"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Czas niezbędny do odzyskania
początkowych nakładów na
realizację przedsięwzięcia z
osiąganych nadwyżek finansowych.
Nadwyżki te obejmują:

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Nadwyżki te obejmują:

zysk netto

amortyzacja

koszty finansowe inwestora (odsetki)

Od nakładów odejmujemy nakłady na
zakup ziemi oraz na zgromadzenie
niezbędnego kapitału obrotowego
ponieważ zostaną one odzyskane

ponieważ zostaną one odzyskane

Okres zwrotu obejmuje jedynie czas po
zakończeniu inwestycji

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Stopa ta określa stosunek rocznego zysku,

osiąganego w trakcie funkcjonowania
przedsięwzięcia, do wartości kapitału
służącego sfinansowaniu początkowych

służącego sfinansowaniu początkowych
nakładów inwestycyjnych.

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Zn + Od

R =

x 100%

K

K

R - prosta stopa zwrotu
Zn - roczny zysk netto
Od - roczne odsetki od kredytu
K - kapitał zaangażowany

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Zn

Re =

x 100%

Kw

Kw

Re - prosta stopa zwrotu kapitału

zakładowego

Zn - roczny zysk netto
K - kapitał własny

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Zn

Rp =

x 100%

K

K

Rp - przeciętna prosta stopa zwrotu
Zn - średni roczny zysk netto
K - kapitał zaangażowany

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Zn

Rp =

x 100%

K/2

K/2

Rp - przeciętna prosta stopa zwrotu
Zn - średni roczny zysk netto
K - kapitał zaangażowany

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Ks

BEP =

= P

cj-kz

BEP – próg rentowności w wyrażeniu

ilościowym

Ks

– koszty stałe

cj

– jednostkowa cena sprzedaży

Kz

– jednostkowy koszt zmienny

P – ilość sprzedawanych wyrobów

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Ks

BEP’ =

x

cj = BEP

x

cj

cj - kz

BEP’ – próg rentowności w wyrażeniu

wartościowym

Ks – koszty stałe
cj – jednostkowa cena sprzedaży
kz – jednostkowy koszt zmienny

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

Ks

BEP

BEP’’ =

x

100 =

100

Pm x (cj – kz)

Pm

BEP’’ – próg rentowności w wyrażeniu

procentowym

Ks

– koszty stałe

cj

– jednostkowa cena sprzedaży

kz

– jednostkowy koszt zmienny

Pm – maksymalna ilość sprzedaży

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

zm

j

brutto

jK

C

zysk

Ks

PO

−

+

=

gdzie:
PO – punkt opłacalności

(

)

st

zm

j

m

brutto

K

jK

C

*

P

zysk

−

−

=

PO – punkt opłacalności
K

st

– koszty stałe

C

j

– cena jednostkowa produktu

jK

zm

– jednostkowy koszt zmienny

P

m

– maksymalna wielkość produkcji

m

m

b

P

PR

P

W

−

=

gdzie:
W

b

– wskaźnik bezpieczeństwa

PR – ilościowy próg rentowności
P

m

– maksymalna wielkość produkcji

Interpretacja

W

b

< 0 – firma przyniesie straty

W

b

= 0 – firma pokryje koszty stałe, ale nie przyniesie zysku

W

b

= 0,5 – zyski firmy zbliżają się do 0

0,5 < W

b

< 1 – firma osiąga zyski

podstawą jej jest opracowanie

pesymistycznego i optymistycznego
wariantu zmian warunków działania
przedsiębiorstwa.

przedsiębiorstwa.

Zmiana poziomu poszczególnych

czynników powoduje przesuniecie progu
rentowności

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

kz x Px + Ks

Cj min =

Px

Cj min – graniczny poziom jednostkowej

ceny

Px – zakładana wielkość sprzedaży
kz – jednostkowy koszt zmienny
Ks – koszty stałe

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

cj x Px - Ks

kz max =

Px

kz max – graniczny poziom jednostkowych

kosztów

zmiennych

Px – zakładana wielkość sprzedaży
cj – jednostkowa cena sprzedaży
Ks – koszty stałe

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

cj – cj min

M c =

cj

M c – margines bezpieczeństwa

przedsięwzięcia ze względu na

cenę

cj

– jednostkowa cena sprzedaży

cj min – graniczny poziom jednostkowej

ceny sprzedaży

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

kz max – kz

M k =

kz

M k – margines bezpieczeństwa

przedsięwzięcia ze względu na

jednostkowe

koszty zmienne

kz – jednostkowe koszty zmienne
k max – graniczny poziom jednostkowych

kosztów

zmiennych

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała

"Ocena projektów gospodarczych" Joanna Rzempała