finanse 5 12 Hiltonówna

Zarządzanie środkami pieniężnymi sprowadza się do podejmowania działaś wpływających na ogólną wielkość i strukturę. Wśród tych działań wyróżnia się działania o charakterze bieżącym – doraźnym, oraz planowanie wpływów wydatków pieniężnych.

Działania o charakterze bieżącym – mające na celu przespieszenie wpływów pienięnych :

-wdrożenie i przestrzeganie procedury inkasowania należnych kwot od odbiorców. Procedura powinna określać sposóby i terminy wręczenia faktury, tz. Przy zakupie bezpośrednio do rąk odbiorcy, czy pocztą itd. Sposoby postępowania z dłużnikami nipłacącymi w terminie.

-Wybór właściwej techniki inkasowania należności : czy przyjmujmy jedynie gotówkę, czy karta płatniczą, czeki itd.

Bieżące zarządzanie gotówką w przypadku przejściowych nadwyżek lub niedoborów środków pieniężnych.

Można wynegocjować terminy płatności na rzecz swoich wierzycieli. Czasowo zrezygnować z udzielonych rabatów swoim odbiorcom. Skrócić swoje własne terminy, w których mogą odbiercy płacić. Przesunąć w czasie wydatki ( np. wydatki inwestycyjne).

Można zwiększyć kwotę zaciągniętego kredytu bankowego, co powoduje wzrost kosztów kredytu.

Najważniejszym elementem jest planowanie wpływów i wydatków pieniężnych.

Polega ono na ustaleniu wpływów i wydatków środków pieniężnych w określonej periodyzacji tzn z podziałem tego okresu na pewne krótsze odcinki, zwykle taki plan obejmuje okres kilku miesięcy np. 6. Plan ten ma charakter planu kroczącego, co oznacza że po upływie każdego miesiąca następuje jego uzupełnienie o kolejny miesiąc. Wpływ i wydatki w najbliższym miesiącu są rozpatrywane w układzie tygodniowym, a najbliższe 2tyg. Mają charakter planu operatywnego tzn. że ustalone są z dokładnością co do dnia.

Plan wpływów i wydatków jest narzędziem aktywnej kontroli, następuje to przez porównanie realnych wpływów i wydatków, z wartościami przyjętymi w planie. W przypadku ujawnienia odchyleń pomiędzy założeniami planowanymi a wykonaniem, powinny być ustalone ich przyczyny i podjęte działania w celu likwidacji tych przyczyn.

Plan składa się z następujących etapów:

  1. Etap wyjściowy : określenie wpływów pieniężnych z podziałem na okresy; dni; miesiące. Dokonuje się:

  1. Na podstawie plany sprzedaży, wyrobów, towarów, usług

  2. Na podstawie planu sprzedaży zbędnych elementów majątkowych

  3. Na podstawie przewidywań co do innych wpływów ( np. z tytułu dywidendy, zwrotu pożyczki)

  1. Ustalenie wydatków z podziałem na ich rodzaje: na pokrycie zobowiązań wobec dostawców, na wypłaty wynagrodzeń, na uregulowanie podatków, składek na ubezpieczenie społeczne, na spłatę kredytu, na działalność inwestycyjną, rozwojową, socjalną itp.

  2. Szacowanie niezbędnej rezerwy środków pieniężnych, których przekroczenie może zagrażać brakiem płynności.

  3. Określanie nadwyżek lub niedoborów środków pieniężnych w poszczególnych okresach czasu

Treść I II III IV V VI
sprzedaż 8 000 10 000 9 000 7 500 7 000 8 000
Wpływy gotówki ze sprzedaży z poprzednich miesięcy (30%) 2700 2500 3000 2700 2250 2100
1b wpływy gotówki ze sprzedaży z bieżącego miesiąca (70%) 5600 7000 6300 5250 4900 5600
1c razem 1b i 1a 8300 9400 9300 7950 7150

Opymalizacja wielkości środków pieniężnych w przedsiębiorstwie 2 modele:

  1. Model Baumola

  2. Model Millera – Orr’a

[jakieś wykresy xd ]

Istota zarządzania tego modelu polega na określeniu takiego (optymalnego) obszaru posiadanych przez przedsiębiorstwo stanów środków pieniężnych, których zapewniałby płynność finansową oczekiwaną prze kierownictwo przy minimalizacji kosztów utrzymania tych środków pieniężnych.

Zarządzanie środkami pieniężnymi sprowadza się do tego, że gdy stan środków jest wyższy od bezpiecznego (limit górny) to następuje zakup papierów wartościowych w celu doprowadzenia ich stanu do poziomu optymalnego, z kolei jeżeli stan środków pieniężnych osiąga poziom niższy od stanu bezpiecznego (limit dolny) następuje sprzedaż wcześniej zakupionych papierów wartościowych. Jeśli stan środków pieniężnych jest w granicach stanu bezpiecznego to nie podejmuje się działań o charakterze ( nie kupuje się i nie sprzedaje).

Wielkościami opisującymi obszar bezpieczeństwa są:

0limit dolny DL – jest to graniczny stan środków pieniężnych określony przez przedsiębiorstwo, którego przekroczenie może zagrażać brakiem płynności

-limit górny GL – jest to taki stan środków pieniężnych, którego utrzymanie na wyższej wysokości nie jest uzasadnione operacyjnie ani ekonomicznie.

-Optymalny punkt odnowienia OPO – jest to kwota środków pieniężnych wokół której powinna oscylować dzienna wielkość tych środków.

Punkt ten wraz z GL i DL określa wielkość interwencyjnego zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych.

ZPW = GL – OPO

SPW = OPO – DL

Parametry, które uwzględniają się przy obliczeniu OPO:
-koszty zmiany środków pieniężnych na papiery wartościowe oraz zmiany papierów wartościowych na środki pieniężne ‘b’

-oprocentowanie dochodu uzyskanego z portfela papierów wartościowych ; określa ono utracone możliwości uzyskania dochodu, w związku z koniecznością utrzymania środków pieniężnych na określonym poziomie ‘i’

-wariancja dziennej zmiany stanu środków pieniężnych, wyznaczona na podstawie danych z przeszłości lub planowanych’ partner ten jest miarą zmienności cash flow w określonym czasie; w praktyce jest to przeciętne odchylenie od średniego lub projektowanego stanu środków pieniężnych przedsiębiorstwa ‘Sn2’

-limit dolny DL.

Gl = 3 * OPO – 2* DL

Wzór

OPO = pierwiastek 3stopnia z 3*b*s wariacja 2/3 podzielić przez 4i za pierwiastkiem + DL

TEMAT: ANALIZA PROGU RENTOWNOŚCI

Można wyróżnić (model kosztów zmiennych i model kosztów pełnych)

  1. Model kosztów pełnych

  2. Model kosztów zmiennych

Analiza progu rentowności

Jest to analiza związku pomiędzy kosztami, przychodami i wynikiem finansowym. Pozwala określić między innymi wielkość produkcji i sprzedaży przy których WF (wynik finansowy) jest większy oraz wielkość produkcji i sprzedaży przy których WF jest równy zero to znaczy że produkcja i sprzedaż jest w progu rentowności.

Próg rentowności to jest taka wielkość produkcji i sprzedaży przy której wynik finansowy jest równy zero .


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Międzynarodowe operacje finansowe (12 stron) L22FVMNQYG2FAS6GEPILFIZOMR6TRMWDSR3HVJA
Finanse 12 test prawda?łsz
1, Prawo finansowe(12)
1, Prawo finansowe(12)
31-35, Prawo finansowe(12)
zagadnienia z finansĂłw, Prawo finansowe(12)
41-45, Prawo finansowe(12)
Zagadnienia 46-49, Prawo finansowe(12)
zagadnienia 36-40, Prawo finansowe(12)
finansowe 50-53, Prawo finansowe(12)
21-30, Prawo finansowe(12)
Zagadnienia z odpowiedziami ALL, Prawo finansowe(12)
zagadnienia prawo finansowe 3, Prawo finansowe(12)
Wskaźniki finansowe (12 stron)
1, Prawo finansowe(12)
Finanse publiczne pytania testowe z odpowiedziami, Prawo finansowe(12)
PRAWO FINANSOWE 12.05.2012, II rok, Wykłady, Prawo finansowe
finanse 1.12.2006, finanse i zarzadzanie

więcej podobnych podstron