwa.

Proces budżetowania kapitałowego dochodzi do integracji decyzji inwestycyjnych i decyzji finansowych z punktu widzenia całego przedsiebiorstwa.

Proces budżetowania kapitałowego wykorzystując pewne metody oceny ułatwienia ocenę decyzji o wyborze konkretnych przedsięwzięc do realizacji zgodnych z strategią działania przedsiebiorstwa.

Proces budżetowania kapitałowego powienień zakonczyc się dlugoterminowym projektem budzetu kapitałowego, w któtrym okresla się poziom środków finansowych przeznaczonych na realizację wybranych projektów. Instrumentem za pomocą, którego nastepuje impementacja budżetu kapitałowego w perspektywie rocznej przedsiębiorstwa jest budżet roczny. Takie podejście to możliwość dokonania weryfikacji założeń budżetu kapitałowego w konfrontacji z bieżąca sytuacja przedsiebiorstwa.

Integracja budzetowania kapitałowego z innymi stosowanymi instrumentami zarzadzania jest warunkiem efektywnego zarzadzania przedsiebiorstwa.

Miejsce budzetowania kapitałowego w planowaniu przedsiebiorstwa

Strategia przedsiebiorstwa

Wykorzystanie majatku Pozyskanie kapitału

Plany inwestycyjne Plany finansowe

Inwestowanie w trwałe składniki finansowanie długoterminowe,

majatku w srodki obrotowe krótkoterminowe

Budżetowanie kapitałowe

Ocena i wybór projektów

Kształtowanie struktury inwestycyjnych Kształtowanie struktury

majatku kapitału

Działalność bieżaca

Rachunek zysków i strat

Aktywa Przychody Pasywa

Majatek trwały Koszty Kapitał własny

Majatek obrotowy Wynik finansowy Zobowiazania długoterminowe

Zobowiązania krótkoterminowe

Sprawozdanie finansowe pro forma

Kształtowanie relacji: struktura majatku - struktura kapitału

Procedura budżetowania kapitału umożliwia:

1. wewnętrza weryfikacja opłacalności kapitału

2. ocena efektów pozafinansowych

3. opracowanie takiego wariantu realizacji w którym nakłady będą pozyskiwane w odpowiedniej relacji do efektów

4. analize w ujęcju krańcowym - oznacza przyjecie do realizacji okreslonej decyzji

5. kształtowanie przebiegu realizacji projektu

6. bieżaca kontrola realizacji projektu

Ze względu na charakter budżetowania kapitałowego w budżecie kapitałowym nie stosuje sie zformalizowanych procedur. Modele budzetowania kapitałowego maja za zadzanie ułatwienie podjęcia decyzji o przydziale środków na realizacje konkretnych projektów i stworzenie budżetu kapitałoweg pprzedstawijącego wielkość finansowych zasobów przydzielonych do realizacji podietej decyzji.

Przygotowujac procedurę budżetu kapitałowego przyjmuje sie założenia. Zadaniem procedury budzetu kapitałowego jest wskazanie optymalnej decyzji alokacji kapitału na dany projekt przyczyniający sie do wzrostu wartości przedsiebiorstwa.

Wyodrębnia sie dwie sfery budzetu kaptałowego: sfera finansowa i sfera inwestycjna. Obie sfery będą się łączyły na etapie oceny efektywności. Fakt wyodrębnienia sfery inwestycyjnej od sfery finansowej w procedurze budżetu kapitałowego umożliwa odrębną analizę dostępnych dla przedsiebiorstwa zródeł finansowania.

Przy podejmowaniu decyzji finansowych nalezy uwzględnic inne niż przy decyzjach inwestycyjnych parametry:

1. koszt pozyskania i wykorzystania określonego żródła finansowania

2. okres przez który dostepne są środki finansowe

3. ryzyko finansowe w przypadku obcych zródeł finansowania

---