5768085705

Wycena kredytu bankowego w warunkach asymetrii informacji

149

Tabela 2

Scenariusz neutralny (wersje A, B, C)

Średnie ryzyko	(1-Pn.k) =6%
Rozmiar asymetrii informacji	■5* II to
Rozpiętość przedziału	[90,54; 97,46]
Cena kredytu w sytuacji symetrycznej informacji na krańcach przedziału	6,706 %
	14,872%
Stopa wolna od ryzyka	p= 4%

Wersja A. Udział kapitału własnego w całości projektu w = 15%
q - stopa zwrotu z projektu (%)	4,00	4,50	5,00	5,50	6,00	6,50	7,00	7,26
pf	0,905	0,916	0,926	0,937	0,947	0,958	0,969	0,975
E(p,)k	0,905	0,911	0,915	0,921	0,926	0,932	0,937	0,94
Cena kredytu w warunkach Al -Sm	14,872	14,222	13,572	12,922	12,273	11,623	10,973	10,638
U - niedoinwestowanie (%)	100,00	85,13	70,10	54,89	39,50	23,94	8,19	0,00

Wersja B. Udział kapitału własnego w całości projektu w = 25%
q - stopa zwrotu z projektu (%)	4,00	4,50	5,00	5,50	6,00	6,50	6,87
Pt"	0,905	0,917	0,929	0,941	0,953	0,965	0,975
E(p,)k	0,905	0,911	0,917	0,923	0,929	0,935	0,94
Cena kredytu w warunkach Al -Sm	14,872	14,135	13,399	12,662	11,926	11,190	10,638
U - niedoinwestowanie (%)	100,00	83,14	66,06	48,75	31,22	13,46	0,00

Wersja C. Udział kapitału własnego w całości projektu w = 50%

q - stopa zwrotu z projektu (%)	4,00	4,50	5,00	5,50	5,92
pf	0,905	0,923	0,941	0,959	0,975
^E(Pi)k	0,905	0,914	0,923	0,932	0,94
Cena kredytu w warunkach Al - S (%)	14,872	13,767	12,662	11,558	10,638
U - niedoinwestowanie (%)	100,00	74,63	48,75	22,37	0,00

Źródło: obliczenia własne.