616

616 Systemy transakcyjne: struktura i projektowanie

Dla pokazania konkretnego przykładu filtra posłużymy się często niesatysfakcjonującym systemem opartym na prostej średniej kroczącej. Sygnały z diagramu 17.1 nieobwiedzione kółkiem są ilustracją typowej tendencji takich systemów do generowania fałszywych sygnałów - nawet podczas trendów. Sygnały te można znacznie ograniczyć, stosując zasadę, że akceptowane są tylko te zgodne z trendem. Na przykład przecięcie średniej od dołu było zaakceptowane jako sygnał kupna tylko wówczas, gdy średnia wzrosła w stosunku do poprzedniego dnia. Taki filtr ma intuicyjny sens, ponieważ zgadza się z techniczną regułą dokonywania transakcji zgodnie z głównym trendem.

Wyjaśnić tu trzeba dwie kwestie:

1.    Odrzucony sygnał można zaakceptować później, gdyby średnia krocząca zawróciła w kierunku sygnału, zanim dojdzie do przecięcia ceny i średniej w kierunku przeciwnym.

2.    Sygnały pojawiające się po odrzuconych sygnałach są ignorowane, ponieważ odpowiednia pozycja jest już zajęta. Dzieje się tak, ponieważ system oparty na prostej średniej jest zawsze na rynku.

Sygnały obwiedzione ramkami z diagramu 17.1 wskazują sygnały, które byłyby zaakceptowane (w chwili przecięcia lub z opóźnieniem), gdyby zastosować omówiony właśnie filtr. Jak można dostrzec, liczba fałszywych sygnałów zmniejszyła się. Mimo że w niektórych wypadkach stosowanie filtra powoduje opóźnienia - na przykład sygnał sprzedaży z listopada - w sumie korzyści są większe. Jeden przykład niczego oczywiście nie dowodzi, ale diagram 17.1 ma ogólniejszą wymowę. Większość empirycznych testów pokazałoby, że włączenie takiego filtra zwiększa na ogół skuteczność systemu,

W rzeczywistości przecięcie ceny i średniej w kierunku przeciwnym do trendu średniej może być często dobrym sygnałem do powiększenia, a nie odwracania pierwotnej pozyq'i. Na przykład na diagramie 17.1 przebicia średniej ze stycznia, marca i maja można traktować raczej jako sygnały kupna, a nie sprzedaży, ponieważ średnia wówczas wdąż wznosiła się. Podczas trendu korekty dochodzą często w pobliże średniej, po czym trend długoterminowy jest kontynuowany. A zatem takie nieakceptowane sygnały mogą stanowić podstawę dla metody zwanej piramidą.

Trzeba zaznaczyć, że w pewnym sensie warunki potwierdzenia omawiane wcześniej są pewnego rodzaju filtrem, ponieważ sygnały, które spełniają kolejny zespół warunków, są akceptowane, natomiast te, które nie spełniają, są eliminowane. Różnica polega na tym, że filtr oznacza zestaw reguł stosowanych w czasie, gdy otrzymywany jest podstawowy sygnał. Inaczej mówiąc, procedura sortująca przebiega niezależnie od późniejszych wydarzeń. A zatem, system może zawierać zarówno filtr, jak i warunki