118951

Stopy zwrotu/ wartości przyszłe	NOPAT = EBIT—TAX
FV	EAT
^r = PV^_1	^R0E = ™
ł[fv	g = f0 ♦ ROE
^r‘^=Jvr^1	DIV
	^f° ' ^1 ” EPS Koszt kapitału
, r	WACC = aj KKO + a2KKW
FV = PV(1 + -)^mn	KO
FV= PV* e"	^3‘ KD + KW ^32 ~ ^1 31
(l + rn) = (l + rr)(l+rł)	Model Sharpe'a
Wagi portfela	E(r) = SCL = Oj + * rra + ^
K, y	^ai = EGO - p, * rm
^w-^=i^ l^w- ^= 1	Parametr p
Stopa zwrotu z portfela
^rp= £^wi^ri
1=1
Wartość wewnętrzna, dochodowa,	^r'^akcJ'ft t*« ^r,_r°
w skali roku	^m-»0
WWA = P, + DIV	m
WDA - WWA - P0 = (Ps - P0) + DIV	pP=2_t'*iPi i-i
WDA WWA	Funkcja SML, CML
^r Po Po	SMŁ = £&j)=r/+ft(rm-r/)
Wartość wewnętrzna, dochodowa.	^r,akCji r— r«
w perspektywie n-lat	CML - E(r.) = 7> + ——
WWA* = P. + V DIV,	Współczynnik zmienności
t=i	a
n V^-1	^V = W)
WWAr = PN(1 + r)^-a + ) DIV,(1 + r)-^1 t=i	Implikowana stopa zwrotu
n	DIV.
WWAr = PNe ™ ^ DIVte^_rt	X=~^+B
t=i	Model Markowitza (portfel
Model Gordona	dwuskładnikowy)
r	= ^Wf°\ + + 2^wl^w2<h^a2<Pl2

go*»ia

o

DIVo(H-g)

r-g

Tempo wzrostu dywidendy

EAT = EB1T - I - TAX