78393

Prof. Maria Bijak - Kaszuba Gospodarka światowa

Wykład X - Globalizacja międzynarodowych rynków finansowych

Przemiany strukturalne na międzynarodowym rynku finansowym

Sekurytyzacja - przesuwanie zewnętrznego finansowania przedsiębiorstw z kredytów na papiery wartościowe, głównie obligacje. Czynnik rozwoju rynku, ale także zagrożenie dla stabilności.

Rozwój handlu derywatami - toczynnik rozwoju rynku finansowego (radykalne poszerzenie i uelastycznienie możliwości inwestycji kapitału), ale również potencjalne zagrożenie jego stabilności (żywiołowy rozwój rynku derywatów i spekulacyjny charakter transakcji, powodujący silne oddzielenie sfery finansowej od sfery realnej gospodarki).

Kluczowa rola inwestorów instytucjonalnych (towarzystw ubezpieczeniowych, funduszy inwestycyjnych, funduszy emerytalnych, funduszy powierniczych) w tym funduszy wysokiego ryzyka na międzynarodowym rynku finansowym.

Inwestorzy instytucjonalni stwarzają potencjalne zagrożenie dla stabilności rynków finansowych w krajach lokowania inwestycji - szczególnie dla rynków w krajach wschodzących gospodarek. Zagrożenie wynika tutaj z wielkości inwestycji w relacji do wielkości rynku i wahań tych inwestycji (często nieracjonalnych napływów i odpływów).

ZatoOCOk-ną miwUYnąrodOWYęh rynk«h finąpwwwh • WOniKi »rawc*C

Czynniki wewnętrzne: błędy w polityce makroekonomicznej, słabości strukturalne i instytucjonalne gospodarek krajowych.

Czynniki zewnętrzne: zmiany parametrów rynku światowego (ceny, kursy walutowe, stopy procentowe) gwałtowne przepływy kapitału krótkoterminowego.

Czynniki psychologiczne: tzw. instynkt stadny inwestorów, samospełniająca się przepowiednia (podążanie za prognozą).