ABC funduszy

inwestycyjnych

Celem niniejszej prezentacji jest

wskazanie najważniejszych

zagadnień związanych z rynkiem

funduszy inwestycyjnych w Polsce

Zapraszam i życzę miłego oglądania

Paweł Szydłowski

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy inwestycyjnych

Fundusz inwestycyjny

- Jest instytucjonalnym uczestnikiem rynku pieniężnego i

kapitałowego

- Fundusze inwestycyjne powstały w USA w latach dwudziestych,
w Polsce istnieją od 1992 roku

- W Polsce fundusze są zakładane i zarządzane przez
Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy inwestycyjnych

Towarzystwo Funduszy

Inwestycyjnych

(TFI)

- Jest spółką akcyjną

- Ma prawo zakładania funduszy

inwestycyjnych

- Może posiadać kilka funduszy

różnego rodzaju

- Obecnie w Polsce działa 18 TFI

zarządzających w sumie

majątkiem o wartości ponad

25.000.000.000 zł

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

- Co najmniej 60% powierzonych

środków lokowanych jest w akcje
spółek notowanych na giełdzie

- Rodzaj nabywanych akcji zależy od

rodzaju funduszu

- Dochodami są zmiany cen akcji i

dywidendy

- Dochody z akcji a co za tym idzie –

rentowność mogą podlegać dużym
wahaniom

 Zalety:
- profesjonalne

zarządzanie

- płynność
- dywersyfikacja

 Wady:
- ryzyko

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

• Są najbardziej ryzykowne spośród wszystkich funduszy

inwestycyjnych

• Zazwyczaj kupowane są akcje spółek nie płacących dywidendy
• Bardzo często środki inwestowane są w spółki nowych technologii
• Potencjalnie oferują największe zyski

Krzywa dochodowości

przykładowego funduszu

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

• Menedżerowie starają się wyszukiwać akcje które zapewnią

długoterminowy wzrost przychodów kapitałowych i
bieżących dochodów.

• Większość środków lokowana jest w akcje dużych spółek

płacących znaczące dywidendy.

Krzywa dochodowości

przykładowego funduszu

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

• Są to fundusze zarządzane pasywnie
• Portfele akcji funduszy odzwierciedlają skład wiodących indeksów

giełdowych, np. WIG lub WIG 20

• Wyniki finansowe spółek lub zmiany ich strategii nie mają wpływu na

politykę inwestycyjną funduszy

• Cechują się małą liczbą transakcji, a co za tym idzie, niskimi kosztami

Krzywa dochodowości

przykładowego funduszu

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

• Środki inwestowane są głównie w obligacje skarbowe oraz

instrumenty dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa i
władze samorządowe

• Dochodami są odsetki i zyski kapitałowe z obligacji
• Cechują się niskim ryzykiem, choć nie są go pozbawione

Krzywa dochodowości

przykładowego funduszu

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

• Są to najbezpieczniejsze z funduszy inwestycyjnych
• Środki inwestowane są głównie w instrumenty dłużne o niewielkim

ryzyku niewypłacalności (bony skarbowe, bony komercyjne, lokaty
bankowe, obligacje Skarbu Państwa) wyemitowane przez Skarb
Państwa, banki lub duże spółki

• Są nastawione na ochronę realnej wartości środków, a nie duże zyski

Krzywa dochodowości

przykładowego funduszu

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Akcji

Agresywnego

inwestowania

Stabilnego

wzrostu

Indeksowe

Obligacji

Rynku

pieniężnego

Zrównoważone

• Łączą w sobie cechy pozostałych funduszy
• Przeznaczone są dla inwestorów oczekujących zwrotów wyższych niż z

funduszy bezpiecznych i akceptujących w zamian większe ryzyko

• Zarządzający unikają transakcji spekulacyjnych
• Udział akcji w portfelu wynosi 50-70% a papierów dłużnych 30-50%

Krzywa dochodowości

przykładowego funduszu

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

• Wszystkie koszty są

określane przez statut

• Określane są

procentowo w skali roku

• Ich wysokość najczęściej

zależy od typu funduszu

• Pobierane są z

powierzonych środków

Koszty

Jednorazowe

Stałe

Opłaty

dystrybucyjne

Opłaty

operacyjne

Limitowane

Nielimitowane

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

• Koszty dystrybucyjne

 Mogą być pobierane przy:

- Zakupie – tzw. fundusze front-

end load – jednostki typu A

- Umorzeniu – tzw. fundusze

back-end load – jednostki typu
B

- Zakupie i umorzeniu –

jednostki typu C

 Fundusz może zrezygnować z

ich pobierania

• Koszty operacyjne

 Limitowane przez statut
- Główną ich część stanowi

opłata za zarządzanie
wynosząca najczęściej 0,5%-
2% rocznie

- Zaliczają się tu również inne

koszty np. marketingu, obsługi
prawnej, publikacji, itp.

 Nielimitowane przez statut
- Zaliczają się tu koszty do

których ponoszenia fundusz
jest prawnie zobligowany

- Główną ich część stanowią

koszty transakcyjne

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Zagrożenia

są wynikiem istnienia ryzyka, nierozłącznie powiązanego

z działalnością inwestycyjną

Najważniejsze rodzaje ryzyka:

- zmienności rynku

–

ogólnie polega ono na możliwości spadku

cen zakupionych papierów wartościowych

- kredytowe

–

sprowadza się do niewypłacalności emitenta

instrumentów dłużnych

- inflacji

– jest ono szczególnie ważne dla lokat

przynoszących odsetki wg stałych stóp procentowych

- specyficzne

- ryzyko dotyczące nie całej gospodarki, ale np.

jednej branży

Informacje

ogólne

Rodzaje

funduszy

Koszty

inwestowania

Szanse

i zagrożenia

ABC funduszy

inwestycyjnych

Szanse

zalety inwestowania w fundusze inwestycyjne w porównaniu z innymi

formami oszczędzania

Najważniejsze rodzaje ryzyka:

- dywersyfikacja portfela

–

pozwala na ograniczenie ryzyka inwestycji

- profesjonalna kadra

– zarządzaniem środkami zajmują się

eksperci

- płynność

– szybki i łatwy dostęp do zainwestowanych

- efekty skali

– możliwość ponoszenia niższych kosztów

transakcyjnych a co za tym idzie osiągnięcie wyższej rentowności

- dogodność miejsca i czasu

– fundusze umożliwiają swoim

klientom prowadzenie przez nich transakcji w jak najwygodniejszy

sposób

ABC funduszy

inwestycyjnych

Dziękuję za uwagę

i

zapraszam ponownie