Lista zadań 3

Stopy terminowe, bony skarbowe

1.

Ile powinna wynosić roczna stopa terminowa (forward) po roku, jeśli rynkowe stopy

natychmiastowe (spot) – roczna r

1

i dwuletnia r

2

wynoszą:

a)

r

1

= 10%, r

2

= 10%,

b)

r

1

= 8%, r

2

= 11%,

c)

r

1

= 7%, r

2

= 6%.

Wszystkie stopy podano w skali rocznej. Przyjąć, że kapitalizacja jest złożona, roczna.

2. Na rynku dostępne są następujące stopy spot wyrażone w skali rocznej:

a)

półroczna r

0,5

= 7%,

b)

dziewięciomiesięczna r

0,75

= 7,5%,

c)

roczna r

1

= 8%.

Kapitalizacja jest złożona, kwartalna. Jakie stopy forward można obliczyć na podstawie tych stóp

spot? Oblicz te stopy.

3. Na rynku dostępna jest trzyletnia stopa spot równa 10%, półtoraroczna stopa forward po roku

równa 9%, oraz półroczna stopa forward po dwa i pół roku równa 11%. Wszystkie stopy wyrażone

są w skali rocznej, kapitalizacja jest złożona, półroczna. Oblicz roczną stopę spot.

4. Rozpatrywany jest 13-tygodniowy bon skarbowy dwa tygodnie po emisji. Wartość nominalna

bonu wynosi 100, wymagana stopa dochodu inwestora 6%. Wyceń ten bon, jeżeli:

a) inwestor zamierza przetrzymać bon do terminu wykupu,

b) inwestor zamierza sprzedać bon na trzy tygodnie przed wykupem, wymagana stopa dochodu

pozostaje bez zmian.

5. Inwestor zakupił 13-tygodniowy bon skarbowy o wartości nominalnej 100 zł, dla którego do

terminu wykupu pozostało 20 dni. Cena zakupu wynosi 99,5. Oblicz zrealizowaną stopę dochodu.

6. Dany jest bon skarbowy o terminie wykupu za 13 tygodni i wartości nominalnej 10 tys. zł. W

wyniku przetargu cena bonu ustalona została na poziomie 9,627 tys. zł. Oblicz stopę dyskonta

tego bonu.