9773562957

Bezpieczeństwo biznesu - Wykład 9

Dziś w Wlk.Brytanii w 90% firm funkcje te są rozdzielone.

Skoncentrowanie ogromnej władzy w amerykańskich firmach dzięki łączeniu obu funkcji może niekorzystnie wpływać na strategię firmy. CEO jest zorientowany na krótkookresowe zyski , bo od tego zależy jego pozycja i pensja. Firma jako całość powinna mieć cel długofalowy - wzrost wartości w długim okresie, pozycja na rynku.

W Niemczech - kolektywny sposób zarządzania. CEO jest tylko pierwszym wśród równych. Team leadership.

Kto jest akcjonariuszem i jak wpływa na zarządzanie?

Holding period na NYSĘ nie przekracza jednego roku. Akcje często zmieniają właściciela. Okres trzymania akcji na NYSĘ

Rok	liczba lat
1960	8
1975	4,5
1985	2
2000 - 2003	Poniżej 1 roku

Konflikt interesów

Coraz większa część akcji staje się własnością osób fizycznych. Jednakże co najmniej połowa z nich nie wie, jakie akcje posiada, ponieważ inwestują oni na giełdzie przy pomocy inwestorów instytucjonalnych, jak fundusze inwestycyjne lub emerytalne. Te zaś mają z reguły konflikt interesów. Banki, fundusze inwestycyjne i emerytalne chcą, aby spółki giełdowe były ich klientami a równocześnie zasiadają w ich radach nadzorczych. Stąd też wahają się glosować przeciwko zarządowi.

Spółki o wysokim ładzie korporacyjnym mają wyższą wartość rynkową, wyższe zyski, większy wzrost sprzedaży w stosunku do średniej.

Wg Mc Kinsey - sposób działalności rady jest równie istotny co wyniki finansowe przy ocenie atrakcyjności inwestycji. WG inwestorów premia za ład korporacyjny może wynosić 18 - 27 proc.

2/3 inwestorów przy zakupie akcji kieruje się jakością nadzoru korporacyjnego.

Zasady ogólne kodeksu dobrych praktyk w Polsce:

Cel spółki, rządy większości i ochrona mniejszości, uczciwe intencje i nienadużywanie uprawnień, kontrola sadowa, niezależność opinii zamawianych przez spółkę.

Konstrukcja kodeksu: 5 ogólnych i 48 szczegółowych zasad: walne zgromadzenie, rada nadzorcza, zarząd, relacje z osobami i instytucjami zewnętrznymi

14

www.wkgwanko.pl