WARTOŚĆ

WARTOŚĆ

PIENIĄDZA W

PIENIĄDZA W

CZASIE

CZASIE

Pieniądz i jego rodzaje

PIENIĄDZ – jest to powszechnie
akceptowany środek płatniczy, czyli
środek wymiany. Jego rolę spełnia jakiś
obiekt (fizyczny bądź niematerialny – w
przypadku pieniądza bezgotówkowego),
za pomocą którego dokonuje się płatności
(np. nabycie dóbr i usług) i reguluje
zobowiązania (np. spłata długu).

PIENIĄDZ

TOWAROWY

–

rolę

pieniądza spełnia towar, który ma
równolegle jakieś konsumpcyjne, bądź
przemysłowe zastosowanie.

PIENIĄDZ BEZGOTÓWKOWY – (IOU –

„I Owe yoU”) – środek wymiany,
którego podstawą jest wierzytelność(*)
przedsiębiorstwa lub osoby fizycznej

.

PIENIĄDZ

SYMBOLICZNY

–

środek płatniczy, którego wartość
(określana siłą nabywczą) znacznie
przewyższa koszt wytworzenia tego
pieniądza lub wartość, jaką towar
reprezentujący

pieniądz

może

uzyskać w innych niż pieniądz
zastosowaniach.

Podstawowe cechy

pieniądza

• uznana wartość
• podzielność
• powszechna akceptowalność -

łatwa zbywalność

• trwałość

Wartość pieniądza w czasie ulega

zmianie.

Bardziej cenimy złoty dziś niż ten sam
złoty w przyszłości.

Są trzy przyczyny tego stanu rzeczy.:

• koszt utraconych możliwości,
• ryzyko,
• inflacja.

Koszt utraconych

możliwości

Lokując pieniądze w jakiekolwiek
przedsięwzięcie tracimy możliwość
osiągania korzyści z tytułu
alternatywnego wykorzystania naszych
środków pieniężnych. Jeżeli istnieje
więcej niż jedna alternatywa (lokata
bankowa, zakup papierów wartościowych,
działalność produkcyjna lub handlowa),
wybieramy najkorzystniejszą

.

Ryzyko

Biorąc pod uwagę ryzyko i jego wpływ na

przyszły dochód, skłaniamy się do wyceny
przyszłego dochodu wg stopy dyskonta.
Ryzyko wiąże się z możliwością obniżenia
wartości pieniądza w czasie. Inwestując
musimy wziąć pod uwagę ryzyko naszej
inwestycji, czy poniesione środki zwrócą
się czy wręcz przeciwnie poniesiemy koszty
z powodu zmniejszenia wartości pieniądza.

Inflacja

Inflacja przejawia się przede wszystkim

wzrostem ilości pieniądza w obiegu, co
ujmowane jest w niektórych definicjach,
np. S. Owsiak, Podstawy nauki
finansów, PWE, Warszawa 2002

„Inflacja jest to proces przejawiający się

we wzroście ilości pieniądza w obiegu,
który to wzrost wywołuje podwyższanie
ogólnego poziomu cen”

Strumienie pieniędzy

W naukach zajmujących się finansami

wpływy lub wypływy pieniędzy w
czasie określane są mianem strumieni
pieniężnych. Graficznie strumienie
pieniężne przedstawiane są jako
szereg wektorów na osi czasu.
Przychody reprezentowane są przez
wektory skierowane w górę, a wydatki
przez wektory skierowane w dół.

Przykład:

Rys. 1 i rys. 2 obrazują hipotetyczną

transakcję udzielenia kredytu, który
ma być spłacony jednorazowo po
upływie jednego roku, przy czym rys.
1 obrazuje przedsięwzięcie z punktu
widzenia biorącego kredyt, a rys. 2 z
punktu widzenia udzielającego kredyt.

1)

2)

Rys. 1

Przepływ pieniędzy z pkt. Widzenia biorącego kredyt.

Rys. 2

Przepływy pieniędzy z pkt. Widzenia udzielającego

kredyt

10 mln zł

0

15 mln zł

1

15 mln zł

10 mln zł

0

1

Renty pieniężne

Rentą jest nazywany ciąg lokat jednakowych

kwot pieniężnych dokonywanych w każdym z

równo oddalonych okresów w pewnym

przedziale czasowym. Lokaty kwot

pieniężnych mogą być dokonywane na

koniec lub początek każdego okresu. Jeśli

równe kwoty są lokowane na rachunku na

koniec każdego okresu to mówimy o rencie

„z dołu’. Jeśli natomiast lokaty równych kwot

są dokonywane na początku każdego okresu

to mamy do czynienia z rentą „z góry”.

Kapitalizacja odsetek

Kapitalizacja polega na

dopisywaniu przez bank odsetek do
kwoty lokaty klienta, co powoduje
ich przekształcenie w kapitał. W
związku z tym w następnym
umownym okresie odsetki będą
naliczane od wyższej kwoty.

Kapitalizacja ciągła

W przypadku gdy liczba okresów kapitalizacji

odsetek w ciągu roku dąży do nieskończoności
mamy do czynienia z ciągłą kapitalizacją
odsetek. Model ciągłej kapitalizacji odsetek ma
zastosowanie zwłaszcza w teoretycznych
rozważaniach na temat badania efektywności
inwestowania kapitału.

K

Dziękuję