124762

- wkład pochodny stwierdzono że nie ma potrzeby utrzymywania 100% - go pokryćia wkładu pierwotnego w postaci gotówki w banku, ponieważ tylko niewielka część tych wkładów jest podejmowana w gotówce. Wystarczy utrzymanie jedynie określonej części wkładu w postaci rezerwy gotówkowej. Pozostałą część można wykorzystać na udzielane pożyczki innanu kliaitowi w postaci otwarcia na jego rzecz rachunku bieżącego z wkładan. którym ten klient może swobodnie dysponować. Taką transakcję polegającą na udzieleniu pożyczki klientowi w formie rachunku bieżącego nazywa się tworzenian wkładu pochodnego a sam wkład-wkładan pochodnym.

3.0FB W POLSCE

Otwarte fundusze emerytalne funkcjonują w oparciu o ustawę z dnia 28 sierpnia 1997 roku O organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych oraz na podstawie zezwolenia Komisji Nadzoru Finansowego. Otwarte fundusze emerytalne są zarządzane przez Powszechne Towarzystwa Kmerytabie. PTE jako jedyne na polskim rynku mogą tworzyć oraz zarządzać funduszami emerytalnymi. Ponadto towarzystwa ancrytalnc nic mogą jednocześnie prowadzić innej działalności inwestycyjnej np. tworzyć lub zarządzać Funduszami Inwestycyjnymi.

Przedmiotem działalności funduszy emerytalnych jest gromadzenie składek członków funduszu. Członkami funduszu anerytalnego są osoby, które uprzednio wybrały go obligatoryjnie w ramach II Filaru zabezpieczenia anerytalnego. Gromadzone składki członków funduszy są lokowane w bezpiecznych instrumaitach rynku kapitałowego. Fundusz może zakupywać m. ia :

•    Obligacje 1 bony skarbowe,

•    Obligacje jednostek samorządów terytorialnych,

•    Obligacje przedsiębiorstw,

•    Akcje,

•Jednostki uczestnictwa funduszy inwestycyjnych,

•    Certyfikaty Inwestycyjne emitowane przez ftmdusze inwestycyjne,

•    Listy zastawne.

Otwarty fundusz emerytalny może inwestować w wymienione powyżej instrumenty inwestycyjne, przy czym zgodnie z ustawą udział poszczególnych instrumentów w całym portfelu inwestycyjnym podlega pewnym ograniczeniom. Oznacza to, iż fundusz nic może przeznaczyć całego zgormadzonego kapitału na zakup akcji lub obligacji przedsiębiorstw, gdyż ich udział w strukturze jest ograniczony. Fundusz natomiast może praktycznie bez ograniczeń zakupywać obligacje i bony skarbowe, które powszechnie uważane są za inwestycje bezpieczne. Fundusze ancrytalnc są zobligowane do inwestowania środków swoich członków z zachowaniem zasady maksymalizacji stopy bczpicczaistwa inwestycji oraz wysokiej rentowności.

Po osiągnięciu przez członka funduszu wieku emerytalnego, otrzymuje on z funduszu dożywotnią emeryturę kapitałową. Ojej wysokości decydować będzie wielkość wpłacanych składek, długość okresu składkowego oraz poziom rentowności inwestycji osiągnięty przez OFE.

Składka członka funduszu przeliczana jest na jednostki rozrachunkowe. Stanowią one proporcjonalny udział członka w aktywach netto otwartego funduszu emerytalnego. Jednostka rozrachunkowa jest jednym z parametrów, za pomocą którego można ocaiić efektywność działania OFE Drugim parametran jest stopa zwrotu wyrażona procartowo jako iloraz różnicy wartości jednostki rozrachunkowej w ostatnim dniu roboczym miesiąca rozliczeniowego (marzec, wrzesień) i wartości tej jednostki w ostatnim dniu roboczym miesiąca rozliczeniowego poprzedzającego okres 12, 24, 36 itd. Miesięcy oraz wartość tej jednostki w ostatnim dniu roboczym.