SCAN0018 (5)

SCAN0018 (5)



Rynek finansowy


Kurs walutowy


Wykład 5:

Kurs walutowy

Ryzyko kursu walutowego Instrumenty pochodne


KURS WALUTOWY


KURS WALUTOWY

Czynniki wpływające na kurs walutowy:

Polityka banku centralnego (wysokość stóp procentowych; ich wysokość ma bezpośredni wpływ na rentowność dłużnych papierów skarbowych)

Polityka gospodarcza (decyzje w zakresie finansów publicznych i podatków - działania w tych obszarach przekładają się na poziom deficytu budżetowego i zadłużenia sektora finansów publicznych, w tym Skarbu Państwa). Wskaźniki makroekonomiczne (istotny jest wzrost PKB, produkcji przemysłowej, sprzedaży detalicznej. Ważne są też informacje o bilansie płatniczym oraz poziomie inflacji. Inwestorzy walutowi śledzą z uwagą wskaźniki oraz ich prognozy).

Sytuacja polityczna na świecie (ma wpływ na sytuację ekonomiczną krajów, a także regionów świata. Napięcia polityczne pomiędzy poszczególnymi krajami lub zagrożenie konfliktem wojennym może w znaczący sposób wpłynąć na ryzyko kursu walutowego)

Operacje carry trade (operacje polegające na wykorzystaniu różnicy stóp procentowych w różnych krajach. Jeżeli w kraju A stopy procentowe są na niższym poziomie, niż w kraju B, wówczas opłaca się pożyczyć pieniądze w kraju A i po przewalutowaniu ulokować je w kraju B, np. kupując obligacje skarbowe. Po osiągnięciu przychodów z takiej inwestycji pożyczka wraz z odsetkami jest zwracana do kraju A)

KURS WALUTOWY


KURS WALUTOWY

Sytuacja polityczna i społeczna (spokój społeczny, brak strajków, demonstracji jest czynnikiem, który wzbudza zaufanie do inwestycji w danym kraju, także w jego walutę. Dojście do władzy nieodpowiedzialnych ugrupowań politycznych, czy niezadowolenie społeczne są czynnikami destabilizującymi sytuację gospodarczą oraz nie sprzyjają wzrostowi gospodarczemu)

Inwestycje bezpośrednie i portfelowe (inwestycje zagraniczne powodują, że do kraju napływa kapitał w formie waluty, np. dolary lub euro. Wymiana waluty obcej na walutę kraju inwestycji powoduje wzmocnienie jej wartości. Znaczące strumienie waluty zagranicznej są generowane przy dużych prywatyzacjach - inwestycje portfelowe)

Bilans płatniczy (obraz wszystkich przepływów pieniężnych wynikających z obrotów kraju z zagranicą, jakie miały miejsce w ciągu roku. Uwzględnia on obroty handlowe, przepływy kapitałowe. Jeżeli do kraju wpływa więcej pieniędzy niż wypływa - bilans jest dodatni. Jeżeli suma strumieni pieniężnych wypływających z kraju jest większa niż wpływających to bilans jest ujemny. Dodatni bilans płatniczy skutkuje umocnieniem waluty danego kraju, gdyż rośnie zaufanie inwestorów zagranicznych)

Rezerwy walutowe (wysoki poziom rezerw walutowych w danym kraju zapewnia stabilizację wartości jego waluty. Istotna jest szczególnie relacja rezerw walutowych do rocznej wartości importu oraz zadłużenia Skarbu Państwa. Daje to większe możliwości spłaty zadłużenia zagranicznego, a więc zwiększa wiarygodność danego kraju w oczach inwestorów zagranicznych. Waluta takiego kraju jest stabilna i silna}


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład II - Elementy systemu kursu walutowego 1.
Zarz Ryz Finans R19c1 Indeks 631 Obniżanie względne cen 254 Obrót giełdowy, walutowe instrumenty&nbs
12 02 k Rodzaje inwestycji alternatywnych Instrumenty pochodne • Walutowe instrumenty pochodne (cur
Zarz Ryz Finans R18V7 567 18. Zarządzanie ryzykiem cenowym w portfelu instrumentów pochodnych strume
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład IV- Rodzaje transakcji walutowych -
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład XI - Definicje systemu walutowego Definicja
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład VIII - Interwencje walutowe Interwencje zgodne z
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład I - Kursy walutowe globalnym. Od 79 roku, jak
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład V - Podstawowe teorie kursu walutowego Założenia
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład VII - Polityka kursu walutowego Cele któie leałizu
Prof. Janusz Bilski Finanse Międzynarodowe Wykład IV- Rodzaje transakcji walutowych narodowej ani
P1100587 114 Ryijto mwittWiMil M lyi&Mh tojtatmwch Ryzyko kursu walutowego występuje, gdy instru
Wykład 1Rynek kapitałowy jako środowisko inżynierii finansowej 1. Rynek finansowy i jego

więcej podobnych podstron