117870

ze szczególnym zwróceniem uwagi na ich preferencje w zakresie: horyzontu czasowego inwestycji, akceptowalnego poziomu ryzyka, wymaganej stopy zwrotu, płynności środków

Insty tucje zarządzające asset nianagment:

W naszym kraju istnieją trzy rodzaje instytucji, które mogą świadczyć usługi zarządzania aktywami: wyspecjalizowane w tego typu domy maklerskie (ich znaczenie jest największe), domy maklerskie świadczące kompleksowe usługi finansowe oraz towarzystwa funduszy inwestycyjnych, które mogą rozszerzyć swoją podstawową działalność o zarządzanie aktywami.

Portfele standardowe - konstrukcja tego produktu opiera się na zaproponowaniu klientowi gotowego portfelu instrumentów finansowych. W zależności od ekspozycji klienta na ryzyko proponuje mu się strategie mniej lub bardziej agresywne. Zasadniczo może uporządkować te produkty wg 4 gnip:

1.    Portfele rynku pieniężnego oraz portfele dłużne - składają się w głównej mierze z papierów dłużnych (obligacje, bony Skarbowe, certyfikaty depozytowe). Benchmarkiem może być rentowność 52- tygodniowych bonów skarbowych. Ryzyko jest tutaj najniższe z możliwych, stąd inwestorzy wybierający tą strategię cliarakteryzują się awersją do niego. Nie oczekują ponadprzeciętnych zysków, zasadnicze znaczenie dla nich ma ochrona kapitału. Portfel taki może być dobrym rozwiązaniem dla osób chcących zabezpieczyć swój kapitał pized procesami inflacyjnymi. Dodatkowo wysoka płynność instrumentów tej strategii pozwala angażować kapitał w okresie krótkotenninowym,

2.    Portfele mieszane stabilnego wzrostu - konstruowane są z akcji, których udział nie przekracza 40%, oraz instrumentów dłużnych Portfelem wzorcowym może być np. portfel składający się z odpowiednimi w^ragami rentowności WIGU - 20 oraz bonów skarbowych. Następuje wzrost wartości ryzyka oraz horyzontu inwestycyjnego,

3.    Portfele mieszane zrównoważone - wzrasta w nim zaangażowanie w akcje, które może wynosić nawet 70%, jednak nie ma tu charakteru spekulacyjnego, nastawiony jest na generowanie najwyższych stóp zwrotu w długim okresie czasu,

4.    Portfele akeyjne - udział akcji może się tu waliać od 90 % - 100%. Decydującym czynnikiem jest tutaj stopa zwrotu, inwestor jest skłonny ponieść ryzyko aby osiągnąć ponadprzeciętne zyski.

5.    Portfel ślepy - jest szczególnym rodzajem produktu przeznaczonym dla osób i instytucji, które z racji pełnionych fimkcji zawodowych mają dostęp do poufnych infonnacji istotnych dla kształtowania się kursów papierów' wartościowych notowanych na giełdzie

Portfele indywidualne - budowane są w ścisłej współpracy z klientem. Rodzaje instrumentów wchodzących w skład portfela są razem z doradcą inwestycyjnym. Zarządzający uwzględnia sezonowość nadwyżek finansowych, płynności finansowej czy tez zmianę oczekiwań inwestycyjnych w przyszłości.

Pośrednicy finansowi (instytucje finansowe) - przedsiębiorstwa świadczące usługi na izecz podmiotów dysponujących oszczędnościami (podmiotów nadwyżkowych) oraz podmiotów poszukujących funduszy pieniężnych (podmioty deficytowe), niezbędnych im do sfinansowania ich zamierzeń konsumpcyjnych, inwestycyjnych i produkcyjnych

Zadania: