Untitled23

hkspaasje i reccye w obranie cykli koniunkturalnych w Stanach w latach ?v 1 ^lJ -1V-S2 iczas trwania w miesiącach!

!	Periody zacia wahań		Recesja j	jtkspan-	DhigośćrtS
i dne	1 1 s/.cwt		tli do	sja (od j dna do	3d dna	od cmj
!			; Jna i	szczytu)	do dna	taS
| marzec , 1‘picc	1910 i styczeń 1921 I maj	1920 1923	^; 7 i ^IS	10 •»"l	51 28
1 lipiec	1924 . październik	J 926	^14	27	36	34-
listopad	192" 1 sierpień	1929	13	21	40
1 marzec	1933 i maj	193?	43	50	64	93*3
, czerniec	1938 I luty	1945	! 13	80	63	93
! październik	1945 . listopad	1948	8	37	88	45
1 październik	1949 ! iipiec	1953	1 11	45	48	56
• rrmj	1954 i sierpień	1957		39	55	49
i kwiecień	1958 1 kwiecień	1960	1 8	24	47	32
! !uiy	1961 ] grudzień	1969	i ^10	106	34	116
i listopad	1970 ! listopad	(973	1 11	36	117	47
■ marzec	1975 I styczeń	1980	1 ^16	58	52	74
i lipiec	1980 i lipiec	1981	6	12	64	18
1 listopad	1982 i •				28	i
| średnia — wszystkie cykle			i ^
	1919-1945 16 cykli!		^1H	35	53	53
|	1945- 1982 (8 cykii)		! ii	45	56	55,
średnia	• cykle w latach pokoju 1919- 1945 (5 cykii)			26	45	45;
'	1945 -1982 (6 cykli)		L ^11 u	34	46	44; --51

4

. 1 bvr,Ki ,;•*    .S\v.vs .'y.s.v iaddicn 900.

Ostatnie badania amerykańskich cykli koniunkturalnych są 2 sługą przede wszystkim V. Zarnowitza z Uniwersytetu w Ch Opublikowane w 1985 r. wielkie studium amerykańskich cykli muje lata 1854-1982 (fragmentaryczny obraz zawarty jest w tafc i wykazuje, że w ciągu ostatniego wieku przeciętny okres trwania i zmieni! się niewiele, ale nastąpiły przesunięcia w relatywnym trwania wzlotów i zahamowań. W ciągu 90 lat. do 1945 r., ^ol! w których dochodziło do spadku aktywności gospodarczej tr około 2 5 średniego cyklu; od 1945 r. — już tylko 1/5 ^c^* (zahamowania aktywności leż były słabsze). Tak więc w porówna

Wprawdzie długość cyklu w okresie powojennym uksztallo-

,kresowym, historycznym zapisem częstotliwość i długość cykli p₀ j_rugiei wojnie światowej nie zmieniły się zasadniczo.

#' °*^creSI widoczne jest w yraźne wydłużenie ekspansji oraz skrócenie tonu^aSl i W;

• no\vvżci długookresowej „normy . ale stało się tak głównie wała się f ' • ^    ,    ___, # ;    - ,    _________4rxr    __l.

na'

recesji-

^W ki dłuaiei ekspansji lat sześćdziesiątych (trwała 106 miesięcy, zob.

hi'-a 3). Wreszcie, w okresie powojennym przeciętny spadek gospodarczy trwał tylko 11 miesięcy w porównaniu z 21 miesiącami _w poprzednich sześciu cyklach. Wszystko to razem wskazuje na noważne spłaszczenie cyklu koniunkturalnego (na rys. 6 zobrazowane odchyleniami produkcji przemysłowej od długookresowego trendu).

Zapoczątkowana u schyłku 1982 r. ekspansja gospodarcza w Stanie • ^Zj^ednoc*onych trwała blisko 8 lat. Zabrakło więc bardzo ^aby wyprzedziła wspomniany 106-miesięczny boom z lat ^ambit^^’ *^<lta -1965 to okres, w którym urzeczywistniano ^a lat ^U" ^^r°^^ram gospodarczy J. Kennedyego (The New Economics). ^a 1966- 1968 to okres, w którym silnie zwiększono wydatki