eko wyklad 6 dla studentow

background image

Rynki finansowe

Rynki finansowe

Wykład

Wykład

background image

Agenda wykładu

Pojęcie finansów

Pojęcie finansów

System finansowy

System finansowy

Rynki finansowe

Rynki finansowe

Klasyfikacja rynków finansów

Klasyfikacja rynków finansów

Rynek pieniężny

Rynek pieniężny

Rynek kapitałowy

Rynek kapitałowy

Rynek walutowy

Rynek walutowy

Rynek kredytowy

Rynek kredytowy

2

background image

3

Wstęp

Wstęp

Właśnie dowiedzieliście się, że NBP zamierza

podnieść bazową stopę procentową o 0,5 p.p.
Jak to może wpłynąć na oprocentowanie

kredytu, którym zamierzasz sfinansować

zakup nowego fantastycznego sportowego

samochodu?
Czy oznacza to, że w przyszłości będziesz

mógł łatwiej pozwolić sobie na kupno domu?
Czy znalezienie pracy w przyszłym roku

stanie się prostsze czy też trudniejsze?

background image

4

Pojęcie finansów

Pojęcie finansów

Finanse potocznie uważane są za równoznaczne ze
znaczeniem terminu zasoby pieniężne.

W terminologii ekonomicznej słowem finanse określa
się stosunki ekonomiczne, polegające na gromadzeniu,
podziale oraz wydatkowaniu zasobów pieniężnych

Finanse – dział nauki, który zajmuje się badaniem
określonego elementu rzeczywistości ekonomicznej
bazującego na pieniądzu i formułowaniem na
podstawie uzyskanych wyników określonych twierdzeń
i praw (Korenik).

background image

5

Pojęcie finansów

Pojęcie finansów

Finanse są to zjawiska i procesy pieniężne.
Finanse – ogół zjawisk pieniężnych powstających w
związku z działalnością gospodarczą i społeczną
człowieka.
Finanse – to środki pieniężne zgromadzone i
wydatkowane przez różne podmioty gospodarcze, do
których zalicza się:

państwo,

przedsiębiorstwa,

gospodarstwa domowe (konsumenci).

Można zatem dokonać podziału na finanse publiczne i
prywatne.

background image

6

Pojęcie finansów

Pojęcie finansów

Gospodarka finansowa obejmuje działania
podmiotów (jednostek gospodarujących) w dziedzinie
zjawisk pieniężnych, polegających na:

przygotowaniach do przeprowadzenia
wszelkiego rodzaju operacji pieniężnych, co
obejmuje między innymi ich planowanie,

faktyczna realizację tych operacji pieniężnych,

ewidencje i analizę operacji pieniężnych
zrealizowanych w przeszłości m.in. w celu
przygotowania decyzji co do działań w
przyszłości.

background image

7

Pojęcie finansów

Pojęcie finansów

Polityka finansowa oznacza dokonywanie
zarówno wyboru celów, które mają być osiągnięte
w wyniku gospodarki finansowej, jak i metod czy
sposobów działania dla osiągnięcia wybranych
celów.

background image

8

Podział finansów

Podział finansów

Niezależnie od różnic w poglądach na zakres
nauki finansów zjawiska finansowe analizuje
się w co najmniej czterech ujęciach:

podmiotowym,

przedmiotowym,

instrumentalnym,

funduszowym

.

background image

9

System finansowy -

System finansowy -

definicja

definicja

System finansowy - ogół norm prawnych oraz
zespół instytucji finansowych, których zadaniem
jest gromadzenie, dzielenie oraz wydatkowanie
zasobów pieniężnych w państwie.

System finansowy
- zespół logicznie ze sobą
powiązanych form organizacyjnych, aktów
prawnych, instytucji finansowych oraz innych
elementów

umożliwiających

podmiotom

nawiązywanie stosunków finansowych zarówno
w sektorze realnym, jak i sektorze finansowym.

background image

10

Funkcje systemu

Funkcje systemu

finansowego

finansowego

funkcja płatnicza

funkcja płatności,

funkcja oszczędności

funkcja akumulacji bogactwa

funkcja kredytowa,

funkcja minimalizacji ryzyka

funkcja polityki gospodarczej,

background image

11

Rynki finansowe

Rynki finansowe

Miejsce na którym transferowane są kapitały
od ludzi, którzy posiadają nadwyżkę
dostępnych funduszy, do tych którzy
odczuwają ich brak.

Proces zwiększenia wydajności gospodarczej -
przekazanie funduszy od ludzi, którzy nie
mają dla nich produktywnych zastosowań do
osób, które takie możliwości mają,
zwiększając w ten sposób efektywność
gospodarczą.

background image

12

Rynek finansowy w

Rynek finansowy w

strukturze rynku

strukturze rynku

background image

13

system bankowy,

system budżetowy,

system finansowy ubezpieczeń,

system finansowy podmiotów
gospodarczych,

system finansowy ludności (gospodarstw
domowych).

Elementy systemu

Elementy systemu

finansowego

finansowego

background image

14

Klasyfikacja rynków

Klasyfikacja rynków

finansów

finansów

ze względu na przeznaczenie kapitału
(terminy płatności);

ze względu na miejsce wykonywania
operacji;

ze względu na miejsce obrotu
instrumentami;

ze względu na charakter instrumentów;

background image

15

Klasyfikacja ze względu

Klasyfikacja ze względu

na charakter

na charakter

instrumentów

instrumentów

Instrumenty dłużne

Instrumenty właścicielskie

background image

16

RYNEK

FINANSOWY

PIENIĘŻNY

KAPITAŁOWY

WALUTOWY

PAPIERÓW

WARTOŚCIOWYCH

BANKOWY

Klasyfikacja rynku

Klasyfikacja rynku

finansowego

finansowego

background image

17

Tendencje rozwojowe na

Tendencje rozwojowe na

rynkach finansowych

rynkach finansowych

informatyzacja,

sekuryzacja,

instytucjonalizacja,

futuryzacja,

liberalizacja,

deregulacja,

internacjonalizacja,

globalizacja.

background image

18

Rynek pieniężny

Rynek pieniężny

Miejsce, w którym dochodzi do
kształtowania się podaży i popytu na
najbardziej płynny instrument
finansowym, czyli pieniądz.

Przedmiotem transakcji są instrumenty o
zapadalności do 1 roku.

Instrumenty te mają charakter
wierzycielski.

Bezpieczeństwo na r. pieniężnym

Cel r. pieniężnego

background image

19

Bezpieczeństwo na r.

Bezpieczeństwo na r.

pieniężnym

pieniężnym

Jest to rynek bardzo bezpiecznym
gdyż podmioty (rząd, banki czy też
duże przedsiębiorstwa) emitujące
papiery wartościowe są podmiotami
wiarygodnym.

Bezpieczeństwu sprzyja także
wysoka płynność i krótkoterminowy
okres zapadalności instrumentów
finansowych.

background image

20

Segmenty rynku

Segmenty rynku

pieniężnego

pieniężnego

Ze względu na wielkość transakcji

Rynek hurtowy

Rynek detaliczny

Ze względu na dostęp do rynku:

Rynek zamknięty

Rynek otwarty

background image

21

Instrumenty rynku

Instrumenty rynku

pieniężnego

pieniężnego

depozyty międzybankowe,

certyfikaty depozytowe,

papiery komercyjne,

bony skarbowe,

bony pieniężne NBP,

warunkowe transakcje repo i sell –
buy – back,

swapy walutowe;

background image

22

Instrumenty

Instrumenty

Krótkoterminowe depozyty i pożyczki
bankowe,

Krótkoterminowe papiery
wartościowe:

Eurocertyfikaty depozytowe,

Euroweksle,

Europapiery handlowe.

background image

23

Międzynarodowy rynek

Międzynarodowy rynek

pieniężny

pieniężny

Rynek ten cechuje się:

dużym udziałem nierezydentów danego
kraju w transakcjach,

brakiem nadzoru władz monetarnych
kraju,

zawieraniem transakcji w walutach
obcych.

W ramach mrp można wyodrębnić:

rynki narodowe

eurorynki

background image

24

Rynek kapitałowy

Rynek kapitałowy

Rynek, na którym dochodzi do

przepływu średnio – i długoterminowych

oraz udziałowych strumieni

finansowych,

Kto tworzy podaż na tym rynku?

Funkcje rynku kapitałowego

alokacyjna

informacyjna

wyceniająca

transformacyjna

dyscyplinująca

background image

25

Funkcje rynku

Funkcje rynku

kapitałowego

kapitałowego

alokacyjna

informacyjna

transformacyjna

wyceniająca

dyscyplinująca

background image

26

Instrumenty r.

Instrumenty r.

kapitałowe

kapitałowe

Akcje

Obligacje

Samorządowe

Korporacyjne

skarbowe

background image

27

Międzynarodowy rynek

Międzynarodowy rynek

kapitałowy

kapitałowy

obejmuje transakcje średnio – i
długoterminowymi zbywalnymi
papierami wartościowymi,
emitowanymi na rynkach
zagranicznych przez podmioty o
wysokim standingu finansowym,

międzynarodowy obrót papierami
wartościowymi dokonywany jest na
wewnętrznych oraz eksterytorialnych
rynkach kapitałowych.

background image

28

Ceny akcji wg Dow Jones

Ceny akcji wg Dow Jones

Industrial Average, w latach

Industrial Average, w latach

1950 - 1996

1950 - 1996

background image

29

Rynek walutowy

Rynek walutowy

Miejsce transferu kapitału z jednego
państwa do innego,

Podstawowe narzędzie przepływu
funduszy miedzy państwami,

Kurs walutowy – cena waluty jednego
kraju wyrażona w walucie innego
kraju

background image

30

Dwa obszary rynku

Dwa obszary rynku

walutowego

walutowego

Rynek bieżący czyli kasowy (spot
market)

Rynek terminowy (forward market)

background image

31

Notowania kursów na

Notowania kursów na

rynku spot

rynku spot

Waluta

Bid

Ask

Zmiana

%

Czas

 EUR/PLN

 3.8673

 3.8708

 

0.0049

 

 

0.13

 

 14:54:54

 USD/PLN

 2.9108

 2.9208

 

0.0044

 

 

0.15

 

 14:54:29

 EUR/USD

 1.3266

 1.3271

 

-0.0020

 

 

-0.15

 14:55:07

 GBP/USD

 1.963  

 1.9635

 

0.0009

 

 

0.05

 

 14:54:13

 EUR/GBP

 0.6757 

 0.676  

 

-0.0020

 

-0.30

 14:53:30

 EUR/JPY  

 157.01

 157.06

 

0.1700

 

 

0.11

 

 14:52:54

 USD/JPY

 118.33

 118.38

 

0.1700

 

 

0.14

 

 14:53:47

 GBP/JPY  

 232.33

 232.4  

 

0.7600

 

 

0.33

 

 14:55:07

background image

32

Notowania jako kurs

Notowania jako kurs

średni

średni

USD/PLN = 2,9108 – 2,9208

Kurs średni 1 PLN = (2,9108
USD/PLN + 2,9208 USD/PLN)/2 =
2,9158 USD/PLN

background image

33

Notowania kursów

Notowania kursów

terminowych

terminowych

Kursy
terminowe

USD/PLN

EUR/PLN

GBP/PLN

CHF/PLN

JPY/PLN

1Y

2.8926

3.8765

5.6372

2.4303

2.5729

6M

2.8987

3.8700

5.6738

2.4077

2.5170

3M

2.9056

3.8677

5.6932

2.3971

2.4908

2M

2.9087

3.8673

5.7005

2.3937

2.4825

1M

2.9122

3.8671

5.7079

2.3905

2.4745

1W

2.9148

3.8669

5.7132

2.3880

2.4684

background image

34

Kurs walutowy USD w

Kurs walutowy USD w

latach 1970 - 1996

latach 1970 - 1996

background image

35

Kurs walutowy USD/PLN

Kurs walutowy USD/PLN

10.2007-10.2008

10.2007-10.2008

background image

36

System bankowy

System bankowy

System bankowy jednostopniowy

System bankowy dwu stopniowy

Rodzaje banków

Regulowanie systemu bankowego

Innowacje finansowe

background image

37

System kontynentalny a

System kontynentalny a

anglosaski

anglosaski

System

rynkowy

(anglosaski)

System

kontynentalny

(bankowy)

Cechy

systemó

w

∙ duże znaczenie finansowania

wewnętrznego,

∙ finansowanie zewnętrzne za

pośrednictwem anonimowych

rynków kapitałowych,

∙ nacisk na krótkoterminowe

pasywne stosunki instytucji

finansowych i przedsiębiorstw,

∙ brak udziału banku w kapitale

przedsiębiorstwa,

∙ kontrola nad przedsiębiorstwami

przez rynki kapitałowe.

∙ duże znaczenie finansowania

zewnętrznego,

∙ finansowanie zewnętrzne oparte na

indywidualnych negocjacjach

kredytów bankowych,

∙ nacisk na długoterminowe, aktywne i

bliskie stosunki pomiędzy instytucjami

finansowymi i firmami,

∙ udział banków w kapitale firm,

∙ kontrola banków uniwersalnych nad

przedsiębiorstwami.

Typ i rola

instytucji

finansowy

ch

∙ wysoka specjalizacja instytucji,

∙ banki zorientowane na

krótkoterminową działalność

pożyczkową,

∙ duża skłonność do tworzenia

innowacji finansowych.

∙ niski stopień specjalizacji,

∙ banki uniwersalne, zorientowane na

długoterminową działalność

pożyczkową,

∙ niższa skłonność do innowacji

finansowych.

background image

38

Cechy stabilnego

Cechy stabilnego

systemu bankowego

systemu bankowego

Makroekonomiczne cechy stabilnego systemu

bankowego:

• stabilna gospodarka oraz zdrowe zasady
ogólnogospodarcze,
• stabilność finansów publicznych,
• etapowo wprowadzana liberalizacja.

Mikroekonomiczne cechy stabilnego systemu

bankowego:

• system prawny,
• wiarygodność i przejrzystość,
• zarządzanie i corporate governance,
• nadzór i kontrola.

background image

39

2001

2004

Analiza konkurencji

Analiza konkurencji

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

Hiszpania

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

Polska

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

background image

40

Analiza konkurencji

Analiza konkurencji

2001

2004

Czechy

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

Belgia

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

udział aktywów bankowych w PKB

liczba mieszkańców

na jedną osobę zatrudnioną

w sektorze bankowym

relacja kredytów zagrożonych
do kredytów ogółem

ROA - zwrot na
aktywach

relacja
udzielonych
kredytów do PKB

400%

500 %

100%

200%

300%

160%

200%

120%

40%

80%

0,6%

3%

1,2%

2,4%

1,8%

100

0

200

400

300

20%

5%

10%

15%

0%

background image

41

Regulowanie rynku

Regulowanie rynku

bankowego

bankowego

Ewolucja oddziaływania konkurencji i regulacji:

» regulacja i konkurencja są sprzeczne,

» regulacje regulują konkurencję,

» regulacje wspierają konkurencję.

Ewolucja koncepcji regulowania rynku bankowego:

lata 70. – instrumenty o charakterze
administracyjnym,

lata 80./90. – “dzika liberalizacja”,

lata 90. – reregulacja i nacisk na przepisy
regulacyjne wspierające konkurencję:

» regulacje ostrożnościowe,

» kontrola wewnętrzna,

» dyscyplina rynkowa.

background image

42

Jakie mechanizmy nadzoru bankowego –
rynkowe czy administracyjne – lepiej służą
rozwojowi i stabilności sektora bankowego?

Czy bezpośredni wpływ państwa, poprzez
własność oraz nadzór, sprzyja rozwojowi rynku
usług bankowych?

Jak szeroki powinien być zasięg podmiotowy
działalności nadzoru (nadzór zintegrowany czy
wyspecjalizowany), by efektywnie wypełniał
powierzone mu funkcje?

Nadzór

Nadzór

nad rynkiem

nad rynkiem

bankowy

bankowy

m

m

background image

Dziękuję za uwagę

Dziękuję za uwagę


Document Outline


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
eko wyklad 1 dla studentow
eko wyklad 3 dla studentow
eko wyklad 2 dla studentow
wyklad 1,2,3,4,5 dla studentow
Wykład V dla studentów, 1
KARTA KOLOKWIUM Z WYKLADOW DLA STUDENTOW
Farmakoterapia monitorowana wyklad dla studentow
niedokrwistości wyklad dla studentów 2007
1 wyklad dla studentowid 10099 ppt
Wyklad dla studentow choroba Parkinsona
968 W1 Polityka rachunkowosci wyklad dla studentow (1)
969 Inwentaryzacja1 wyklad dla studentow
Makroekonomia - 14 stron - wykłady, Dla Studentów, Makroekonomia
5 wyklad dla studentow
3 wyklad dla studentow
Wyklady dla studentow, BHP i ergonomia(1)
wyklad 1 dla studentów
2011 4 wyklad dla studentow

więcej podobnych podstron