24082 Inżynieria finansowa Tarcz1

Kontakty finatrcial futures iforward

takiej sytuacji konieczne jest złożenie przez inwestora dodatkowego depozytu zabezpieczającego. Wynika to z tego, że kontrakt jest zabezpieczony tylko depozytem i dalszy spadek ceny dobra doprowadziłby do niewystarczającej wysokości zabezpieczenia.

Giełda może być w przypadku kontraktów futures stratna tylko wówczas, gdy strata poniesiona przez inwestora w jednym dniu przekroczy wartość depozytu zabezpieczającego. W praktyce sytuacja taka jest mało prawdopodobna i nawet jeżeli będzie miała miejsce strata z tego tytułu będzie relatywnie niewielka.

Notowania kontraktów futures dostępne są codziennie. W USA, na przykład, można je znaleźć codziennie w The Wall Street Journal. W tabelach notowań podawane są kursy kontraktów o różnych terminach zapadalności. Kontrakt, który posiada najbliższy termin dostawy jest nazywany kontraktem najbliższym (nearhy contract). Kontrakty z późniejszą datą dostawy są określane mianem kontrakty odległe (distant contracts) lub kontrakty odroczone (deferred contracts). Dla każdego kontraktu podawany jest kurs otwarcia oraz kurs najwyższy i najniższy w danym dniu. Dodatkowo podawana jest cena rozliczenia (settle). Cena ta jest określana przez komitet rozliczeniowy giełdy. Cena ta ma być oficjalnym punktem odniesienia dla danego kontraktu. W praktyce jeżeli rynek jest aktywny pod koniec sesji w danym dniu wówczas cena rozliczenia jest równa kursowi zamknięcia. Komitet rozliczeniowy określa cenę rozliczenia w sytuacji, gdy długo nie ma transakcji i na koniec sesji zachodzi konieczność zweryfikowania ceny ostatniej transakcji. Zwyczajowo podaje się również najwyższy i najniższy kurs kontraktu od początku jego notowań na giełdzie.

Bardzo ważną informacją jest podawana w tabeli notowań liczba otwartych kontraktów. Jest to liczba, która informuje o kontraktach, które obligują do dostawy. Na przykład jeżeli kupujący i sprzedający zawierają jeden kontrakt i żaden z nich nie zawiera transakcji kopmensującej, to liczba otwartych pozycji wzrasta o jeden. Na początku notowań danego kontraktu i na końcu notowań liczba otwartych kontraktów wynosi zero.