Analiza techniczna

Ćwiczenia #4

Analiza linii kapitału

System transakcyjny – portfel akcji

Zadanie

Obliczyd i „ocenid” linię kapitału inwestora, który:
 stosuje system transakcyjny, w którym sygnały kupna (sprzedaży)

powstają, gdy podczas dwóch ostatnich sesji zanotowano wzrost
(spadek) kursów zamknięcia, w porównaniu z kursem zamknięcia z
dnia poprzedniego, oraz wzrost wolumenu

 inwestuje w latach 2004 – 2007 w akcje następujących spółek:

Budimex, Boryszew, BRE, Comarch, TP SA (dane na stronie kursu),

 na początku dysponuje kwotą 50 tys. zł, którą „rozdziela” po równo

na wszystkie akcje i następnie nie „przemieszcza” środków pomiędzy
spółkami,

 stosuje system zgodnie z założeniami przedstawionymi podczas

pierwszych dwiczeo, oraz stosuje zlecenie „Zatrzymaj stratę”.

© Michał Grotowski, UEK

2

Wskazówki

Linia kapitału portfela = Σ linii kapitału składników

Organizacja arkusza:
• W 5 zakładkach należy „sklonowad” arkusz z ostatnich zajęd i do

każdej zakładki wkleid dane innej akcji,

• W 6-tej zakładce należy zgromadzid obliczenia i statystyki dotyczące

portfela:

– w kolumnie „I” daty (można je „pobrad” z arkusza dowolnej spółki – wszędzie są

identyczne; w poprzednich kolumnach zostaje miejsce na statystyki),

– w kolejnych 5 kolumnach kursy otwarcia wszystkich akcji,
– w kolejnych 10 kolumnach linie kapitału otrzymane dla pojedynczych akcji (5

bez Stop Lossa; 5 po jego zastosowaniu),

– w kolejnych 2 kolumnach linie kapitału portfela (suma linii kapitału dla

pojedynczych akcji).

© Michał Grotowski, UEK

3

Statystyki systemu

Statystyki systemu
(dla akcji i dla portfela; w 2 wariantach z/bez stopów):
• stopa zwrotu z systemu i ze strategii „Kup i trzymaj” (KT) (na

podstawie kursów otwarcia; z prowizjami!),

• stopa zwrotu z systemu i strategii KT w stosunku rocznym (zakładamy,

że okres testowy ma dokładnie 4 lata; stopę zwrotu z KT dla portfela
obliczamy jako średnią ważoną ze stóp zwrotu KT dla poszczególnych
akcji, przy czym wagami są początkowe udziały akcji w portfelu),

• ilośd transakcji (<= funkcja ILE.LICZB dla wyników pojedynczych

transakcji),

• ilośd transakcji zakooczonych zyskiem / stratą (<= funkcja LICZ.JEŻELI),
• odsetek transakcji zakooczonych zyskiem / stratą.

© Michał Grotowski, UEK

4

Statystyki systemu

Statystyki systemu
(dla akcji; w 2 wariantach z/bez stopów):
• maksymalny zysk i strata na pojedynczej transakcji,
• średni zysk (średnia stopa zwrotu z transakcji udanych) i średnia

strata (<=funkcja SUMA.JEŻELI)

• odsetek dni pozostawania na rynku (na podstawie kolumny

„Pozycja”),

• ilośd zniesieo linii kapitału,
• odsetek dni podczas zniesieo (kiedy linia kapitału zniżkuje),
• średnią długośd zniesienia (w sesjach),
• maksymalne zniesienie,
• średnie zniesienie.

© Michał Grotowski, UEK

5

Wyniki systemu w miesięcznych podokresach

Należy sprawdzid wyniki systemu (dla każdej akcji) w miesięcznych (od

pierwszej sesji w bieżącym miesiącu do pierwszej sesji w miesiącu
następnym) podokresach całego okresu testowego.

Można wykorzystad funkcję MIESIĄC by wprowadzid formułę, która dla

wszystkich sesji danego miesiąca podaje wartośd kapitału inwestora
podczas pierwszej sesji z tego miesiąca (to samo dla kursów otwarcia
akcji => miesięczne stopy zwrotu z KT).

Statystyki miesięcznych stóp zwrotu (system – 2 warianty – i KT):

średnia, odchylenie standardowe, odsetek miesięcy podczas których

system i KT były zyskowne, odsetek miesięcy podczas których system
bije KT.

© Michał Grotowski, UEK

6

Wyniki systemu w miesięcznych podokresach

© Michał Grotowski, UEK

7

Nr miesiąca

Kapitał

podczas

pierwszej

sesji w tym

miesiącu

„Miesięczną”

stopę zwrotu

można

obliczyd na

przełomie

miesięcy.