73732

3. Cykl obrotu zobowiązań w dniach (cykl spłaty zobowiązań)

Średni stan zobowiązań bieżących

Przychody netto ze sprzedaży "‘liczba dni w badanym okresie

"•Wskaźnik obrazuje średni czas odroczenia regulowania zobowiązań wyrażony w dniach. "■Im czas dłuższy, tym mniejsze potrzeby w zakresie kapitału obrotowego netto.

"■Porównując czas regulowania zobowiązań z warunkami sprzedaży oferowanymi odbiorcom, można określić czy firma będzie zdolna do zapłacenia swoich zobowiązań, kiedy nadejdzie termin ich płatności.

Zaprezentowane cykle zapasów, należności, zobowiązań, wykorzystuje się do ustalenia cyklu środków pieniężnych.

4. Cykl środków pieniężnych (cykl konwersji gotówki)

Cykl konwersji gotówki: cykl zapasów + cykl należności - cykl zobowiązań bieżących

Cykl konwersji gotówki

Dostawa towaru    Sprzedaż    Inkasowanie należności

1    1    i

Cykl zapasów	Cykl należności
Cykl zobowiązań	Cykl środków pieniężnych
bieżących

wpływ gotówki    wpływ środków

Cykl obrazuje czas, jaki upływa od momentu wpływu środków pieniężnych na regulowanie zobowiązań do momentu wpływu środków z zainkasowania należności.

■"Im czas ten krótszy, tym lepsza sytuacja. Oznacza to, że pieniądze zainwestowane w aktywa wracają do firmy szybciej i mogą być ponownie wykorzystywane.

"■Duży poziom zobowiązań przeterminowanych może być przyczyną występowania ujemnego cyklu środków pieniężnych.

Skutki utraty płynności finansowej:

1.    Pogorszenie pozycji tynkowej w porównaniu do konkurentów

2.    Utrata elastyczności w podejmowaniu decyzji następuje ograniczenie w dostępie do kredytów, banki mogą postawić kredyty do natychmiastowej wymagalności.

3.    Pogorszenie wyników finansowych - wzrost kosztów operacyjnych finansowych.

4.    Ograniczenie rozwoju przedsiębiorstwa - akcjonariusze nie są skłonni do objęcia nowej emisji akcji.

5.    Istnieje możliwość upadłości przedsiębiorstwa.