3582317734

Stopy zwrotu/ wartości przyszłe	NOPAT = EBIT - TAK
FV	EAT
^r _ PV ^_ 1	^R0E= KW
n. lFV	g = f0 * ROE
^r,~J*^_1	Drv
	^f0 — 1 _ EPS
^ri-^=inU	Koszt kapitału
r	WACC = ax KKO 4- a,KKW
FV = PV(l+-)^nłn	KO
FV^r = PV *	^31 - KO + KW ^32-1 31
(l + rn) = (l + rr)(l + ri)	Model Sharpe'a
Wagi portfela	E(r) = SCL = otj H- (3t * rm + %
n K[ Y^1	ctt = E(r) - (3, * rm
^w' ^= kJ L^w‘ ^= 11=1	Parametr (ł
Stopa zwrotu z portfela n	„ ^covC^ri -O ^A = a* ^ 771
^rp = ^W,rt	fi i Pito
i=l
Wartość wewnętrzna, dochodowa, r, akcji	„ n ~^rc Pi = tga ~-
w skali roku	rm ~ ^ro
WWA= Ps + DIV	771
WDA - WWA— P0 = (Ps - P0) + DIV	Pp = 2_,^WiPi i-l
WDA WWA r —- — -	Funkcja SML, CML
<5°	SML = E(r.) =rf + jff. (rOT - rf)
Wartość wewnętrzna, dochodowa, r, akcji	r — rf
w perspektywie n-Iat	CML - E(r.) - rf + —-- * er,
WWAjj = Ps + Y DIV,	Współczynnik zmienności
t=i	a
£3.	V =- £(r)
WWAR = PN(1 + r) - “ + ) DIVt (1 + r) c-l	Implikowana stopa zwrotu
n	diil
WWAr = PNe^_rn + DIVte^_rt	^K~ p +s
t=i	Model Markowitza (portfel
Model Gordona	dwuskładnikowy)
DIV0 V =-^2 r	<Jp - ll'f v{ + W2 <Ą + 2\\\W2^2^12

cov_LZ

(7<(T₂

DIVq(1 + g) r-g

Tempo wzrostu dywidendy

EAT - EEIT - I - TAK