Wartość pieniądza w

czasie

, WAT, Z2X1N1

Pieniądz

• Materialny lub niematerialny środek,

który można wymienić na usługę lub
towar.

 Złotówka posiadana dzisiaj jest więcej

warta od złotówki posiadanej za jakiś czas.

 Czekając można zarobić odsetki z

oprocentowania.

Pieniądz jak każde dobro ma swą wartość,

którą wyraża jego cena – stopa procentowa,
która podlega wahaniom w czasie.

Czynniki zmieniające wartość

pieniądza w czasie

• Inflacja
• Deflacja
• Zmiana kursów walut
• Ryzyko (inwestowanie)
• Koszt utraconych możliwości
• Preferencja inwestorów dotycząca

rozkładu konsumpcji w czasie

Inflacja

• Przy inflacji pieniądz ulega

deprecjacji, czyli jego wartość
nabywcza maleje. Za tę samą sumę
jednostek pieniężnych można kupić
mniejszą ilość określonych dóbr.
Spowodowane jest to wzrostem cen.

Deflacja

• Przy deflacji pieniądz ulega

aprecjacji. Oznacza to wzrost
wartości nabywczej pieniądza.

Zmiana kursów walut

• Zmiana kursu walut może nastąpić w

wyniku dewaluacji, czyli obniżenia
kursu waluty krajowej wobec walut
obcych. Może również być wynikiem
rewaluacji, czyli wzrostu kursu
waluty krajowej w stosunku do walut
obcych.

Koszt utraconych możliwości

• Aby móc przedstawić to pojęcie

najlepiej posłużyć się przykładem: to
czegoś dzisiaj nie kupimy to może się
okazać że jutro już to dobro nie
będzie dostępne lub jego cena będzie
niezadowalająca.

Preferencja inwestorów dotycząca

rozkładu konsumpcji w czasie

• Ludzie nie lubią odkładać zakupów na

przyszłość. Większość osób
charakteryzuje to, iż wolą posiadać
dobra rzeczowe których potrzebują w
jak najkrótszym czasie. Dlatego
również chcą mieć jak najszybciej
środki pieniężne i są gotowi wziąć
kredyt, aby tylko zaspokoić swój
popyt.

Wartość przyszła pieniądza

Wyraża wartość jaką określona suma

pieniędzy pożyczonych lub
zainwestowanych osiągnie po
upływie pewnego okresu przy danym
poziomie stopy procentowej.

Jest wartością inwestycji wyrażoną w

gotówce w pewnym czasie w

przyszłości.

Wartość przyszła pieniądza,

procent prosty

• Np. Zakładamy lokatę, wpłacamy 100zł

na 1 rok z oprocentowaniem 5% w skali
roku.

• FV = PV + r * PV
• FV = 100 + 5% *100
• FV = 105
• PV – wartość obecna
• FV – wartość przyszła
• r – stopa procentowa

Wartość przyszła pieniądza,

procent składany

• Np. Lokujemy 5000zł na 3 lata o

oprocentowaniu 5% z kapitalizacją roczną.

• FV = PV*(1+r)^n
• FV = 5000*(1+0,05)^3 = 5788,13

• n – ilość okresów kapitalizacji

• Kapitalizacja

– dochody w trakcie okresu

inwestowania są dodawane do kapitału, w
wyniku czego występuje zjawisko
reinwestycji.

Wartość obecna

pieniądza

Operacja dyskontowania – „liczenie

do tyłu” polega na ustaleniu
obecnej (dzisiejszej) wartości
przychodów spodziewanych w
przyszłości.

Jest to proces „powracania wartości w

czasie”, a stosowana stopa (cena
pieniądza) nazywana jest stopą
dyskontową.

Wartość obecna pieniądza

• Np. Chcemy uzyskać 3000zł za rok

dzięki lokacie jednorocznej, której
oprocentowanie wynosi 6% w skali
roku. Ile musimy ulokować pieniędzy
dziś?

• PV = FV : (1+r)
• PV = 3000 : (1 + 0,06) = 2830,19

Stopy procentowe

• Stopa procentowa jest to

wynagrodzenie przysługujące
właścicielowi kapitału za jego
użyczenie danemu podmiotowi na
określony czas.

• Realna stopa procentowa
• Efektywna stopa procentowa
• Nominalna stopa procentowa

Nominalna stopa

procentowa

• To stopa procentowa nie

uwzględniająca wzrostu cen, czyli
inflacji (stopa ogłaszana w gazetach
lub w witrynach banków).

Realna stopa procentowa

• Realna stopa procentowa jest to

stopa procentowa, pomniejszona o
oczekiwaną stopę inflacji.

• r

r

– realna stopa

• r – nominalna stopa
• i – roczna stopa inflacji
• r

r

= r - 1

Efektywna stopa

procentowa

• Informuje o ile rzeczywiście wzrasta

kapitał (kredyt) w ciągu roku.

• r

e

– efektywna stopa

• i - nominalna roczna stopa

procentowa

• n – liczba okresów kapitalizacji w

ciągu roku

Bibliografia

•

http://www.tobiaszmalinski.pl/2012/
05/dyskontowanie-wartosc-pieniadza-
w.html

•

http://reszka.edu.pl/uploads/Warto
sc%20pieniadza%20w%20czasie.pdf

•

http://rifp.pl/finanse-przedsiebiorstw
/wartosc-pieniadza-w-czasie/

• Hall R. E., Taylor J. B.,

Makroekonomia, Wydawnictwo
Naukowe PWN, Warszawa 2004