9988996321

Ministerstwo Nauki i Szkolnictwa Wyższego

Cfinanse

lina usuwy kwartalnik internetowy

ZASTOSOWANIE FINANSÓW BEHAWIORALNYCH W PROCESIE WEALTH MANAGEMENT

Krzysztof Opolski¹, Tomasz Potocki²

Streszczenie

Teorie oparte na zachowaniu ludzkim zaczerpniętym z nauk psychologicznych, socjologicznych, antropologicznych w ostatniej dekadzie zaczęły się rozwijać w nieprawdopodobnym tempie, czyniąc finanse behawioralne jedną z najlepiej rozwijających się nauk w badaniu zachowań rynków finansowych. Zaprezentowanie przez autorów najczęściej popełnianych błędów na etapie podejmowania decyzji inwestycyjnych przez inwestorów pozwoli odbiorcom tej publikacji na skuteczniejsze formułowanie strategii inwestycyjnych, a także na kontrolę procesu obsługi klienta podczas współpracy doradców z klientami Wealth Management.

Klasyfikacja JEL: E21, E44, G21

Słowa kluczowe: Wealth Management, finanse behawioralne, heurystyki, teoria perspektywy, racjonalność ograniczona

Nadesłany: 31.07.2011    Zaakceptowany: 22.11.2011

Wprowadzenie

Szeroko rozumiany rynek inwestycji, a w szczególności rynek kapitałowy był i jest przedmiotem badań wielu dyscyplin naukowych. Badania doświadczalne z pogranicza ekonomii, matematyki, ekonometrii, biologii i psychologii dostarczają coraz to nowszych katalogów ustaleń empirycznych, które są podstawą do konstrukcji modeli deskryptywnych. Z drugiej strony - różne punkty widzenia problematyki inwestycji dostarczają a priori modeli preskryptywnych, których podstawowym celem jest najbardziej wiarygodny opis rzeczywistości oraz próba stworzenia narzędzi o dużej mocy predyktywnej. Próby stworzenia holistycznego modelu czy też strategii inwestycyjnej od wielu lat budzą emocje wśród praktyków i teoretyków rynków inwestycji, a obecnie także instytucji Wealth Management zarządzających majątkiem zamożnych jednostek indywidualnych.

Teorie oparte na zachowaniu ludzkim zaczerpniętym z nauk psychologicznych w ostatniej dekadzie zaczęły się rozwijać w nieprawdopodobnym tempie, czyniąc finanse behawioralne jedną z najlepiej rozwijających się nauk w badaniu zachowań inwestorów na rynkach finansowych. Chociaż badacze odkryli do tej pory wiele zaskakujących odchyleń od racjonalności, które predeterminują procesy decyzyjne inwestorów, także tych z segmentu HNWI (z ang. High Net Worth Individuals), to jednak pozostaje wciąż wiele kwestii, których wyjaśnienie pozwoli na lepsze poznanie emocji i błędów kognitywnych zaburzających proces

1

   Prof. dr hab. Krzysztof Opolski, Uniwersytet Warszawski, Wydział Nauk Ekonomicznych, ul. Długa 44/50,00-241 Warszawa, [e-mail].

2

   Dr Tomasz Potocki, Uniwersytet Rzeszowski, Wydział Nauk Ekonomicznych, ul. Ćwiklińskiej 2, 35-601 Rzeszów, [e-mail].

56

Finansowy Kwartalnik Internetowy „e-Finanse" 2011, vol. 7, nr 4 www.e-finanse.com

Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie Ul. Sucharskiego 2 35-225 Rzeszów

NUMER DOFINANSOWANY PRZEZ MINISTERSTWO NAUKI I SZKOLNICTWA WYŻSZEGO