9988996323

Cfinanse

lina usuwy kwartalnik internetowy

Ministerstwo Nauki i Szkolnictwa Wyższego

wydawania odsetek od zysków i zabezpieczania kapitałów może stać się mglisty i powodować złe decyzje w zakresie ich wydatków,

3) mentalne księgowanie może sprzyjać złym decyzjom inwestycyjnym w przypadku zarządzania korporacyjnymi planami emerytalnymi. Gdy pracownicy nie otrzymują oferty zakupu akcji, zdywersyfikują swój portfel pomiędzy pakiet różnych akcji i papiery o stałym dochodzie, natomiast jeśli zyskują prawo opcji na akcje, wówczas ograniczają swoje inwestycje w akcje jedynie w papiery swojego pracodawcy, czyniąc portfel znacznie bardziej ryzykowny niż w pierwszym przypadku,

4) mentalne księgowanie powoduje, że inwestorzy przywiązują się do historycznych zysków na danych walorach, nie uwzględniając ryzyka obecnej sytuacji (np. podczas kryzysu finansowego). Taka sytuacja powoduje, że finalnie osiągają małe zyski bądź - co gorsza duże straty.

Podsumowując powyższe odchylenia od racjonalności, należy stwierdzić, że brak uwzględnienia ich w procesie inwestycyjnym najbogatszych może spowodować, że grupa HNWI będzie przeceniała swoje umiejętności i wiedzę, niedoszacowała ryzyka związanego z danym instrumentem i przeceniała swoje umiejętności kontroli wydarzeń (Kahneman, 1998, s. 4). Dodatkowo, jeśli mechanizmy te wspomożemy regularnością i obiektywizmem osób trzecich możemy stać się częściowo odporni na odchylenia od racjonalności i postawić pierwszy krok przy lepszych zarządzaniu naszym bogactwem.

Konkluzje

Należy pamiętać o tym, że decyzje inwestycyjne mają zarówno wymiar finansowy, jak i emocjonalny. Co więcej, podejmowanie decyzji inwestycyjnych rodzi konsekwencje finansowe i emocjonalne. Niestety, bardzo często klienci i doradcy Wealth Management zapominają o tym drugim aspekcie, a przecież inwestowanie rodzi uczucia od dumy poprzez obawę, euforię, żal czy winę. Tym samym każdy proces inwestycyjny powinien uwzględniać dokonania finansów behawioralnych, inaczej bowiem czuje się i postępuje inwestor, który odczuwa żal z powodu straty finansowej, która była jego ewidentną pomyłką, a inaczej, gdy zależała od czynników wchodzących w skład ryzyka systematycznego. Dodatkowo, gdy inwestor nie panuje nad swoimi emocjami, wprowadza toksyczne zachowania we współpracy ze swoim doradcom, co nie wychodzi na dobre żadnej ze stron. Rozwijający się nurt finansów behawioralnych, który nawet gdy nie jest zgodny z założeniami tradycyjnej ekonomii, w zdecydowany sposób podnosi wartość badań i zwiększa nasze rozumienie tego, w jaki sposób inwestować i pomnażać bogactwo swoje lub swoich klientów.

Literatura

Barberis, N., Thaler, R. (2004). A Survey of Behavioral Finance. Handbook of the Economics of Finance.

de Bondt, W., Thaler, R. (1985). Does the Stock Market Overreact? Journal of Finance. Barclays Wealth in Co-operation with Economist Intelligence Unit. (2007) Berclays Wealth Insight: Risk, Return and Reward, Vol. 3.

Chorafas, D. N. (2006). Wealth Management. Private Banking. Investment Decision and Structured Financial Products. Elsevier.

Daniel, K., Titman, S. (1997). Evidence on the Characteristics of Cross-Sectional Variation in Stock Returns, Journal of Finance.

Finansowy Kwartalnik Internetowy „e-Finanse" 2011, vol. 7, nr 4 www.e-finanse.com

Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie Ul. Sucharskiego 2 35-225 Rzeszów

NUMER DOFINANSOWANY PRZEZ MINISTERSTWO NAUKI I SZKOLNICTWA WYŻSZEGO