OBLIGACJE ZAGRANICZNE,

EUROOBLIGACJE, RÓŻNE FORMY

ZMIENIONYCH KUPONÓW,

WIELOWALUTOWOŚĆ I

DOŁĄCZONYCH OPCJI

Wioleta Ługowska, Milena Woźnica

ZRÓŻNICOWANIE KONSTRUKCYJNE

OBLIGACJI DENOMINOWANYCH W

WALUTACH OBCYCH NA ŚWIECIE

Podstawowe pojęcia

Euroobligacje - obligacje emitowane w

walucie innej, niż waluta kraju
dokonującego emisji

Obligacje zagraniczne - obligacje emitowane

przez zagranicznych emitentów na rynkach
kapitałowych krajów, gdzie obowiązującą
walutą jest waluta, w której denominowane
są te obligacje

EUROOBLIGACJE

Historia euroobligacji sięga roku 1963 kiedy

spółka Autostrade dokonała emisji o

wartości 15 milionów USD. Papiery te

zostały skierowane na rynki

międzynarodowe i stały się zaczątkiem

nowego typu instrumentów dłużnych.

OBLIGACJE ZAGRANICZNE

SKARBU PAŃSTWA

Łączne zadłużenie skarbu państwa

Polskiego

z tytułu wyemitowanych euroobligacji

w wyrażeniu złotowym wynosi obecnie

blisko

200 mld PLN,

co stanowi około 27%

całkowitego zadłużenia Polski.

Euroobligacja Skarbu

Państwa

ISIN

- XS028270151



Data emisji – 18.01.2007



Data zapadalności – 18.01.2022



Wartość nominalna - 1.500 mln



Waluta –

EURO



Cena emisyjna (%) – 99,700



Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 4,500



Częstotliwość płacenia odsetek – roczna



Rentowność w dniu emisji – 4,528



Rynek plasowania emisji –

Euro



Rejestracja –

Giełda w Luksemburgu



Kierownik konsorcjum emisyjnego – Deutsche Bank,
Societe Geneale, UBS;

Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów

***Euroobligacja Skarbu Państwa

ISIN - CH0030644030



Data emisji – 15.05.2007



Data zapadalności – 15.05.2019



Wartość nominalna - 1.000 mln



Waluta –

CHF



Cena emisyjna (%) – 101,262



Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 3,250



Częstotliwość płacenia odsetek – roczna



Rentowność w dniu emisji – 3,203



Rynek plasowania emisji –

Euro



Rejestracja –

Giełda w Szwajcarii



Kierownik konsorcjum emisyjnego – Credit Suisse,
Unicredit

***Euroobligacja Skarbu Państwa

ISIN - JP561600A7B5



Data emisji – 16.11.2007



Data zapadalności – 16.11.2037



Wartość nominalna - 50.000 mln



Waluta –

JPY



Cena emisyjna (%) – 100,000



Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 2,810



Częstotliwość płacenia odsetek –

półroczna



Rentowność w dniu emisji – 2,810



Rynek plasowania emisji –

Samurai



Rejestracja –



Kierownik konsorcjum emisyjnego – Daiwa,
Mitasubishi UFJ

Euroobligacja Skarbu Państwa

ISIN

- XS0410961014



Data emisji – 02.02.2009



Data zapadalności – 03.02.2014



Wartość nominalna - 1.750 mln



Waluta –

EURO



Cena emisyjna (%) – 99,725



Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 5,875



Częstotliwość płacenia odsetek – roczna



Rentowność w dniu emisji – 5,940



Rynek plasowania emisji –

Euro



Rejestracja –

Giełda w Luksemburgu



Kierownik konsorcjum emisyjnego –Citigroup, ING,
Societe Generale;

Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów

Euroobligacja Skarbu Państwa

ISIN

- XS041096101



14.05.2009 – reopening



Dodatkowa emisja obligacji denominowanych

w euro o wartości 1.000 + 750 mln



Cena emisyjna – 101,279%



Kupon – roczny



Rentowność w dniu emisji – 5,552%

Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów

Obligacje zagraniczne Skarbu

Państwa ISIN-US731011AN26



Data emisji – 29.10.2003



Data zapadalności – 15.01.2014



Wartość nominalna - 1.000 mln



Waluta –

USD



Cena emisyjna (%) – 99,871



Oprocentowanie w skali roku (%) – stałe 5,250



Częstotliwość płacenia odsetek – półroczna



Rentowność w dniu emisji – 5,264



Rynek plasowania emisji –

Globalny



Rejestracja –

Giełda w Luksemburgu + Amerykańska Komisja

Papierów Wartościowych



Kierownik konsorcjum emisyjnego – Citigroup, Morgan Stanley

Źródło: „Aneks do raportu rocznego 2010 Dług publiczny” Ministerstwo Finansów

Obligacje Brady’ego - 1994

Dłużnicy : Meksyk, Filipiny, Kostaryka,

Jordania, Bułgaria, Brazylia, Argentyna,
Dominikana, Ekwador, Urugwaj,
Wenezuela, Polska

Wierzyciel: Klub Londyński

Waluta: USD

Zadłużenie

12 państw

Redukcja

części

zobowiązań

Zamiana na

długotermin

owe

obligacje

Polskie obligacje Brady'ego

Zabezpieczone
obligacje

dyskontowe

Zabezpieczone
obligacje

parytetowe

Zabezpieczone
obligacje z

tyt.kredytów
rewolwingowy

ch

Obligacje za
zaległe

odsetki)

Obligacje
z tytułu

konwersji
zadłużenia

Obligacje na
nowe

kredyty

Data emisji

27.10.1994r.

Wartość emisji

2.968,2 mln USD

934,7 mln USD

894,4 mln USD

2.673,6 mln USD

393,0 mln USD

137,6 mln USD

Skrótowa

nazwa
obligacji

Disconut -

Collateralized
Discount Bond

Par -

Collateralized
Par Bond

RSTA -

Collateralized
RSTA

Bond

PDI - PDI Bond

DCB -DCB Bonds

NMB - New

Money Bonds

Sposób

oprocentowani
a

6-miesięczny

LIBOR +
marża 13/16%

rosnące od

2,75% do
5%; na koniec

2005 r. 4%

rosnące od

2,75% do 5%; na
koniec 2005 r.

4,75%

rosnące od

3,25% do
7%; na koniec

2001 r.
6,0%

rosnące od 4,5%

do
7,5%; na koniec

2001
r. 6,0%

6-miesięczny

LIBOR +
marża 13/16%

Ostateczny

termin
zapadalności

30 lat

20 lat

25 lat

15 lat

Spłata
kapitału

Jednorazowo przy wykupie

w 27 rosnących
ratach

z 7-letnim
okresem

karencji

w 11 rosnących
ratach

z 20-letnim
okresem karencji

w 11 równych
ratach z

10-letnim
okresem

karencji

Data wykupu

27.10.2024 r.

27.10.2014 r.
(ostatnia

rata)

27.10.2019 r.
(ostatnia

rata)

27.10.2009 r.
(ostatnia

rata)

Częstotliwość
płaconych

odsetek

Półrocznie

Wartość

zadłużenia na
koniec 2010 r.

0*

178,5 mln USD

118,5 mln USD

0*

Rejestracja na

rynku
wtórnym

Giełda w Luksemburgu

Polskie Górnictwo Naftowe i
Gazownictwo



Pośrednik: PGNiG Finance



Euroobligacje



Planowany termin:2012r.



Wartość: 1,2mld EUR



Pierwsza transza: 500mln EUR



Termin zapadalności:10 lat



Program emisji:

•

Societe Generale

•

BNP Paribas

•

Unicredit Bank AG

Grupa TVN



Pośrednik: TVN Finance Corporation III AB



Euroobligacje



Pierwsza transza: 19.10.2010r.



Wartość 175mln EUR



Oprocentowanie: 7,875 %



Termin zapadalności :15.07.2018r.



Rynek Wtórny: Giełda Papierów
Wartościowych w Luksemburgu

Miasto Stołeczne
Warszawa



Wartość: 200mln EUR



Oprocentowanie: 6,875%



Data emisji: 29.04.2009r.



Termin zapadalności: 5 lat



Cena: 99,487 EUR



Program emisji:

•

Deutsche Bank

•

BNP Paribas



Rynek wtórny: Giełda Papierów

Wartościowych w Luksemburgu

Dziękujemy za uwagę!