BONY SKARBOWE prezentacja

background image

BONY PIENIĘŻNE,
SKARBOWE I KOMERCYJNE

Marta Bartosińska

Dorota Nycz

background image

BONY SKARBOWE

background image

BONY SKARBOWE

Bony skarbowe są instrumentami

dłużnymi, emitowanymi przez Skarb
Państwa, za pośrednictwem
Ministerstwa Finansów. Emisja tych
instrumentów odbywa się w celu
finansowania bieżących wydatków
budżetu państwa i dla zapewnienia
płynności na rynku pieniężnym.

background image

Bony skarbowe ze względu na

bardzo mały stopień ryzyka są

opłacalnym (atrakcyjnym)

papierem lokacyjnym, oraz mają

niskie i stałe oprocentowanie.

Charakteryzują się wysoką

dochodowością.

background image

CECHY BONÓW
SKARBOWYCH

1.

Bony skarbowe są instrumentami

dyskontowymi, tzn że są sprzedawane po

cenie niższej od wartości nominalnej.

2.

Termin ich wykupu to dzień, w którym

emitent dokonuje wykupu, czyli Skarb

Państwa zwraca dług posiadaczowi bonu

skarbowego.

3.

Wartość nominalna każdego z bonów to

10.000,00 zł.

4.

Termin ich zapadalności wynosi od 1 do 52

tygodni.

background image

RENTOWNOŚĆ

Rentowność bonów określa stopę
zwrotu z inwestycji w określonym dniu
do daty ich wykupu.

Stopa rentowności bonu skarbowego
jest podstawową charakterystyką,
która określa roczną stopę zwrotu
inwestycji.

background image

STOPA RENTOWNOŚCI

r = [(FV – P)/P ] x (360/t)

gdzie:
r- stopa rentowności bonu skarbowego
FV- wartość nominalna bonu skarbowego
P- cena bonu skarbowego
t- liczba dni do wykupu bonu skarbowego

background image

Średnia rentowność 52-tyg
bonów skarbowych

background image

Średnia rentowność 26- tyg
bonów skarbowych

background image

Średnia rentowność 13-tyg
bonów skarbowych

background image

Średnia rentowność bonów
skarbowych w ostatnich
latach

background image

POLSKA


W Polsce bony skarbowe najczęściej

emitowane są na okres 13 tygodni,
26 tygodni i 52 tygodni.

background image

BONY PIENIĘŻNE

background image

BONY PIENIĘŻNE

Bony pieniężne NBP to krótkoterminowe

papiery wartościowe na okaziciela

emitowane na od l do 7, 14, 28, 91,

182, 273 i 364 dni, sprzedawane na

rynku pierwotnym z dyskontem.

background image

BONY PIENIĘŻNE

Sprzedaż bonów pieniężnych odbywa się w trakcie

cotygodniowych przetargów, w których nabywcy

licytują swoje ceny a bank wybiera najbardziej

atrakcyjną dla niego ofertę.

Wartość nominalna jednego bonu wynosi 10 000

złotych.

Bony pieniężne mają charakter dyskontowy, co

oznacza, że są emitowane po cenie niższej od ich

wartości nominalnej.

background image

Cel emisji bonów
pieniężnych przez NBP

regulowanie płynności sektora

bankowego,

kształtowanie stóp procentowych na

rynku pieniądza.

background image

Na rynku

pierwotnym i wtórnym

bony pieniężne mogą być nabywane
przez:

RYNEK PIERWOTNY :

banki krajowe i oddziały banków zagranicznych działające

w Polsce, posiadające rachunki bieżące w Departamencie

Rachunków Banków NBP i będące na podstawie umowy z

NBP dealerami rynku pieniężnego,

Bankowy Fundusz Gwarancyjny.

RYNEK WTÓRNY :

pozostałe banki krajowe i oddziały banków zagranicznych

działające w Polsce

background image

Przetargi na bony
pieniężne NBP

Bony pieniężne sprzedawane są w
drodze przetargu na aukcjach
organizowanych przez NBP, przy czym
sprzedaż następuje z redyskontem, a
wykup przy wartości nominalnej.

background image

Przetargi na bony
pieniężne NBP c.d.

 

liczba przetargów

wartość bonów sprzedanych w mln

VI 2008

4

32 320,4

VII 2008

4

55 732,7

VIII 2008

5

52 560,1

IX 2008

4

48 640,6

X 2008

5

39 379,1

XI 2008

5

49 692,5

XII 2008

5

57 587,1

I 2009

5

83 739,6

II 2009

4

58 884,6

III 2009

4

60 500,0

IV 2009

5

82 200,0

V 2009

4

77 666,9

VI 2009

4

117 135,3

background image

Przetargi na bony
pieniężne NBP c.d.

background image

Zapadalność i rentowność
bonów pieniężnych

Termin zapadalności – 7 dni

Rentowność bonów pieniężnych, liczona

jest na bazie 360 dni.

Stopa referencyjna 3,5 , obowiązuje od

25.06.2009 i jest to minimalna rentowność

bonów pieniężnych 14-sto dniowych

background image

Minimalna rentowność
bonów pieniężnych w
ostatnich latach

background image

BONY KOMERCYJNE

background image

BONY KOMERCYJNE

Bony komercyjne to krótkoterminowe

papiery dłużne, emitowane przez
przedsiębiorstwa, banki i samorządy
w ramach umowy programowej,
zawieranej z agentem emisji, którym
z reguły jest bank. Papiery te bywają
również określane jako KPD
(krótkoterminowe papiery dłużne) lub
KWIT-y.

background image

BONY KOMERCYJNE

Bon jest zobowiązaniem emitenta do
zwrotu jego aktualnemu posiadaczowi
w terminie wykupu bonu nominalnej
kwoty, na którą bon został
wystawiony.

background image

EMISJA BONÓW
KOMERCYJNYCH

Emisję bonów komercyjnych
organizują banki i należące do nich
domy maklerskie

Emisje papierów komercyjnych są
organizowane i przeprowadzane w
imieniu i na rzecz emitenta przez
agenta emisji.

background image

EMISJA BONÓW
KOMERCYJNYCH

Celem emisji jest dostarczenie ich
emitentom taniego finansowania
krótkoterminowego.

Bony komercyjne są kierowane do
nabywców instytucjonalnych, stąd
wysokie nominały tych papierów,
wynoszące z reguły 100 tys. zł lub
więcej.

background image

OPROCENTOWANIE

Oprocentowanie papierów
komercyjnych, wynikające z dyskonta,
jest powiązane ze stopą WIBOR.

Wysokość dyskonta zapewnia
nabywcom bonów stopę zwrotu
wyższą od oprocentowania kredytów
bankowych .

background image

ZAPADALNOŚĆ

Papiery sprzedawane są w transzach,

których terminy zapadalności wahają się od

7 do 364 dni.

Terminy zapadalności poszczególnych

transz są ściśle dostosowywane do potrzeb

emitenta. Możliwe jest odnawianie

zapadających transz, tzw. "rolowanie", co w

praktyce umożliwia wykorzystanie tych

papierów jako średnio lub

długoterminowego źródła finansowania. Z

tej możliwości korzysta większość

emitentów

background image

NABYWCY BONÓW
KOMERCYJNYCH

banki,

przedsiębiorstwa produkcyjne i
handlowe,

firmy ubezpieczeniowe,

fundusze powiernicze,

Narodowe Fundusze Inwestycyjne

firmy zagraniczne.

background image

KORZYŚCI WYNIKAJĄCE Z
EMISJI BONÓW
KOMERCYJNYCH

Możliwe jest pozyskiwanie dowolnych
dużych kwot.

Koszty pozyskania kapitału są niższe
niż w przypadku kredytu bakowego.

Emisja tych papierów umożliwia
zaistnienie emitenta na rynku

background image

WADY WYNIKAJĄCE Z EMISJI
BONÓW KOMERCYJNYCH

Emisja jest dostępna jedynie dla
dużych przedsiębiorstw.

Kiedy dany podmiot nie notowany na
giełdzie postanawia kupić bony
komercyjne, musi ujawnić dane
finansowe szerszemu gronu
inwestorów.

background image

DZIĘKUJEMY …

…za uwagę


Document Outline


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
bony skarbowe (8 stron) FACXAV4E6LCVIUGY5VH6A6XNG32IMPXCWK5DRRQ
finanse - budzet, Obligacje i bony skarbowe - to papiery emitowane i sprzedawane przez rząd w celu s
bony skarbowe, Bankowość
Zadania bony skarbowe RF, UMCS FIR, Rynki finansowe - dr Ewa Widz, Ćwiczenia
Bony Skarbowe
3W 23 10 Bony skarbowe 2008
Bankowość I, Bony skarbowe w zarządzaniu bilansem banku
Rynek Lokat międzybankowych i bony skarbowe
Lista 3 Stopy terminowe, bony skarbowe
3W 23 10 Bony skarbowe 2008
BONY SKARBOWE
Bony skarbowe
Tomasz Wieliczko Bony Skarbowe
FORMY WYKROCZENIA SKARBOWEGO ZJAWISKOWE POPEŁNIENIA PRZESTĘPSTWA PREZENTACJA
Prezentacja na administracje skarbowa
prezentacja finanse ludnosci
prezentacja mikro Kubska 2

więcej podobnych podstron