77855

Dr. Tomasz Miziołek światowe rynki towarowe

Wykład VI - Inwestowanie na rynkach towarowych

Opcja out-of-the-money - nie opłaca się wykonać. W przypadku opcji kupna oznacza to, że cena wykonania jest wyższa niż cena instrumentu podstawowego. W przypadku opcji sprzedaży oznacza to, że cena wykonania jest niższa niż cena instrumentu podstawowego.

Opcja at-the-money - obojętne czy wykona się opcję czy nie. Oznacza to, że cena wykonania jest równa cenie instrumentu podstawowego.

i	Prosie strategie opcyjnc Strategia long pot \
	\ V .
	----------------------

1	Prostr łinirjjir npryjnr Strategia short cali 1*1.4
	rv

Prosie strategie O pry ] nr Strategia k>nq cali

Stratęgia long put:

W czerwcu inwestor przewiduje, że po zbiorach cena pszenicy spadnie, nabywa zatem opcję sprzedaży tony pszenicy z terminem wygasania w grudniu za 10 PIN i z ceną wykonania 780 PIN. We wrześniu cena pszenicy spada do 750 PLN/t. Opcja jest in-the-money (cena wykonania > cena instrumentu podstawowego), dlatego decyduje się wykonać opcję.

I Czerwiec	Kupno opcji sprzedaży za 10 PLN z cena wykonania 780 PLN/t
| Wrzesień	Wykonanie opcji przy cenie 750 PLN/t

Obliczenia:

Koszt (premia) -10 PLN Zysk 780 PLN - 750 PIN = 30 PLN Wynik: 30 PLN - 10 PLN = 20 PLN

2