660358783

Wycena i zarządzanie wartością firmy

szósty na temat wykorzystania metody opcji rzeczowych, wraz z modelami wyceny, konkretnymi przykładami wyceny (Ericsson, Anheuser Busch) oraz wnioskami dotyczącymi generatorów wartości w teorii opcji rzeczowych. Zarządzaniu wartością w gospodarce sieciowej poświęcony został rozdział siódmy. Przedstawiono w nim zasady i prawa nowej gospodarki (prawo Moore'a, "telekosm"), rozwój przedsiębiorstw nowej gospodarki na styku wielu technologii, standardy działania sieci. Część II wzbogacają prezentowane w rozdziale ósmym metody (kosztowe, rynkowe, dochodowe, mieszane) wyceny wartości niematerialnych, w tym analiza przykładów wyceny własności intelektualnej oraz znaków towarowych (Agros, Polmos, Baltic).

Część III książki poświęcona jest budowaniu wartości przedsiębiorstwa. Otwiera ją rozdział dziewiąty poświęcony wkładowi funduszy venture Capital i private equity w podnoszenie wartości spółek kapitałowych. Omówienie rozwoju tych funduszy w USA, Europie i w polskich spółkach, wraz z formami prawnymi oraz uzyskiwanymi stopami zwrotu z inwestycji na przykładzie amerykańskiego funduszu Enterprise Investors w polskich spółkach, przybliża ten rozwojowy i perspektywiczny segment dopływu kapitału do przedsiębiorstw. W rozdziale dziesiątym pokazano opłacalność fuzji i przejęć na rozwiniętych rynkach kapitałowych oraz w Polsce, a także główne przyczyny niepowodzenia integracji przedsiębiorstw. Metody oceny wartości klienta - na przykładzie banku - zaprezentowano w rozdziale jedenastym. Gruntownej analizie poddano w nim wykorzystanie zasad zarządzania relacjami z klientem w marketingu, wraz z szacowaniem kosztów pozyskiwania klienta, zysków na kliencie, cyklu jego życia, a zwłaszcza wpływu wartości klienta na wartość dla akcjonariuszy. W rozdziale dwunastym przedstawiono istotę oraz szczegółowe sposoby rozwiązań menedżerskich programów motywacyjnych w USA i Wielkiej Brytanii. Na tym tle omówiono prawne i ekonomiczne rozwiązania stosowane w programach motywacyjnych w spółkach kapitałowych w Polsce, w tym analizę opcyjnych programów motywacyjnych realizowanych w Banku Pekao SA.

Problematyce relacji inwestorskich i raportowania wartości został poświęcony rozdział przedostatni, trzynasty. Wychodząc od istniejących luk w dotychczasowym systemie sprawozdawczości oraz licznych skandali księgowych w ostatnich latach rozwinięto rozwiązania w zakresie sprawozdawczości ukierunkowanej na komunikowanie wartości dla akcjonariuszy, w tym zasady trzypoziomowego modelu przejrzystości przedsiębiorstw. Przyjęcie nowego modelu relacji inwestorskich w spółkach kapitałowych zapewniać będzie bezsporne korzyści: zaufanie do zarządów, powiększenie bazy inwestorów, polepszenie dostępu do kapitału, a w konsekwencji zwiększenie cen akcji i wartości rynkowej firmy.

Książkę zamyka rozdział czternasty podejmujący kwestie kształtowania kultury nowoczesnej korporacji. Na plan pierwszy wysuwane są tu kwestie wyznawanych wartości w kontekście wyzwań nowoczesnych, wielokulturowych, a zarazem rozproszonych korporacji z coraz bardziej istotnym wpływem stosowanych nowych technologii na reorientację kultury korporacji.

Książka adresowana jest do wyższej i średniej kadry menedżerskiej, członków rad nadzorczych i zarządów spółek kapitałowych, doradców, analityków rynku kapitałowego i inwestorów, osób odpowiedzialnych za trwałe podnoszenie wartości przedsiębiorstw. Zaprezentowano w niej rezultaty najnowszych badań naukowych w zakresie budowania strategii wzrostu wartości. Publikacja została głęboko osadzona w konkretnych realiach gospodarki, dane do analiz pochodzą ze spółek z rozwiniętych rynków kapitałowych oraz rynku kapitałowego w Polsce. To też sprawia, iż może być ona z powodzeniem

Wydawnictwo Poltext