Zarządzanie środkami pieniężnymi sprowadza się do podejmowania działaś wpływających na ogólną wielkość i strukturę. Wśród tych działań wyróżnia się działania o charakterze bieżącym – doraźnym, oraz planowanie wpływów wydatków pieniężnych.
Działania o charakterze bieżącym – mające na celu przespieszenie wpływów pienięnych :
-wdrożenie i przestrzeganie procedury inkasowania należnych kwot od odbiorców. Procedura powinna określać sposóby i terminy wręczenia faktury, tz. Przy zakupie bezpośrednio do rąk odbiorcy, czy pocztą itd. Sposoby postępowania z dłużnikami nipłacącymi w terminie.
-Wybór właściwej techniki inkasowania należności : czy przyjmujmy jedynie gotówkę, czy karta płatniczą, czeki itd.
Bieżące zarządzanie gotówką w przypadku przejściowych nadwyżek lub niedoborów środków pieniężnych.
Można wynegocjować terminy płatności na rzecz swoich wierzycieli. Czasowo zrezygnować z udzielonych rabatów swoim odbiorcom. Skrócić swoje własne terminy, w których mogą odbiercy płacić. Przesunąć w czasie wydatki ( np. wydatki inwestycyjne).
Można zwiększyć kwotę zaciągniętego kredytu bankowego, co powoduje wzrost kosztów kredytu.
Najważniejszym elementem jest planowanie wpływów i wydatków pieniężnych.
Polega ono na ustaleniu wpływów i wydatków środków pieniężnych w określonej periodyzacji tzn z podziałem tego okresu na pewne krótsze odcinki, zwykle taki plan obejmuje okres kilku miesięcy np. 6. Plan ten ma charakter planu kroczącego, co oznacza że po upływie każdego miesiąca następuje jego uzupełnienie o kolejny miesiąc. Wpływ i wydatki w najbliższym miesiącu są rozpatrywane w układzie tygodniowym, a najbliższe 2tyg. Mają charakter planu operatywnego tzn. że ustalone są z dokładnością co do dnia.
Plan wpływów i wydatków jest narzędziem aktywnej kontroli, następuje to przez porównanie realnych wpływów i wydatków, z wartościami przyjętymi w planie. W przypadku ujawnienia odchyleń pomiędzy założeniami planowanymi a wykonaniem, powinny być ustalone ich przyczyny i podjęte działania w celu likwidacji tych przyczyn.
Plan składa się z następujących etapów:
Etap wyjściowy : określenie wpływów pieniężnych z podziałem na okresy; dni; miesiące. Dokonuje się:
Na podstawie plany sprzedaży, wyrobów, towarów, usług
Na podstawie planu sprzedaży zbędnych elementów majątkowych
Na podstawie przewidywań co do innych wpływów ( np. z tytułu dywidendy, zwrotu pożyczki)
Ustalenie wydatków z podziałem na ich rodzaje: na pokrycie zobowiązań wobec dostawców, na wypłaty wynagrodzeń, na uregulowanie podatków, składek na ubezpieczenie społeczne, na spłatę kredytu, na działalność inwestycyjną, rozwojową, socjalną itp.
Szacowanie niezbędnej rezerwy środków pieniężnych, których przekroczenie może zagrażać brakiem płynności.
Określanie nadwyżek lub niedoborów środków pieniężnych w poszczególnych okresach czasu
Treść | I | II | III | IV | V | VI |
---|---|---|---|---|---|---|
sprzedaż | 8 000 | 10 000 | 9 000 | 7 500 | 7 000 | 8 000 |
Wpływy gotówki ze sprzedaży z poprzednich miesięcy (30%) | 2700 | 2500 | 3000 | 2700 | 2250 | 2100 |
1b wpływy gotówki ze sprzedaży z bieżącego miesiąca (70%) | 5600 | 7000 | 6300 | 5250 | 4900 | 5600 |
1c razem 1b i 1a | 8300 | 9400 | 9300 | 7950 | 7150 | |
Opymalizacja wielkości środków pieniężnych w przedsiębiorstwie 2 modele:
Model Baumola
Model Millera – Orr’a
[jakieś wykresy xd ]
Istota zarządzania tego modelu polega na określeniu takiego (optymalnego) obszaru posiadanych przez przedsiębiorstwo stanów środków pieniężnych, których zapewniałby płynność finansową oczekiwaną prze kierownictwo przy minimalizacji kosztów utrzymania tych środków pieniężnych.
Zarządzanie środkami pieniężnymi sprowadza się do tego, że gdy stan środków jest wyższy od bezpiecznego (limit górny) to następuje zakup papierów wartościowych w celu doprowadzenia ich stanu do poziomu optymalnego, z kolei jeżeli stan środków pieniężnych osiąga poziom niższy od stanu bezpiecznego (limit dolny) następuje sprzedaż wcześniej zakupionych papierów wartościowych. Jeśli stan środków pieniężnych jest w granicach stanu bezpiecznego to nie podejmuje się działań o charakterze ( nie kupuje się i nie sprzedaje).
Wielkościami opisującymi obszar bezpieczeństwa są:
0limit dolny DL – jest to graniczny stan środków pieniężnych określony przez przedsiębiorstwo, którego przekroczenie może zagrażać brakiem płynności
-limit górny GL – jest to taki stan środków pieniężnych, którego utrzymanie na wyższej wysokości nie jest uzasadnione operacyjnie ani ekonomicznie.
-Optymalny punkt odnowienia OPO – jest to kwota środków pieniężnych wokół której powinna oscylować dzienna wielkość tych środków.
Punkt ten wraz z GL i DL określa wielkość interwencyjnego zakupu lub sprzedaży papierów wartościowych.
ZPW = GL – OPO
SPW = OPO – DL
Parametry, które uwzględniają się przy obliczeniu OPO:
-koszty zmiany środków pieniężnych na papiery wartościowe oraz zmiany papierów wartościowych na środki pieniężne ‘b’
-oprocentowanie dochodu uzyskanego z portfela papierów wartościowych ; określa ono utracone możliwości uzyskania dochodu, w związku z koniecznością utrzymania środków pieniężnych na określonym poziomie ‘i’
-wariancja dziennej zmiany stanu środków pieniężnych, wyznaczona na podstawie danych z przeszłości lub planowanych’ partner ten jest miarą zmienności cash flow w określonym czasie; w praktyce jest to przeciętne odchylenie od średniego lub projektowanego stanu środków pieniężnych przedsiębiorstwa ‘Sn2’
-limit dolny DL.
Gl = 3 * OPO – 2* DL
Wzór
OPO = pierwiastek 3stopnia z 3*b*s wariacja 2/3 podzielić przez 4i za pierwiastkiem + DL
TEMAT: ANALIZA PROGU RENTOWNOŚCI
Można wyróżnić (model kosztów zmiennych i model kosztów pełnych)
Model kosztów pełnych
Model kosztów zmiennych
Kluczowym podziałem kosztów jest podział na zmienne i stale
Wycena produktów następuje jedynie na poziomie kosztów zmiennych
Analiza progu rentowności
Jest to analiza związku pomiędzy kosztami, przychodami i wynikiem finansowym. Pozwala określić między innymi wielkość produkcji i sprzedaży przy których WF (wynik finansowy) jest większy oraz wielkość produkcji i sprzedaży przy których WF jest równy zero to znaczy że produkcja i sprzedaż jest w progu rentowności.
Próg rentowności to jest taka wielkość produkcji i sprzedaży przy której wynik finansowy jest równy zero .