9988996326

Cfinanse

lina usuwy kwartalnik internetowy

Ministerstwo Nauki i Szkolnictwa Wyższego

kompetencji doradcy Wealth Management musi się skupiać na doradztwie w obszarze klasyfikacji stopnia ryzyka i kosztów jego ewentualnego pokrycia. W obszarze jego kompetencji leży także skierowanie klienta w przypadku kompleksowych lub szczególnych do odpowiednich specjalistów. Tylko po ustaleniu odpowiedniego poziomu rezerw na pokrycie konsekwencji podejmowanego ryzyka doradca Wealth Management określa sposoby zarządzania długotrwałą inwestycją, przy czym horyzont długotrwały należy utożsamiać z okresem co najmniej 5-letnim zgodnie z zasadą Five Years Rule opisaną przez Harolda Evensky’ego:

„Jednym z fundamentalnych przekonań doradcy Wealth Management jest zasada, że inwestor powinien zostać przekonany do co najmniej 5-letniego okresu inwestycji. Zalecenie to powinno dotyczyć wszystkich decyzji inwestycyjnych” (Evensky, 1997, s. 2).

Drugą kategorią ukrytych celów są rezerwy na „czarną godzinę” związane z ekspozycją na ryzyko, będące konsekwencją niespodziewanych wydarzeń w ujęciu pejoratywnym i zabezpieczenia potencjalnych możliwości inwestycyjnych. Przekroczenie marginesu bezpieczeństwa może obniżyć poziom jakości życia klienta lub ograniczyć szanse na rozwój nowych gałęzi biznesu. Dla celów doradczych w procesie Wealth Management cele ukryte są bezdyskusyjnym priorytetem, zasoby potrzebne do pokrycia wydatków o marginalnym prawdopodobieństwie wystąpienia muszą być zatem odpowiednio poddane kwantyfikacji i osadzone w odpowiednio płynnych instrumentach z bardzo lub niskim ryzykiem.

Cele średnioterminowe

Po określeniu i kwantyfikacji kosztów ukrytych celów doradca Wealth Management może przejść do następnej kategorii - celów średnioterminowych, które zazwyczaj określane są jako te, które inwestor chce osiągnąć przed emeryturą. Średnioterminowe cele klienta to te, które są świadomie planowane i określone we wspomnianym przedziale czasowym. W obszarze tym należy uwzględnić wydatki na edukację, wesela, dodatkowe nieruchomości, ruchomości czy też podróże dookoła świata (Evensky, 1997, s. 3). Specyfikacja tych obszarów wymaga zastosowania trzech kardynalnych kryteriów dotyczących określenia czasu, kwot i priorytetów inwestora. Przykładowo, w planie obsługi kosztów edukacji konieczne jest określenie liczby lat finansowania edukacji oraz kwot przekazywanych środków finansowych. Lokowanie kapitału z przeznaczeniem na obsługę celów średnioterminowych także powinno należeć do grupy aktywów o małym ryzyku.

Cele emerytalne

Ostatnim z trzech głównych celów wszystkich inwestorów jest niezależność finansowa i utrzymanie dotychczasowego poziomu życia w okresie emerytalnym. Planowanie tych potrzeb jest wyjątkowe w ujęciu kompleksowości zagadnienia. Jedni klienci potrzebują w tym okresie 3-miesięcznych rezerw gotówki, inni - 12-miesięcznych. Dla kolejnych kwestią priorytetową jest posiadania ubezpieczenia na życie, dla innych jednostek ma to znaczenie marginalne itd., jednak podstawowym celem jest utrzymanie niezależności finansowej i obecnego poziomu życia. Naturalnie cele te także wymagają specyfikacji dotyczącej terminów, kwot i uszeregowania ich pod kątem ważności, niemniej jednak doradca Wealth Management przy tak nieprecyzyjnie określonych celach nadal pozostaje w gąszczu problemów związanych z niepewnością związaną z długością życia czy też indywidualnym

58

Finansowy Kwartalnik Internetowy „e-Finanse" 2011, vol. 7, nr 4 www.e-finanse.com

Wyższa Szkoła Informatyki i Zarządzania w Rzeszowie Ul. Sucharskiego 2 35-225 Rzeszów

NUMER DOFINANSOWANY PRZEZ MINISTERSTWO NAUKI I SZKOLNICTWA WYŻSZEGO