w V Zasady funkcjonowania rynku pieniężnego

background image

Zasady funkcjonowania rynku
pieniężnego

1.

Funkcje i cechy rynku pieniężnego

2.

Uczestnicy rynku pieniężnego

3.

Segmenty rynku pieniężnego

4.

Funkcje rynku walutowego

5.

Funkcjonowanie rynku międzybankowego

6.

Rynek depozytowo- kredytowy

7.

Bank centralny na rynku pieniężnym

background image

Rynek pieniężny

segment rynku finansowego regulowany
decyzjami banku centralnego

miejsce emisji i obrotu
krótkoterminowymi instrumentami
finansowymi

regulator wartości pieniądza-
wyznaczania kursów walutowych oraz
krótkoterminowych stóp procentowych

regulator płynności finansowej
podmiotów gospodarczych

background image

Cechy rynku pieniężnego

1.

Rynek hurtowy

2.

Rynek o charakterze pozagiełdowym (over – the – counter), na

którym transakcje zawierane są przez telefon lub łącza

elektroniczne

3.

Rynek prywatny (niepubliczny) (między dwoma kontrahentami)

4.

Rynek znacznej liczby pośredników bankowych

5.

Banki oferują w tym rynku pieniądz jako detaliści

6.

Transakcje hurtowe na rynku zawierają tzw. dealerzy

7.

Dealerzy określają cenę zakupu i sprzedaży dla każdego

instrumentu, na który zawierane są transakcje zwaną

dwustronną/ kwotowanie podwójne
np. 6,75% - 6,90%
6 12/16 - 6 15/16

UWAGA! Gdy stopa procentowa przyjmuje postać

ułamka dziesiętnego mówimy, że jest wyrażana w

punktach bazowych. Punkt bazowy równa się

1/100 punktu procentowego.

background image

Uczestnicy rynku
pieniężnego

banki centralne

banki komercyjne

domy dyskontowe (pośrednicy

rynku pieniężnego)

banki inwestycyjne

brokerzy – zapewniają

kontrahentom anonimowość

rządy i ich przedstawiciele (agenci)

inne instytucje i towarzystwa

finansowe

background image

Segmenty rynku pieniężnego

KRYTERIUM

FORMA RYNKU

przedmiot emisji i

obrotu

1.

rynek walutowy

2.

rynek depozytów międzybankowych

3.

detaliczny rynek kredytu i depozytu bankowego

4.

rynek bonów skarbowych

5.

rynek bonów pieniężnych

6.

rynek bonów komercyjnych (Commercial Paper)

7.

rynek weksli i akceptów bankowych

powszechność

transakcji

1.

rynek zamknięty: rynek międzybankowy

2.

rynek otwarty

wartość

pojedynczej

transakcji

1.

rynek hurtowy

2.

rynek detaliczny

charakter

instrumentu

finansowego

1.

rynek krótkoterminowych papierów
wartościowych

2.

rynek krótkoterminowych instrumentów
finansowych

3.

rynek instrumentów pochodnych

charakter

transakcji

1.

rynek giełdowy

2.

rynek pozagiełdowy

background image

Rynek walutowy - definicja
;

segment rynku pieniężnego

integralny element rynku pieniężnego

rynek transakcji kupna i sprzedaży
walut na

dowolny termin

rynek wymiany waluty krajowej na
walutę

zagraniczną i odwrotnie

background image

Funkcje rynku walutowego

Kształtuje kursy wymiany walut

umożliwia zarządzanie ryzykiem
walutowym

umożliwia wymianę towarową
między państwami

sprzyja inwestycjom zagranicznym

background image

Cechy rynku
walutowego

-

rynek pozagiełdowy: największe centra handlowe Nowy York, Zurych,
Chicago, Londyn, Bahrajn, Paryż, Singapur

-

zdominowany przez banki

-

transakcje zawierają dealerzy rynku walutowego, specjalizujący się w
handlu jedną walutą lub grupa walut powiązanych ze sobą

-

w rzeczywistości nie istnieje jeden rynek walutowy lecz grupy walut
mniej lub bardziej z sobą powiązanych
dolar / euro / frank szwajcarski
dolar amerykański / jen japoński
waluty krajów skandynawskich

-

na rynku handluje się najczęściej walutami państw;
funt brytyjski (GBP) dolar kanadyjski (CAD)
jen japoński (JPY)

frank szwajcarski (CHF)

dolar amerykański (USD)

dolar australijski (AUD)

euro (EUR)

-

przyczyną jest niska płynność walut „egzotycznych”

background image

Kod SWIFT

Waluta

USD

GBP

JPY

CHF

CAD

PLN

dolar

amerykański
funt szterling
jen japoński
frank szwajcarski
dolar kanadyjski
złoty polski

background image

Sposoby kwotowania
walut

Kwotowanie
bezpośrednie
(sposób

europejski)

jednostka waluty
obcej

przypadająca na
zmienną ilość

waluty krajowej

1USD/PLN

= 4,1112

Kwotowanie
pośrednie
(sposób

amerykański)

jednostka waluty
krajowej

przypadająca na
zmienną ilość

waluty obcej

1GBP/USD

= 1,6780

background image

USD/
USD/

GBP/
GBP/

EUR

PLN

USD

EUR

waluta

kwotowa

na

waluta

bazow

a

Waluty na rynku walutowym kwotowane są

dwustronnie

bid – offer (ask)

kwotowanie USD PL

4,1211  4,2042

kurs kupna waluty obcej

kurs sprzedaży

waluty obcej

przez bank

przez bank

background image

- parytet siły
nabywczej

- relatywne stopy
procentowe

-sytuacja
gospodarcza kraju

- podaż i popyt na
kapitał

czynniki

ekonomiczn

e

Zmiana

kursu

walutowego

Preferencje

inwestorów

czynniki

polityczne

-charakter polityki
rządu

-stopień wiarygodności
politycznej

-regulacje banku
centralnego

-interwencje walutowe

Czynniki zmiany kursu
walutowego

dewaluacja /
deprecjacja – spadek
kursu walutowego
Rewaluacja/
aprecjacja – wzrost
kursu
walutowego

background image

Parytet siły nabywczej

miara relatywnej siły
nabywczej różnych walut.
Określa się go poprzez
porównanie cen tego
samego towaru w różnych
krajach, wyrażanych w
jednej walucie.

Im wyższa siła nabywcza waluty krajowej
tym niższy jej kurs walutowy – za jednostkę
waluty zagranicznej płaci się mniej
jednostek waluty krajowej.

background image

Relatywne stopy procentowe
- oprocentowanie inwestycji w
różnych walutach

UWAGA!

Waluty wyżej oprocentowane (mniej stabilne) mają
tendencję do aprecjacji względem innych walut.
Inwestorzy w warunkach swobodnego przepływu
kapitału kupują walutę wyżej oprocentowaną, gdyż taka
inwestycja ma wyższą stopę zwrotu.
Warunek  wysokie bezpieczeństwo inwestycyjne kraju

–dobry wizerunek.

background image

Sytuacja gospodarcza

wzrost gospodarczy

bilans płatniczy

stopa inflacji

podaż pieniądza

polityka podatkowa

bezrobocie

background image

Preferencje inwestorów - zależą od
oczekiwań rynku.

trendu rynku w ostatnim okresie

nastrojów dealerów rynku

płynności rynku; dużej lub

niskiej/więcej długich pozycji czy

krótkich

reakcji banków centralnych

stanu finansowego pośredników

rynkowych

background image

Rynek międzybankowy

emisji i obrotu instrumentami finansowymi w

systemie bankowym (Bank Centralny i banki

komercyjne)

transakcje przeprowadzają:
a) dealerzy – zawierają transakcje
b) pracownicy tzw. bank office – obsługa

księgowa

dealerów

c) pracownicy wydziałów nostro: określający

zapotrzebowanie na pieniądz

d) market makers – kwotują wysokość stóp

procentowych

e) instytucje brokerskie – pośrednicy transakcji

background image

Instrumenty rynku
międzybankowego

depozyty i lokaty  a) typu call
b) terminowe

jednotygodniowe 1 W lub 1 T
2 tygodniowe 2 W, 2 T
miesięczne 1 M.
3 miesięczne

operacje repo

operacje swapowe- zamiany walut i stopy procentowej

certyfikaty depozytowe- w Polsce bankowe papiery

wartościowe

dziś

jutro

pojutrze

O / N

T / N

S / N

background image

płynność

banków

komercyjnyc

h

popyt i podaż

pieniądza w

bankach

-budżet
państwa

-emisja
papierów
skarbowych

-wtórny rynek
papierów

(bonów)
skarbowych

stawki rynku

międzybankowego

-bid

- offer

wkłady

spłaty

kredytów

skup walut

i dewiz
obcych

wpływ banku

centralnego na rynek

międzybankowy

u

d

zie

lo

n

e

kr

e

d

y

ty

w

y

p

ła

ty

z

ra

ch

u

n

w

sp

rz

e

d

a

ż d

e

w

iz

background image

Stawki rynku
międzybankowego

Stopa procentowa depozytów

międzybankowych

bid – cena przyjęcia depozytu (lokata)

offer – cena oddania depozytu

(pożyczka – kredyt)
Polska

WIBOR – Warsaw Interbank Offered Rate

WIBID - Warsaw Interbank Bid Rate

background image

Londyn – rynek międzynarodowy – Libid i Libor

LIBOR – jest stawką na londyńskim rynku międzynarodowym,

określa stopy % o godz. 11.00 czasu lokalnego, obowiązujące w

kilku londyńskich bankach dla pożyczek międzybankowych w

podstawowych eurowalutach na stałe terminy.
LIBOR jest wykorzystywany dla ustalania oprocentowania

kredytów, papierów dłużnych o zmiennym oprocentowaniu i

instrumentów pochodnych na stopy procentowe.

jest zawsze powiązany z konkretną walutą

stopa informacyjna

odnosi się do eurorynku a nie rynku krajowego

EURIBOR (Euro Interbank Offered Rate) – stopa procentowa

depozytu międzybankowego na rynku europejskim liczona w

Brukseli

HIBOR – stopa procentowa na rynku eurowalutowym w Hongkongu

SIBOR – stopa procentowa na rynku eurowalutowym w Singapurze

background image

Rynek depozytowo-
kredytowy

Rynek detaliczny i hurtowy

Zasadnicze instrumenty –depozyt i
kredyt bankowy

Pieniądz kredytowy wymaga
kontroli banku centralnego

Współcześnie wymaga instytucji
safety net

background image

- odpływ
pieniądza
bankowego

+ wzrost
pieniądza
bankowego

Kredyt

lombardowy

Kredyt

redyskontow

y

Kredyt

refinansowany

BANK

CENTRALNY

Rynek międzybankowy

Bank

komercyjny

Bank

komercyjny

Bank

komercyjny

Bank

komercyjny

OOR

Regulacja płynności

i podaży pieniądza

Inne rodzaje kredytów

(aukcyjny, prosty)

D

o

p

ro

w

a

d

ze

n

ie

p

ie

n

d

za

b

a

n

ku

c

e

n

tr

a

ln

e

g

o

W

zr

o

st

p

ły

n

n

o

śc

i

Z

m

n

ie

js

ze

n

ie

p

o

d

a

ży

p

ie

n

d

za

O

d

p

ły

w

p

ie

n

d

za

b

a

n

ko

w

e

g

o

Rezerwa obowiązkowa

0działywanie banku centralnego na
rynek bankowy


Document Outline


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
zasady funkcjonowania jednolitego rynku w Ue, Ekonomia, Studia, II rok, Rynki finansowe
podmioty rynku pienięznego, studia licencjackie administracja I semestr
Wybrane operacje rynku pieniężnego2, Studia, Zarządzanie WSZiB, Polityka finansowa
Pojęcie i funkcje rynku, studia, Geografia, Ekonomia
Funkcjonowanie rynku transportu kolejowego w Polsce w 2010 roku
(1) Zasady wolności rynku wewnętrznego
FUNKCJE RYNKU I PRZEDSI BIO, Inne
Organizacja społeczności lokalnej i zasady funkcjonowania samorządu terytorialnego w, kontrakt socja
Zasady-funkcjonowania-kont33-34, Księgowośc
Podst prawne funkcjon rynku nieruch
Przedsiębiorstwo na Rynku Pieniężnym wykład slajdy
Zasady funkcjonowania biura w firmie(1), dokumenty, kwestie prawne
funkcje rynku i przedsiębiorstwa w gospodarce (3 str), Finanse
Wyjaśnij istotę i zasady funkcjonowania systemu ubezpieczeń zdrowotnych
Wykład 1 Przedmiot, metoda ekonomii, funkcjonowanie rynku jako mechanizmu gospodarczego

więcej podobnych podstron