Inżynieria finansowa Tarcz8

Inżynieria finansowa Tarcz8



118 Innowacje finansowe jako atrybut...

kontrakcie czasie indeks będzie miał wyższą wartość niż kurs kontraktu w dniu zawierania transakcji terminowej).

Horyzont terminowych inwestycji nie może być dłuższy od trzech miesięcy ponieważ tak będzie określony czas ważności kontraktu każdej serii. Żywot kontraktu będzie trwać od momentu rozpoczęcia giełdowych notowań do dnia wykupienia (wygaśnięcia). Dla kolejno wprowadzanych na rynek kontraktów dni te będą przypadały na trzeci piątek marca, czerwca, września i grudnia. Zakup kontraktu, podobnie jak jego sprzedaż, jest możliwy w każdym momencie między godziną 13 a 15, w trakcie notowań ciągłych. W każdej chwili można też wyjść z rynku. Dla posiadacza kontraktu oznacza to jego sprzedaż. Natomiast kupno kontraktu jest sposobem zlikwidowania wcześniejszej sprzedaży.

Ceną w kontraktach na indeks WIG20 jest bieżący kurs kontraktu odpowiadający poziomowi indeksu WIG20. Przyjęto założenie, że każdy punkt indeksu kosztuje 10 zł, a więc przy wartości indeksu równej 1600 wartość zawartego kontraktu wyniesie 16 000 zł.

Jeżeli po tej samej cenie jeden inwestor kupuje, a drugi sprzedaje kontrakt, to jest to nic innego jak zakład między inwestorami, czy koniunktura na giełdzie będzie się pogarszać, czy poprawiać. Nad poprawnością rozliczeń między inwestorami czuwa Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych KDPW pełniący w Polsce rolę Izby Rozrachunkowej. Codziennie po sesji na podstawie ustalonego dziennego kursu rozliczeniowego danego kontraktu KDPW dokonuje rozliczenia całego rynku futures i korekt stanu kont wszystkich inwestorów rynku terminowego niezależnie od tego kiedy zawarli transakcje. Należy zwrócić uwagę, że przy ustalaniu dziennego kursu rozliczeniowego bierze się pod uwagę dwie serie danego kontraktu (zawsze będą notowane po dwie serie danego kontraktu).

Jeżeli, na przykład, po sesji okaże się, że wartość kontraktu wzrosła o 40 punktów to wartość jednostkowej kwoty korekty jest równa 400 zł. KDPW obciąża zatem rachunki wszystkich sprzedających kontrakty taką kwotą pomnożoną przez liczbę sprzedawanych kontraktów. Uzyskane w ten sposób pieniądze są przelewane na rachunki tych inwestorów, którzy kupili kontrakt.

Kontrakty futures wystawione na indeksy giełdowe są zawsze rozliczane gotówkowo. W tych kontraktach nigdy nie dochodzi do dostawy waloru pierwotnego, którym jest indeks. W ostatnim dniu obrotu bilansowane są wszystkie depozyty zabezpieczające dotyczące danych kontraktów i kontrakty uważa się za rozliczone. Oznacza to, że zarówno długie jak i krótkie pozycje zostają zamknięte. W więk-


Wyszukiwarka

Podobne podstrony:
Inżynieria finansowa Tarcz6 106 Innowacje finansowe jako atrybut... Kontrakty futures: 1.  &nb
Inżynieria finansowa Tarcz6 126 Innowacje finansowe jako atrybut... Dochód jaki można osiągnąć z eu
Inżynieria finansowa Tarcz9 Innowacje finansowe jako atrybut inżynierii finansowej
Inżynieria finansowa Tarcz2 52 Innowacje finansowe jako atrybut... 3.    Innowacja
Inżynieria finansowa Tarcz2 62 Innowacje finansowe jako atrybut... Ten inżyniersko-konstrukcyjny p
Inżynieria finansowa Tarcz6 66 Innowacje finansowe jako atrybut... Drugi sposób określania pola ak
Inżynieria finansowa Tarcz0 70 Innowacje finansowe jako atrybut... Ponieważ w transakcje z instrum
Inżynieria finansowa Tarcz4 74 Innowacje finansowe jako atrybut... zamieniają instrumenty o krótkim
Inżynieria finansowa Tarcz0 80 Innowacje finansowe jako atrybut... Tabela 7.1. Rodzaje opcji i poz
Inżynieria finansowa Tarcz2 82 Innowacje finansowe jako atrybut... 3.    niewielka
Inżynieria finansowa Tarcz 2 92 Innowacje finansowe jako atrybut...7.3. Wartość wewnętrzna i czasowa
Inżynieria finansowa Tarcz 4 94 Innowacje finansowe jako atrybut... wewnętrznej. Po przekroczeniu pu
Inżynieria finansowa Tarcz 8 98 Innowacje finansowe jako atrybut... tions). W tej grupie wyróżnić na
Inżynieria finansowa Tarcz2 102 Innowacje finansowe jako atrybut... spowoduje wzrost ceny warrantu
Inżynieria finansowa Tarcz4 i 04 Innowacje finansowe jako atrybut... Kupując lub sprzedając opcję i
Inżynieria finansowa Tarcz8 108 Innowacje finansowe jako atrybut... Na giełdach najczęściej występu
Inżynieria finansowa Tarcz2 112 Innowacje finansowe jako atrybut...8.1. Wyznaczanie cen kontraktów

więcej podobnych podstron